Schimbare majoră pe piața valutară. Moneda care ar putea detrona dolarul. Într-o lume marcată de instabilitate geopolitică și dezechilibre economice, poziția dolarului american ca monedă dominantă globală este pusă sub semnul întrebării. Președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, avertizează că această perioadă de frământări reprezintă o șansă pentru Europa de a-și consolida influența în piața valutară globală, printr-o extindere strategică a rolului euro.
Schimbare majoră pe piața valutară. Moneda care ar putea detrona dolarul
Într-un editorial publicat în Financial Times, Christine Lagarde afirmă că „ordinea globală suferă o transformare profundă”, iar sistemul internațional, cândva centrat pe piețe deschise și reguli multilaterale, devine tot mai fragmentat. Dolarul, considerat până de curând reperul absolut al pieței financiare internaționale, nu mai are garantat acel rol.
Protecționismul și relațiile comerciale bilaterale înlocuiesc rapid cooperarea globală, iar incertitudinile actuale pun presiune pe economiile integrate, cum este cea a Europei. Potrivit lui Lagarde, aproximativ 30 de milioane de locuri de muncă depind direct de stabilitatea pieței comerciale externe.
Euro, o monedă cu potențial strategic
Deși în prezent euro reprezintă 20% din rezervele valutare globale (față de 58% pentru dolar), Lagarde susține că extinderea rolului internațional al acestei monede ar aduce avantaje semnificative: costuri de finanțare mai reduse, protecție împotriva volatilității cursului valutar și o mai mică vulnerabilitate la sancțiuni economice.
Însă această tranziție nu este automată. Lagarde avertizează că încrederea în dolar poate slăbi, dar nu există o „migrație” instantanee către euro. Dimpotrivă, astfel de perioade de nesiguranță determină mai degrabă o orientare către active considerate „de refugiu”, cum ar fi aurul.
Cererea pentru aur explodează: un semnal al nesiguranței
Lagarde observă că în vremuri de incertitudine, cum sunt cele de acum, investitorii își mută capitalul către aur. Acesta rămâne o garanție tradițională atunci când monedele puternice devin subiecte de dispută geopolitică.
Pentru ca euro să devină o alternativă serioasă la dolar, Christine Lagarde insistă că Europa trebuie să demonstreze că merită acest statut. E nevoie de mai mult decât context favorabil – e nevoie de acțiune concretă.
Ce trebuie să facă Europa pentru a întări euro
Potrivit șefei BCE, trei piloni trebuie consolidați pentru ca euro să-și atingă întregul potențial: credibilitatea geopolitică, reziliența economică și integritatea instituțională. Europa trebuie să își consolideze poziția internațională și să devină un garant de stabilitate.
UE este deja cel mai mare exportator mondial, cu un aport de aproape 40% din PIB-ul global. Iar moneda euro este utilizată în 40% dintre tranzacțiile comerciale internaționale. Acest avantaj trebuie valorificat prin noi acorduri comerciale și reforme interne.
Lagarde subliniază că încrederea piețelor nu se câștigă doar prin discursuri, ci prin fapte: stabilitate macroeconomică, coerență geopolitică și asumarea unor angajamente clare. Alianțele strategice și reformele eficiente pot crește semnificativ ponderea unei monede în rezervele internaționale – cu până la 30 de puncte procentuale.
Obstacolele structurale care frânează ascensiunea euro
În ciuda potențialului enorm, Europa are de depășit mai multe blocaje structurale. Lagarde menționează creșterea economică modestă și fragmentarea piețelor de capital drept factori-cheie care afectează încrederea în euro.
O altă problemă este lipsa activelor sigure. În timp ce obligațiunile suverane cu rating AA din zona euro reprezintă sub 50% din PIB-ul UE, în SUA acest raport depășește 100%. Această diferență reduce atractivitatea euro în ochii marilor investitori globali.
Pentru ca euro să devină o monedă globală de referință, Europa trebuie să acționeze ca un bloc unit. „Trebuie să ne preluăm destinul în propriile mâini”, scrie Christine Lagarde. Fără o viziune comună și măsuri concrete, șansa de a detrona dolarul riscă să se irosească.
Finalul dominației dolarului?
Schimbările din piața valutară internațională sunt profunde și în plină desfășurare. Dolarul continuă să domine, dar nu este imun la slăbiciuni. Iar dacă Europa își joacă bine cărțile, euro ar putea deveni moneda care schimbă echilibrul global.
Pentru a face acest salt, nu ajunge ca euro să fie „a doua cea mai folosită monedă”. Trebuie să devină prima alegere în ochii piețelor. Iar acest obiectiv este mai aproape ca oricând – cu condiția ca liderii europeni să nu rateze momentul.
