ISF schimba evaluarile de companii. O rata de 10 la suta scade valoarea cu 40 la suta

Valoarea companiilor moderne este generata astazi intr-o proportie semnificativa de activele intangibile, tehnologie si date, in detrimentul activelor fizice traditionale. Valentin Ionescu, presedintele Institutului de Studii Financiare (ISF), a detaliat in cadrul unei conferinte organizate la ASE noile mecanisme prin care inteligenta artificiala si criteriile ESG dicteaza pretul unei afaceri pe piata de capital.

Activele intangibile si multiplicatorul tehnologic

Investitorii institutionali privesc dincolo de cifrele brute de productie cand analizeaza un bilant contabil. „În multe industrii, activele intangibile depăşesc ca importanţă activele fizice. Contabilitatea surprinde mai bine ceea ce s-a plătit în trecut, dar nu întotdeauna ceea ce generează valoare în viitor”, a declarat Valentin Ionescu.

Insa tranzitia catre o economie digitalizata impune o analiza riguroasa a unor elemente precum goodwill-ul (reputatia comerciala si activele necorporale), capacitatea de inovare a echipei, retentia clientilor si puterea brandului. Companiile care integreaza solutii de inteligenta artificiala primeste efecte clare de multiplicare. Acestea reusesc sa genereze un output superior folosind aceleasi resurse, spre deosebire de modelele de business traditionale, unde o crestere a rezultatelor necesita o suplimentare proportionala a resurselor alocate.

„Evaluatorii nu mai analizează doar profitul actual al unei companii, ci şi rezistenţa acelui profit într-un mediu digital şi AI-driven. Maturitatea digitală şi riscul de disrupţie devin elemente esenţiale în analiza valorii”, a precizat presedintele ISF.

Impactul standardelor ESG asupra costului de finantare

Dincolo de tehnologie, criteriile de mediu, sociale si de guvernanta (ESG) au devenit o componenta cantitativa stricta in modelarea financiara. Intr-o analiza detaliata a evenimentului, zf a relatat luni dimineata ca acesti indicatori sunt integrati tot mai mult in deciziile de investitii ale fondurilor si in stabilirea costului finantarii bancare.

Cum se reflecta concret aceasta evolutie in costurile de finantare pentru compania dumneavoastra?

Raspunsul vine din modul in care riscul este perceput si taxat de creditori. „ESG influenţează direct rata de actualizare utilizată în evaluare. Un profil ESG slab creşte riscul şi reduce valoarea companiei, în timp ce un profil ESG bun poate reduce costul capitalului şi poate susţine evaluări mai ridicate”, a explicat oficialul ISF. Iar aceasta dinamica penalizeaza direct afacerile care ignora conformarea la noile reglementari europene, taindu-le accesul la capital ieftin.

Sensibilitatea evaluarilor in mediul dobanzilor ridicate

Mediul macroeconomic marcat de dobanzi ridicate si incertitudini geopolitice transforma evaluarile companiilor intr-un proces extrem de sensibil la modificarile primelor de risc. Valentin Ionescu a prezentat un exemplu aplicat pe metoda DCF (Discounted Cash Flow – fluxurile de numerar actualizate, o metoda standard de evaluare a investitiilor corporative), demonstrand vulnerabilitatea valorii finale.

Conform datelor prezentate, o crestere a ratei de actualizare de la 6% la 10% poate reduce valoarea unei companii cu aproximativ 40%, chiar daca performanta operationala de baza ramane absolut neschimbata.

Cifrele vorbesc de la sine.

„Evaluarea nu scade neapărat pentru că firma produce mai puţin, ci pentru că viitorul este actualizat mai agresiv la prezent, într-un context de incertitudine şi costuri mai mari ale capitalului”, a subliniat presedintele ISF. Numai ca acest fenomen se suprapune si peste volatilitatea pietei valutare (cursul de schimb leu/euro fiind cotat recent la 5,21 lei/euro, iar cel leu/dolar la 4,43 lei/dolar), ceea ce adauga un strat suplimentar de risc pentru companiile romanesti cu expunere pe importuri de tehnologie.

Noua paradigma pentru profesionistii din piata

Pentru a gestiona aceste riscuri, utilizarea scenariilor multiple si a analizelor de rezilienta devine o practica obligatorie in testarea sustenabilitatii modelelor de business. Profesia de evaluator financiar traverseaza o transformare structurala, necesitand competente interdisciplinare situate la intersectia dintre finante corporative, tehnologie si analiza datelor complexe.

„Evaluatorul viitorului nu va analiza doar activele şi profitul actual, ci va estima capacitatea unei companii de a crea valoare pe termen lung, într-un mediu dominat de tehnologie şi schimbare accelerată”, a afirmat Valentin Ionescu. Dincolo de capacitatea de adaptare a expertilor, pietele financiare locale raman atente la indicatorii macroeconomici care dicteaza costul capitalului. Urmatoarea sedinta a Consiliului de Administratie al BNR pentru decizii de politica monetara este programata pentru inceputul lunii iulie, moment in care piata de capital va cauta noi semnale privind directia dobanzilor de referinta pe plan local.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportEșecul României cu Polonia, 0-6, pune în discuție apărarea și alegerea portaruluiGetPonyAmenda pentru lipsa RCA poate fi redusă la aproximativ 500 de lei, potrivit CapitalBravonetPaula Cojocari explică de ce divorțează de Stelian Ogică după doar patru luni de căsnicieLyla18 exerciții pentru un trunchi mai puternic. Rutina începe cu cel puțin cinci mișcăriRevista IoanaPoți lua Omega-3 din 7 pești, de două ori pe săptămână. Macroul regal se consumă rarNews24Proteste în peste 50 de orașe spaniole după respingerea măsurilor de protecție a chiriașilor