GIC din Singapore își regândește strategia pentru China după o scădere semnificativă

Fondul suveran de investiții din Singapore, GIC, a frânat investițiile private în China, în timp ce își intensifică controlul asupra riscurilor din a doua cea mai mare economie a lumii.

GIC, unul dintre cei mai mari investitori din lume în fonduri de capital privat, a redus angajamentele față de fondurile de capital privat și de capital de risc axate pe China în ultimul an, au declarat cinci persoane care au cunoștință de acest lucru. De asemenea, a încetinit semnificativ ritmul investițiilor sale directe în companii private chinezești.

Deși GIC a fost un susținător timpuriu al poveștii de creștere economică a Chinei, unele dintre cele mai înalte figuri ale fondului au adoptat un ton mai precaut în ceea ce privește investițiile în această țară în timpul discuțiilor interne din ultimul an, au declarat două dintre aceste persoane.

Dezbaterea aprinsă din interiorul unuia dintre cele mai puternice fonduri suverane de investiții din Asia reflectă îngrijorarea cu privire la modul în care unele dintre politicile președintelui chinez Xi Jinping ar putea afecta investitorii, în ciuda încetării restricțiilor „zero-Covid” care au afectat creșterea economică anul trecut.

„Au redus dramatic investițiile”, a declarat un executiv care a încercat să apeleze la GIC pentru fonduri pentru a investi parțial în China, adăugând că „pivotul” a venit într-un moment în care a fost dificil pentru fonduri să găsească alte locuri în care să investească la aceeași scară.

ITjuzi, un furnizor de date care monitorizează investițiile în China, a înregistrat doar două investiții directe în companii chinezești de către GIC anul trecut, în scădere de la 16 în 2021.

Directorii executivi și managerii de rang înalt sunt neliniștiți de riscul geopolitic în creștere din cauza relațiilor acide dintre SUA și China și sunt îngrijorați de faptul că inițiativa „prosperității comune” a lui Xi de a reduce inegalitatea economică din țară ar putea avea consecințe negative neintenționate, au declarat două persoane apropiate de procesul decizional al GIC.

GIC, prezidat de premierul din Singapore, Lee Hsien Loong, are o sumă estimată de 700 miliarde de dolari în administrare și a obținut randamente financiare impresionante din China de-a lungul a aproape trei decenii.

Dar investițiile GIC în China, pe care nu le cuantifică, au fost afectate de criza imobiliară a țării și de măsurile de reprimare a Beijingului asupra propriilor companii de tehnologie. Fondul a fost un investitor semnificativ în sectorul imobiliar chinez și deține o participație în Ant Group, a cărui ofertă publică inițială planificată de 37 miliarde de dolari a fost oprită de autoritățile de reglementare chineze în 2020.

Fondul a fost „ars rău” de represiunea asupra Ant și a devenit precaut cu privire la alte mișcări neașteptate din partea Beijingului care ar putea afecta investițiile sale sau capacitatea sa de a ieși din ele, a declarat una dintre persoane.

Investitorii au declarat că directorii GIC au indicat că au pus în pauză investițiile și au încetinit angajamentele de luare a deciziilor în China, dar au fost deschiși la discuții viitoare.

„Acest lucru este în concordanță cu ceea ce fac multe fonduri suverane de investiții și fonduri de pensii”, a declarat una dintre persoane. „Nu fiți surprinși dacă vor fi printre primii care se vor întoarce … ei cunosc China mult mai bine decât alții”.

Fondurile de capital privat și de capital de risc care vizează tranzacții în China au strâns un total de 108 miliarde de dolari în 2021, în creștere de la 23 miliarde de dolari în 2010, potrivit datelor Preqin, un semn al modului în care capitalul a inundat țara pe măsură ce economia sa a crescut.

Dar strângerea de fonduri a încetinit la nivel global anul trecut, deoarece investitorii au devenit mai precauți în ceea ce privește blocarea numerarului lor în fonduri nelichide.

Dimensiunea participațiilor publice ale GIC în companiile chineze listate la bursă, o investiție mai lichidă, a scăzut cu 4,4% în anul până în decembrie 2022, potrivit datelor Bloomberg, deși a crescut cu 11% de atunci. Datele nu includ participațiile care se află sub pragurile de publicare.

GIC, care are birouri în Shanghai și Beijing, a declarat că încă are „expuneri semnificative” în China și că „continuă să exploreze oportunități pe termen lung”.

Un sfert din portofoliul global al GIC a fost investit în Asia, cu excepția Japoniei, în anul până în martie 2022, potrivit raportului său anual.

Reducerile din China au venit în timp ce GIC a accelerat investițiile globale. Acesta a desfășurat 40,3 miliarde de dolari anul trecut, cu 17% mai mult decât în 2021, potrivit trackerului industriei Global SWF.

Alți investitori mari au devenit, de asemenea, mai atenți la China pe măsură ce tensiunile cu SUA cresc. Planul de pensii al Ontario Teachers’ Pension Plan a întrerupt investițiile directe în active private din această țară, parțial din cauza riscului geopolitic, a raportat Bloomberg luna trecută.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaCum recunoști 7 semne că stresul de la serviciu te epuizează și ce poți faceRevista IoanaPrimăria Laza recomandă ca apa de la robinet din nordul satului să nu fie folosită pentru băut sau gătit până la remediereNews24Cum reduci reclamele de pe telefon pe Android și iPhone și de ce unele rămânDolce SportElena Rybakina se retrage din motive medicale de la Turneul Campioanelor, iar Marta Kostyuk îi ia loculGetPonyCe faci dacă ai pus combustibil greșit în rezervor, înainte sau după pornirea motoruluiBravonetSaveta Bogdan se plânge de factura la curent de aproape 800 de lei. „Apă caldă am avut doar o zi săptămâna asta”