În viziunea sa, fondatorul și președintele executiv al Dimensional Fund Advisors la şcoala de afaceri Booth School of Business de la Universitatea din Chicago care îi poartă numele, a afirmat;
„Poate inteligența artificială să ajute la alegerea acțiunilor? Mai exact, pot investitorii să folosească inteligența artificială pentru a determina prețul corect al unei acțiuni sau al unei obligațiuni? Pun pariu că o mulțime de oameni în acest moment ar spune că da, având în vedere progresele recente care permit procesarea unor cantități tot mai mari de informații.
Cred că inteligența mea artificială este mai bună decât toate celelalte existente. Inteligența mea artificială este piața.
De exemplu, alege o acțiune. Verifică prețul. De ce este exact acel preț? Pentru că un număr egal de cumpărători și vânzători cred că fac o afacere bună atunci când îl vând sau îl cumpără exact la acel moment. Aceștia fac aceste aprecieri folosind toate informațiile pe care le au la dispoziție, atât publice, cât și private. Piața este cea mai mare mașină de procesare a informațiilor din lume, care creează un preț pentru fiecare acțiune și obligațiune tranzacționată public.
Aceste prețuri sunt stabilite într-un mediu în care nimeni nu știe ce se va întâmpla. Deci, în acest sens, este un model gigantic care reprezintă cea mai bună estimare a umanității, în continuă evoluție, a modului în care se va comporta fiecare acțiune sau obligațiune a unei companii.
În ciuda tuturor promisiunilor AI, prefer să accept prețurile de pe piață decât prețurile din algoritmi. Modelele lingvistice mari, tipurile de inteligență artificială care alimentează instrumente precum ChatGPT, sunt menite să înțeleagă și să genereze texte care par a fi fost făcute de oameni, nu să prezică rezultatele viitoare.
Acestea pot genera scenarii potențiale pe baza modelelor învățate, dar se luptă să țină cont de factorii necunoscuți sau de schimbările din lumea reală care vin în afara datelor lor de instruire. În acest sens, ele sunt cu adevărat „artificiale”, în timp ce piețele sunt compuse din inteligență reală, umană și din milioanele de judecăți pe care le fac participanții la piață.
Sigur, AI și tranzacționarea algoritmică pot ajuta la executarea tranzacțiilor. Dar nu există niciun motiv pentru a crede că AI ar trebui să influențeze în mod fundamental modul în care oamenii se gândesc la prețurile acțiunilor în curând.
Piața este fantastic de complexă. Atât de mult încât nimeni nu știe exact cât de mult influențează o anumită informație asupra unui preț, deoarece există atât de multe alte intrări simultane. Dar piața se asigură că un preț este cea mai exactă reprezentare actuală a valorii unei acțiuni sau a unei obligațiuni. Este gratuit și disponibil pentru toți. Cât de minunat este acest lucru?
Aceasta nu este doar opinia mea. Există o mulțime de dovezi care să o susțină. De fapt, este o teorie veche de 50 de ani care se dovedește tot mai mult cu fiecare an care trece. Căutați pe Google „ipoteza pieței eficiente”. Mai bine încă, cereți-i lui ChatGPT să o explice.
Tot nu mă credeți? Atunci permiteți-mi să pun o altă întrebare: Credeți că puteți angaja un manager care să implementeze strategia de utilizare a inteligenței artificiale pentru a alege acțiuni care să bată în mod constant piața? După taxe, probabil că nu. Dacă ar avea o inteligență artificială grozavă, care ar prezice într-adevăr prețurile acțiunilor mai bine decât piața, de ce ar împărtăși informația cu dumneavoastră?
Care este concluzia? Puteți avea o experiență bună fără să vă faceți griji cu privire la toate aceste lucruri. Pe baza datelor de aproape un secol, piața bursieră a avut un randament de aproximativ 10% pe an, ceea ce reprezintă 7% peste inflație. Acest lucru a fost valabil înainte și după calculatoare, înainte și după internet și chiar înainte și după cel de-al doilea război mondial. Mi se pare logic că va continua să fie așa și după IA. Pentru că AI-ul nostru este „inteligența agregată”, care include inteligența artificială și o îmbunătățește.
Pentru a fi clar, sărbătoresc inovația pe care o poate reprezenta acest moment. Așa cum am văzut de nenumărate ori în ultimii 50 de ani de carieră, mulți jucători vor încerca să profite de cel mai nou avans al tehnologiei pentru a-și îmbunătăți compania și, de asemenea, pentru a construi altele noi. Cumpărând piața, puteți avea o parte din toate companiile cotate la bursă.
Și dacă tot nu v-am convins, am întrebat ChatGPT: „Este mai sigur să aveți încredere în mecanismul prețurilor de piață decât să vă bazați pe un model de inteligență artificială pentru a găsi prețuri greșite în acțiuni și obligațiuni?”
Iată ce am primit înapoi în ziua în care am întrebat: „În general, este mai sigur să aveți încredere în mecanismul prețurilor de piață decât să vă bazați pe un model de inteligență artificială pentru a găsi prețuri greșite în acțiuni și obligațiuni. Mecanismul prețurilor de piață se bazează pe acțiunile colective ale tuturor participanților pe piață și încorporează toate informațiile disponibile în prețurile activelor. Prin urmare, este dificil pentru un singur investitor sau pentru un model de inteligență artificială să depășească în mod constant performanța pieței prin identificarea de evaluări eronate.”
Deci, dacă nu aveți încredere în mine, aveți încredere în AI care vă spune să nu aveți încredere în AI în locul pieței”, conchide acesta.
Sursa – www.ft.com