HPS Investment Partners a strâns 12 miliarde de dolari pentru un nou fond de credit junior, ridicând activele administrate de firma de credit privat la aproape 100 de miliarde de dolari, pe măsură ce devine un jucător din ce în ce mai formidabil pe piețele de datorie.
Fondul devine imediat unul dintre cele mai mari fonduri de credite junior disponibile pentru grupurile de capital privat și pentru companii, în condițiile în care băncile de investiții tradiționale se retrag și mai mult din colțurile speculative ale finanțelor și reduc împrumuturile pentru întreprinderile mai riscante.
Turbulențele de pe piețele publice provocate de decizia Rezervei Federale a SUA de a majora agresiv ratele dobânzilor în încercarea de a domoli inflația au făcut ca mulți mari administratori de active să saliveze în fața unei oportunități de a interveni acolo unde băncile nu pot interveni.
Rivalii HPS, inclusiv specialistul în credite Oaktree Capital, strâng miliarde de dolari pentru noi fonduri private de credit.
„Băncile și-au limitat drastic expunerea la acest domeniu particular al pieței de credit”, a declarat Scott Kapnick, directorul executiv al HPS, referindu-se la creditul junior, care se situează sub forme mai sigure de împrumut. „Ele nu vor să rămână cu capital junior. Criza recentă cu Silicon Valley Bank și cu băncile regionale va face ca băncile să fie și mai atente.”
HPS a fost fondată în 2007 ca o divizie a Highbridge, unitatea de fonduri de acoperire a JPMorgan Asset Management, și a fost separată în 2016. A devenit unul dintre cei câțiva creditori care oferă împrumuturi mari, care obișnuiau să fie în primul rând de competența băncilor tradiționale, iar acum merge în mod obișnuit umăr la umăr cu Apollo și Blackstone în finanțarea preluărilor mari, dar riscante.
Noul său fond – cunoscut sub numele Strategic Investment Partners V – intenționează să cumpere datorii riscante, inclusiv împrumuturi de rang inferior și obligațiuni convertibile, precum și acțiuni preferențiale. Firma și-a depășit obiectivul de strângere de fonduri de 9,5 miliarde de dolari și se așteaptă ca fondul să investească în cele din urmă 17 miliarde de dolari atunci când va apela la împrumuturi de la băncile de pe Wall Street, o practică obișnuită pentru fondurile de capital privat și de credit, potrivit persoanelor informate despre acest subiect.
Săptămâna trecută, a luat parte la o vânzare de datorii de 3,84 miliarde de dolari legată de preluarea grupului de software Citrix, preluând obligațiuni de rang inferior la un preț foarte redus atunci când creditorii conduși de Goldman Sachs și Bank of America s-au grăbit să își reducă expunerea la preluare.
HPS a investit deja mai mult de o treime din cele 17 miliarde de dolari pe care intenționează să le pună în funcțiune, inclusiv împrumuturi către furnizorul de servicii wireless Consumer Cellular și Authentic Brands, compania din spatele Brooks Brothers și Reebok. În general, fondul va face investiții individuale în valoare de 250 milioane de dolari și 750 milioane de dolari.
Recomandat
Este unul dintre cele mai mari fonduri strânse vreodată pentru a investi în credite junior, eclipsând un fond „mezzanine” de 11,7 miliarde de dolari pe care Goldman Sachs Asset Management l-a închis la începutul acestui an, potrivit furnizorului de date Preqin. Acel fond se așteaptă să investească peste 15 miliarde de dolari după ce va apela la propriile împrumuturi de la creditorii de pe Wall Street.
Investitorii au fost atrași de randamentele relativ ridicate oferite de fondurile de credit private, împrumuturile mai riscante având adesea un randament de 14 la sută sau mai mult. În timp ce acest randament este mai mic decât cel comercializat de fondurile de capital privat, acesta s-a dovedit atractiv pentru fondurile de pensii și dotări, după un deceniu de rate ale dobânzii minime.
Scot French, un partener de guvernare la HPS care va gestiona noul fond, a declarat că societățile trebuie să refinanțeze sume semnificative de datorii care vor ajunge la scadență în 2024 și 2025, iar noul mediu de dobânzi mai mari va face acest lucru mai complex decât în trecut.
„Ei trebuie să găsească o soluție pentru a-și modifica și extinde structurile de capital. Vor avea, eventual, nevoie de capitaluri proprii comune sau de o piesă mai personalizată pe care o poate oferi o firmă precum HPS.”
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaO studentă din Iași a ajuns la spital după ce a purtat lentile colorate cumpărate online cu 30 de lei. Mai distingea doar umbre
Revista IoanaCât timp poți păstra 15 alimente în cămară și când trebuie să le arunci
News24Tinerii înscriși la agenția de ocupare înainte de prima angajare pot primi până la 27.000 de lei
Dolce SportLiverpool a pierdut cu 3-2 la Fenerbahçe după ce a condus de două ori și a primit trei goluri din faze fixe
GetPonyMotorina standard a fost afișată la 10,97 lei pe litru într-o stație. Alimentarea cu 50 de litri ar costa 548,50 lei
BravonetCabral Ibacka descrie programul copiilor după despărțirea de Andreea Ibacka. Fiecare stă cu ei câte o săptămână
