Cel mai mare grup minier din lume a cerut o reformă urgentă a pieței de nichel de la London Metal Exchange, susținând că haosul de anul trecut arată că mecanismul cheie de stabilire a prețurilor a devenit din ce în ce mai îndepărtat de modul în care este tranzacționat metalul.
Marți, BHP a devenit cel mai recent jucător din industrie care a criticat în mod deschis contractul de nichel al LME, care a fost urmărit de o lichiditate scăzută din martie anul trecut, când prețurile au crescut de peste trei ori la maxime recorduri în trei zile. Creșterea a avut loc în condițiile în care temerile legate de aprovizionarea din Rusia au dat peste cap un pariu uriaș făcut de Tsingshan, cel mai mare producător și consumator de nichel din lume, pe scăderea prețurilor și a determinat bursa să anuleze în mod controversat tranzacțiile.
„Mecanismul global de descoperire a prețurilor pentru această componentă esențială a tranziției energetice nu funcționează bine”, a declarat marți BHP în perspectivele sale economice anuale. „Reforma regulilor de livrare a metalelor de la LME este așteptată de mult timp. Episodul de short squeeze al LME (din martie anul trecut) a evidențiat vulnerabilități care se acumulau de ani de zile.”
Atacul larg al grupului australian a fost un ecou al frustrărilor pe scară largă ale grupurilor miniere, ale comercianților și ale consumatorilor care se bazează pe contractul LME pentru a se proteja împotriva schimbării prețurilor nichelului, care este utilizat în oțelul inoxidabil și în bateriile mașinilor electrice.
Indicele de referință al LME se referă în mod specific la așa-numitul nichel de clasa 1, iar bursa acceptă doar acest metal de înaltă puritate pentru livrarea în depozitele sale. Acceptarea produsului lor de către un loc de tranzacționare este, de obicei, o condiție pentru ca producătorii și comercianții să obțină finanțare de la bănci.
Contractul a fost folosit mult timp ca referință pentru formele de nichel de calitate inferioară, dar acest lucru a devenit din ce în ce mai problematic pe măsură ce nichelul de clasa 1 a devenit o parte mai mică a pieței globale.
În 2010, 57% din producția globală de nichel putea fi livrată în depozitele LME, dar această cifră a scăzut sub 30% și va scădea în continuare, potrivit BHP. Schimbarea reflectă creșterea rapidă a aprovizionării cu produse intermediare, cum ar fi fonta de nichel sau mată, care au fost dezvoltate ca răspuns la nevoile unui lanț de aprovizionare cu baterii în expansiune rapidă.
Agravarea problemelor pentru piața de nichel este concentrarea pură a producției și a consumului de material de calitate pentru baterii în Indonezia și, respectiv, în China.
„Tensiunea de bază este că bursa unde se stabilește prețul de referință a devenit mai îndepărtată de ceea ce se întâmplă pe piața de compensare fizică – China”, a declarat BHP.
Prețul nichelului LME se tranzacționează la aproximativ 27.200 de dolari pe tonă, dar analiștii și comercianții spun că prețul ar trebui să fie undeva mai aproape de 20.000 de dolari. Prețul nichelului a crescut vertiginos în decembrie, într-o revenire la modele de tranzacționare volatile.
Diferența dintre prețul nichelului de calitate inferioară și prețurile LME a devenit prea mare pentru ca, în unele cazuri, reperul să fie utilizat în mod fiabil în contracte și tranzacții.
Disfuncționalitatea pieței îngreunează gestionarea riscului de preț pentru mineri, comercianți și consumatori și ar putea chiar să amenințe oferta viitoare, făcând dificilă evaluarea economică a noilor proiecte și asigurarea finanțării acestora.
LME a încercat să restabilească volumele de tranzacționare a contractului, dar eforturile sale de a redeschide tranzacțiile cu nichel în timpul orelor asiatice au fost blocate deoarece Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie nu a permis redeschiderea.
LME a declarat că a recunoscut „schimbarea structurală în curs de desfășurare pe piața de nichel, determinată de creșterea dramatică a producției de clasa 2”.
„Ne-am angajat să lucrăm cu industria pentru a ne asigura că oferta LME răspunde nevoilor în evoluție ale industriei în materie de prețuri și de gestionare a riscurilor”, a adăugat aceasta.
În ciuda turbulențelor, bursele rivale, cum ar fi CME Group, au întârziat să lanseze o alternativă la contractul LME pentru nichel. Cu toate acestea, fostul director executiv al LME, Martin Abbott, care acum conduce Global Commodities Holdings, o companie de servicii de tranzacționare și logistică, intenționează să lanseze o platformă de tranzacționare la vedere pentru nichel de clasa 1 la sfârșitul lunii martie, care ar putea fi potențial legată de un contract futures rival pe o altă bursă.
„Intrăm pe o piață care are un mecanism de stabilire a prețurilor, deși unul pe care ei (comercianții) îl descriu în prezent ca fiind defectuos”, a declarat Abbott într-un interviu. „Acum vom afla cât de defectuos cred ei că este”.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
GetPonyDacia Striker concurează cu Skoda Octavia Combi printr-un preț de pornire sub 25.000 de euro
BravonetPaula Cojocari explică de ce divorțează de Stelian Ogică după doar patru luni de căsnicie
LylaDepresia postpartum îi afectează și pe tați. Studiile indică 18,8% în România
Revista IoanaDurerile digestive pot continua ani după o toxiinfecție alimentară. Ce este colonul iritabil post-infecțios
News24Bombardierele americane revin în SUA din Fairford, unde poliția investighează un presupus plan terorist
Dolce SportDjokovic a revenit contra lui Zverev și a ajuns la 32 de victorii fără înfrângere la Beijing
