Schroders se opune tranzacției de 2,6 miliarde de euro a Silver Lake în domeniul tehnologiei germane

Cel mai mare acționar extern al Software AG din Germania a declarat că o ofertă de preluare planificată de 2,6 miliarde de euro de către firma americană de capital privat Silver Lake „subevaluează semnificativ compania” și a criticat modul în care grupul tehnologic a gestionat procesul de vânzare.

Schroders, cu sediul la Londra, care deține 8% din al doilea mare furnizor de software corporativ din Germania, după SAP, a declarat că aparenta reticență a Software AG de a se angaja cu alți potențiali ofertanți ar putea ridica probleme de conflict de interese.

În ultimele săptămâni, grupul german a fost în centrul concurenței din partea Silver Lake și a firmei rivale de capital privat Bain Capital prin intermediul companiei sale de portofoliu, Rocket Software, cu sediul în SUA.

Consiliul de administrație al Software AG a recomandat oferta Silver Lake, la 32 de euro pe acțiune, în ciuda ofertei Bain de până la 36 de euro pe acțiune, afirmând că aceasta oferă mai multă siguranță decât cea din urmă. Ambele oferte sunt în numerar.

„Această ofertă nu reprezintă o ofertă superioară și, prin urmare, consiliul de administrație al Software AG și comitetul independent de preluare al consiliului de supraveghere nu sunt în măsură să se angajeze”, a declarat Software AG marți despre oferta Rocket Software.

Schroders a declarat într-o declarație că, în timp ce ofertele concurente pentru afacere validează oportunitatea de investiție pe termen lung, „suntem surprinși de faptul că comitetul de preluare pare să nu fie dispus să se angajeze cu oferte potențial superioare din partea altor părți interesate”.

Declarația a adăugat: „Ar putea fi considerată ca ridicând întrebări potențiale cu privire la conflictele de interese și dacă este urmat un proces fiduciar adecvat pentru a proteja în mod egal interesele acționarilor minoritari.”

Acțiunile Software AG s-au tranzacționat joi peste prețul ofertei Silver Lake, la aproximativ 34 de euro pe acțiune, un semn că investitorii anticipează că se va ajunge în cele din urmă la un acord la un preț mai mare.

Directorii companiei vor auzi direct de la acționarii săi la adunarea anuală este miercurea viitoare.

Concurența pentru Software AG vine în contextul în care firmele de capital privat sunt presate să utilizeze fondurile mari pe care le-au strâns în ultimii ani și trebuie să navigheze într-un peisaj competitiv, pe fondul unei penurii de tranzacții.

Silver Lake a sprijinit pentru prima dată Software AG din Darmstadt, Germania, în 2021, printr-o investiție de 344 milioane de euro. Ca parte a tranzacției, doi reprezentanți ai Silver Lake s-au alăturat consiliului de administrație al Software AG, inclusiv Christian Lucas, codirectorul Silver Lake pentru Europa, Orientul Mijlociu și Africa, care a devenit președintele companiei de tehnologie.

Software AG a anunțat luna trecută că a încheiat un acord cu Silver Lake pentru a fi privatizată la un preț de 30 de euro pe acțiune în numerar.

De asemenea, compania a declarat că cel mai mare acționar al său, Software AG Foundation, a fost de acord să vândă un sfert din acțiunile companiei către Silver Lake.

Software AG Foundation a fost înființată în anii 1990 de Peter Schnell, cofondatorul companiei, și a deținut puțin peste 30% din acțiuni.

Combinată cu achizițiile de acțiuni proprii ale Silver Lake, firma de private equity și-a asigurat acum o participație de peste 30 de procente în cadrul companiei.

La începutul lunii mai, Silver Lake și-a majorat oferta la 32 de euro pe acțiune, după ce Software AG a declarat că a primit o ofertă concurentă. Ultima ofertă a Silver Lake evaluează capitalul companiei la aproximativ 2,4 miliarde de euro; Software AG are o datorie netă de aproximativ 230 de milioane de euro.

Oferta îmbunătățită a Silver Lake a fost urmată de Rocket Software a lui Bain, care și-a anunțat public propria ofertă revizuită de 34 de euro pe acțiune, care va crește la 36 de euro pe acțiune dacă Silver Lake și Software AG Foundation sunt de acord să susțină tranzacția prin vânzarea participațiilor lor.

Software AG a declarat că reprezentanții Silver Lake s-au recuzat și că a fost format un comitet de preluare independent pentru a evalua tranzacția.

Compania, care a avut vânzări de 958,2 milioane de euro anul trecut, cu un profit operațional de 178,5 milioane de euro, a declarat că preferă oferta Silver Lake din cauza certitudinii pe care o oferă în ceea ce privește finanțarea și a faptului că a cunoscut bine grupul de capital privat.

Software AG a purtat discuții cu Bain în ultimele săptămâni, dar nu vede sinergiile care ar putea fi obținute în urma unei fuziuni între Rocket Software și propria sa afacere, a declarat o persoană familiarizată cu această chestiune.

Bain a cumpărat, de asemenea, acțiuni, acumulând o participație de aproximativ 10% din companie.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

News24România poate importa mai greu energie la orele de vârf după oprirea unui reactor de la KozloduiDolce SportCum se decide calificarea în Liga Campionilor după două manșe și când se ajunge la prelungiri sau penalty-uriGetPonyCe trebuie să conțină polița de asigurare și ce obligații există la plata primei și la cererea despăgubiriiBravonetShakira cere în instanță ca Gerard Piqué să vină la Miami în vacanțele scurte ale copiilorLylaCopilul cu diabet de tip 1 poate face sport. Cum urmărești glicemia și pregătești participarea la antrenamentRevista IoanaCum îți organizezi consumul de apă, ceai și cafea pornind de la obiceiurile celor din Zonele Albastre