Pariul de 1,9 miliarde de dolari al unui trader vedetă pe Adani

În prezent, SoftBank și cel mai mare grup de materiale de construcții din lume, CRH, au renunțat la City în favoarea New York-ului, într-o nouă lovitură pentru piața bursieră londoneză.

 Rajiv Jain își apără diligența necesară

Lui Rajiv Jain îi place o afacere bună. Dar cea mai recentă investiție a sa vine cu un mic bagaj.

Investitorul de pe piețele emergente, care conduce firma de investiții GQG cu sediul în SUA, a investit 1,9 miliarde de dolari în companii deținute de Gautam Adani, dându-i miliardarului în dificultate un impuls foarte necesar.

Grupul Adani a trecut printr-o perioadă oarecum dificilă. Un raport al vânzătorului american de vânzări în lipsă Hindenburg Research, care susține că a fost o fraudă, pe care compania a negat-o în mod repetat, a șters 145 de miliarde de dolari din valoarea sa colectivă de piață și a făcut dificilă strângerea de numerar.

Dar Jain, a cărui GQG administrează active în valoare de aproximativ 92 miliarde de dolari, crede că reacția pieței este exagerată. „Ceea ce nu este apreciat este că acestea sunt active administrate de un management foarte competent”, a declarat el pentru FT. „Capacitățile de execuție sunt fantastice”.

GQG a cumpărat acțiuni în valoare de 660 de milioane de dolari în compania emblematică a grupului, Adani Enterprises; 640 de milioane de dolari în Adani Ports și Special Economic Zone; 230 de milioane de dolari în unitatea de electricitate Adani Transmission; și 340 de milioane de dolari în afacerea de energie regenerabilă Adani Green Energy.

Deci, cum se face un control de diligență pentru o companie cu o structură corporativă bizantină care a fost acuzată de „cea mai mare escrocherie din istoria corporativă”? (Din nou, acuzații pe care Adani le-a negat).

Jain a declarat că firma sa a făcut o scufundare profundă în Adani, vorbind cu foști angajați, parteneri de afaceri și foști reglementatori și, în cele din urmă, a decis că este o bună oportunitate de investiție.

„Am verificat totul și am simțit că piața a evaluat greșit Adani”, a spus el. „Toate acuzațiile au fost eliminate de instanțe, au fost respinse de instanțe. Pe cine credeți?”

Tranzacția înseamnă că familia Adani a vândut o tonă de acțiuni cu un discount destul de mare față de locul în care se tranzacționau cu doar șase săptămâni în urmă. Dar partea bună este că acum au un mare susținător, a cărui investiție a ajutat la oprirea prăbușirii prețului acțiunilor grupului și la creșterea flotantului liber de acțiuni, care este un punct important de dispută pentru companie.

Jain a spus că privește Adani ca pe o investiție pe termen lung, cu un orizont de cinci ani, așa că nu este prea îngrijorat de volatilitatea prețului său în acest moment.

Pariul său final este că există o cale de mijloc în toată această saga: poate că acțiunile Adani au fost extrem de supraevaluate, dar imperiul deține active reale.

În urmă cu două decenii, Masayoshi Son a reînviat SoftBank prin susținerea unor giganți chinezi din domeniul tehnologiei, precum Alibaba. Eliberarea activelor sale valoroase din cea de-a doua economie a lumii se dovedește a fi mai dificilă.

Producătorul britanic de cipuri Arm, care este deținut de SoftBank, a lucrat pentru a se debarasa de o societate mixtă din China, ca preludiu pentru o eventuală listare la bursă. Arm plănuiește să transfere unitatea către SoftBank pentru a-și lichida expunerea în China și a pregăti oferta de acțiuni.

Cu toate acestea, guvernul chinez aruncă o umbră asupra planului, care amenință să încetinească efortul de listare și să limiteze eforturile lui Son de a stabiliza SoftBank.

Listarea este o șansă de răscumpărare pentru Son după o serie de investiții eșuate, printre care se numără și DD all-stars WeWork, Greensill Capital și FTX. El s-a retras din operațiunile zilnice ale SoftBank pentru a se concentra pe Arm și pe efortul de listare.

Oficialii chinezi au refuzat să proceseze documentele care confirmă transferul Arm China către o nouă entitate a Fondului Vision al SoftBank, au declarat trei persoane apropiate de această chestiune.

Aceștia au adăugat că Beijingul era hotărât să păstreze designerul britanic de cipuri ca cel mai mare acționar al societății sale mixte chineze. Aceasta vine în momentul în care SUA începe să taie accesul Chinei la tehnologia de vârf a semiconductorilor.

Interdicțiile SUA privind exportul de cipuri emise în octombrie au făcut ca grupurile chinezești, cum ar fi Alibaba, să fie din ce în ce mai dificil pentru grupurile chinezești, cum ar fi Alibaba, să se aprovizioneze cu cipuri și proiecte străine avansate, explică Lex.

Son, care nu duce lipsă nici el de probleme, nu își poate permite să fie prins în mijlocul conflictelor geopolitice. A reuși o listare de succes este o șansă mare, dar nu imposibilă.

Cu toate acestea, o persoană care ar trebui probabil să-și piardă speranța este premierul britanic Rishi Sunak.

În ciuda eforturilor intense de lobby depuse de Sunak și de cei doi predecesori ai săi, SoftBank a respins săptămâna aceasta ideea unei listări la Londra pentru Arm, cu sediul la Cambridge, potrivit a două persoane care au cunoștință de discuții.

La fel cum întreprinderile globale încep să taie legăturile cu China, ele fac același lucru când vine vorba de piețele de capital din Marea Britanie.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaUnde poți cere sprijin psihologic pentru copil și ce opțiuni există la revenirea la muncăRevista IoanaCum pui varza la murat între 26 octombrie și 30 noiembrie și ce ai de făcut cu saramura din butoiNews24Rogobete estimează la 10,5-11 miliarde de lei banii necesari sănătății pentru încheierea anuluiDolce SportLazio trece cu trei puncte peste Interul lui Cristi Chivu după 6-2 cu SassuoloGetPonyRenault cere costuri cu 20-30% mai mici la Dacia Mioveni. Angajații primesc compensații pentru plecări voluntareBravonetHarry Gilby va juca rolul lui Charlie Weasley în noul serial „Harry Potter”