Un nou moment pentru Euro. În contextul schimbărilor profunde ale ordinii globale, economiile națiunilor se confrontă cu provocări și oportunități fără precedent. Piețele deschise și regulile multilaterale se fracturează, iar importanța dolarului american, considerat până de curând pilonul sistemului economic global, devine tot mai incertă. Primul loc este tot mai des contestat de politicile protecționiste, gândirea de tip „suma zero” și jocurile de putere bilaterale.
Această incertitudine afectează puternic economia Europei, care este profund integrată în sistemul comercial global, având 30 de milioane de locuri de muncă în joc. Totuși, schimbarea în curs oferă și Europae oportunitatea de a-și controla mai bine propriul destin și de a spori importanța euro la nivel global. În prezent, euro este a doua cea mai utilizată monedă din lume, reprezentând 20% din rezervele valutare globale, comparativ cu 58% pentru dolarul american.
Beneficiile creșterii statutului Euro
Creșterea statutului global al euro ar putea aduce beneficii tangibile: costuri de împrumut mai reduse, o expunere diminuată la fluctuațiile valutare și o protecție sporită împotriva sancțiunilor și măsurilor coercitive. Însă, acest pas spre o prominență internațională mai mare pentru moneda noastră nu se va întâmpla de la sine; trebuie să fie câștigat.
Deși îngrijorările actuale legate de moneda dominantă nu au declanșat o schimbare majoră în direcția alternativelor, ele sunt reflectate în cererea tot mai mare pentru aur. Ca euro să ajungă la întregul său potențial, Europa trebuie să își întărească trei piloni fundamentali: credibilitatea geopolitică, reziliența economică și integritatea legală și instituțională.
Credibilitate geopolitică
Primul pilon, credibilitatea geopolitică, este cheia statutului global al euro. Uniunea Europeană este cel mai mare comerciant din lume — cel mai important partener pentru 72 de țări, reprezentând aproape 40% din PIB-ul global. Aceasta se reflectă în cota euro ca monedă de facturare, care se află în jurul a 40%.
Uniunea Europeană trebuie să își utilizeze această poziție în avantajul său, forjând noi acorduri comerciale. „Privilegiul exorbitant” al unei monede internaționale de rezervă, menționat de Valéry Giscard d’Estaing în anii 1960, vine cu responsabilități. Pentru a evita deficiențele de lichiditate în euro în străinătate, Banca Centrală Europeană (BCE) extinde linii de swap și repo către parteneri esențiali, pentru a asigura transmiterea corespunzătoare a politicii sale monetare.
Totuși, încrederea reală se bazează pe fapte concrete. Investitorii caută regiuni care își respectă alianțele. Aceste garanții au demonstrat că pot crește cota unei monede în rezervele externe cu până la 30 de puncte procentuale. Europa trece printr-o transformare majoră în direcția reconstrucției puterii sale dure, care ar trebui să ajute și la consolidarea încrederii globale în euro.
Reziliența economică
Al doilea pilon, forța economică, este baza oricărei monede internaționale. Emitentii de succes oferă de obicei un trio de caracteristici esențiale: o creștere puternică, pentru a atrage investiții; piețe de capital profunde și lichide, pentru a sprijini tranzacții mari; și o ofertă suficientă de active sigure.
Cu toate acestea, Europa se confruntă cu provocări structurale. Creșterea sa rămâne persistent scăzută, piețele sale de capital sunt încă fragmentate, iar, în ciuda unei poziții fiscale agregate puternice — cu un raport datorie/PIB de 89% comparativ cu 124% în SUA — oferta de active sigure de înaltă calitate rămâne în urma. Estimările recente sugerează că obligațiunile suverane în circulație, cu o calificare de cel puțin AA, reprezintă puțin sub 50% din PIB în UE, comparativ cu peste 100% în SUA.
Pentru ca euro să câștige statut, Europa trebuie să ia măsuri decisive prin finalizarea pieței unice, reducerea sarcinilor de reglementare și construirea unei uniuni solide a piețelor de capital. Industrie strategice, cum ar fi tehnologiile verzi și apărarea, ar trebui să fie sprijinite prin politici coordonate la nivelul UE. Finanțarea comună a bunurilor publice, cum ar fi apărarea, ar putea genera mai multe active sigure.
Integritatea legală și instituțională
În cele din urmă, încrederea investitorilor într-o monedă este legată în cele din urmă de puterea instituțiilor care o susțin. Deși UE poate părea complicată din afară, structura sa de decizie și caracterul inclusiv garantează verificări și echilibre, stabilitate și certitudine în politici. Respectarea statului de drept și independența instituțiilor-cheie, precum BCE, sunt avantajele comparative critice pe care UE ar trebui să le valorifice.
Pentru a accentua aceste avantaje, trebuie să reformăm structura instituțională a Europei. Un singur veto nu trebuie să mai împiedice interesele colective ale celorlalte 26 de state membre. Mai multă votare cu majoritate calificată în domenii critice ar permite Europei să vorbească cu o singură voce.
Istoria ne învață că regimurile par a fi durabile — până când nu mai sunt. Schimbările în dominația monedei globale s-au întâmplat și în trecut. Acest moment de schimbare reprezintă o oportunitate pentru Europa; este un moment al „euro-ului global”. Pentru a profita de aceasta și a întări rolul euro în sistemul monetar internațional, trebuie să acționăm decisiv ca o Europă unită, luând un control mai mare asupra propriului nostru destin.
Prin urmare, perioada care urmează ne oferă șansa de a transforma euro într-un actor global de top, consolidând astfel nu doar economia Europei, ci și poziția sa geostrategică pe harta lumii. Fiecare pas pe care îl facem spre consolidarea euro va contribui la crearea unui viitor mai stabil și prosper pentru cetățenii europeni și pentru economia globală.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
GetPonyRovinieta se scumpește de la 1 octombrie, iar mașinile Euro 3 vor plăti 330 de lei pe an
BravonetHoroscop 27 septembrie 2026. Scorpion și Săgetător au azi o decizie de luat
LylaApa de orez poate netezi temporar părul, dar nu îi grăbește creșterea. Cum o folosești fără să-l încarci
Revista IoanaCefepima a fost analizată la 22.608 pacienți. Cifra de 94,4% nu este riscul de deces
News24Două case, o anexă și două mașini, distruse de un incendiu în Ragla
Dolce SportRomânia U21 a învins Cipru U21 cu 3-0 și a ajuns la 16 puncte în preliminariile EURO U21 2027
