BET a urcat cu 1,3% după reconfirmarea ratingului Baa3. Cum s-a împrumutat statul mai ieftin pe 10 ani

Investitorii în acțiuni și statul, ca emitent de datorie, au primit un respiro imediat după ce Moody’s a reconfirmat ratingul suveran al României la Baa3, ultima treaptă recomandată investițiilor, chiar dacă a păstrat perspectiva negativă. În ședința de luni, 10 august, indicele BET al Bursei de Valori București a avansat cu 1,3%, iar randamentul titlurilor de stat românești cu scadența la zece ani a scăzut cu 2,4%, până la 6,91%.

1,3% este revenirea pieței locale după ce, în săptămâna anterioară deciziei, BET pierduse 1,8%. Lichiditatea din ședința de 10 august a fost de aproximativ 120 de milioane de lei, semn că reacția nu a rămas izolată la câteva simboluri, ci a avut susținere în tranzacționare.

Finanțarea statului devine mai ieftină

Pentru Ministerul Finanțelor, mișcarea din piața de obligațiuni contează direct în costul de finanțare. Un randament mai mic la titlurile de stat pe zece ani indică o ieftinire a împrumuturilor noi ale statului pe maturități lungi, într-un moment în care necesarul de finanțare rămâne ridicat.

Scriam pe 10 august că statul caută în continuare finanțare inclusiv prin ediția a opta din 2026 a titlurilor Tezaur, lansată cu dobânzi de până la 7,15%. Reconfirmarea Moody’s nu schimbă presiunea de fond asupra finanțelor publice, dar reduce temporar costul marginal cerut de piață pentru datoria suverană.

Creșterea de pe bursă a fost largă, dar perspectiva negativă rămâne un filtru de risc

15 din cele 20 de companii incluse în BET au închis pe plus în prima ședință de după anunț, cum relatează ZF.ro. Cele mai mari aprecieri au fost la Transport Trade Services, cu 6,4%, urmată de Premier Energy, cu 4,2%, și BRD SocGen, cu 3,6%.

Piața a validat astfel scenariul pe care îl anticipase doar parțial înainte de anunț. Confirmarea ratingului a îndepărtat riscul imediat al unei deteriorări a statutului suveran, esențial pentru fluxurile de capital care urmăresc active din categoria investment grade, însă perspectiva negativă a rămas în preț ca avertisment pentru lunile următoare.

„Nivelul ridicat al necesarului de finanțare și creșterea cheltuielilor cu dobânzile rămân printre principalele vulnerabilități ale României.”

Mesajul Moody’s leagă direct percepția de risc de traiectoria bugetară. Agenția estimează că deficitul bugetar al României va scădea la 5,8% din PIB în 2026, de la 7,9% în 2025, ceea ce înseamnă o ameliorare importantă a dezechilibrului fiscal, dar nu suficientă pentru schimbarea perspectivei în lipsa unor măsuri credibile și susținute politic după 2026.

Pentru o îmbunătățire a perspectivei, Moody’s așteaptă dovezi privind susținerea politică pentru ajustarea fiscală post-2026, inclusiv adoptarea bugetului pe 2027 până la finalul anului curent. Aici se mută acum testul pentru costurile viitoare de finanțare ale statului și, prin extensie, pentru evaluarea companiilor listate care operează într-o economie unde randamentul suveran rămâne reper de preț al capitalului.

Moody’s estimează că deficitul bugetar al României va scădea la 5,8% din PIB în 2026, de la 7,9% în 2025.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportRomânia începe Nations League în Suedia după șase deplasări fără victorieGetPonyGreen Water & Power și Autel pun în funcțiune al 10.000-lea port de încărcare după trei aniBravonetTatăl lui Tudor Gavrilă a plâns când fiul i-a cântat după AVC. Acum, tânărul a întors patru scauneLylaADHD a fost asociat cu șanse cu 48% mai mari de simptome digestive într-o analiză amplăRevista IoanaMAE avertizează românii care merg în Sicilia după suspendarea zborurilor din CataniaNews24Horoscop 27 septembrie 2026. Vărsător și Pești își găsesc ritmul zilei