În ciuda acțiunilor rapide ale autorităților de reglementare și ale factorilor de decizie politică, există un risc din ce în ce mai mare ca stresul din sistemul bancar să se extindă în alte sectoare și în economia americană, „declanșând daune financiare și economice mai mari decât am anticipat”, a declarat Moody’s Investors Service, una dintre cele trei mari firme de rating de credit.
Pur și simplu, riscul este că oficialii „nu vor fi capabili să limiteze turbulențele actuale fără repercusiuni de lungă durată și potențial grave în interiorul și dincolo de sectorul bancar”, a scris Atsi Sheth, director general al strategiei de credit al Moody’s, și alții într-o notă distribuită joi. Cu toate acestea, opinia de bază a agenției este că oficialii americani vor „reuși în mare parte”.
Avertismentul Moody’s vine în momentul în care cele mai mari temeri ale multor investitori au fost deocamdată atenuate și la o zi după ce președintele Federal Reserve, Jerome Powell, i-a asigurat pe americani că banca centrală își va folosi instrumentele pentru a proteja deponenții. Sub suprafață, totuși, persistă îngrijorarea.
Citeste si:
Managerul de fonduri speculative Bill Ackman, de exemplu, avertizează cu privire la o accelerare a ieșirii depozitelor din bănci, iar cel mai recent sondaj global al managerilor de fonduri realizat de Bank of America
BAC,
-2.50%
a constatat că 31% dintre cei 212 manageri intervievați consideră că o criză sistemică a creditelor este cea mai mare amenințare pentru piețe.
Dintre cele trei moduri în care problemele sistemului bancar s-ar putea răspândi la scară mai largă, unul dintre ele este potențial „cel mai puternic”, potrivit Moody’s: Aceasta este o aversiune generală față de risc din partea jucătorilor de pe piața financiară și o decizie a băncilor de a se retrage din acordarea de credite. Un astfel de scenariu ar putea duce la „cristalizarea riscului în mai multe buzunare simultan”, a declarat agenția de rating.
„Pe parcursul anului 2023, pe măsură ce condițiile financiare rămân tensionate și creșterea încetinește, o serie de sectoare și entități cu probleme de creditare existente se vor confrunta cu riscuri pentru profilurile lor de credit”, a scris echipa Moody’s. Băncile nu sunt singurul tip de actori cu expunere la șocuri ale ratelor dobânzilor, iar „examinarea pieței se va concentra asupra acelor entități care sunt expuse la riscuri similare cu cele ale băncilor cu probleme”.
Un al doilea canal potențial de propagare este reprezentat de expunerea directă și indirectă la băncile cu probleme pe care o au entitățile private și publice – prin depozite, împrumuturi, facilități tranzacționale, servicii esențiale sau deținerea de obligațiuni și acțiuni ale acestor bănci. Iar un al treilea mod prin care problemele bancare s-ar putea răspândi la scară mai largă este prin intermediul unui pas greșit al factorilor de decizie politică, care s-au concentrat asupra inflației și s-ar putea să nu fie în măsură să răspundă suficient de eficient la evoluțiile în curs, potrivit Moody’s.
Joi, toți cei trei indici bursieri importanți din SUA
DJIA,
+0.23%
SPX,
+0.30%
COMP,
+1.01%
au crescut în tranzacțiile de după-amiază, deoarece îngrijorările legate de sectorul bancar s-au atenuat în general. Randamentele titlurilor de trezorerie au fost în general mai mici, conduse de un declin al notei de 5 ani, în timp ce indicele ICE al dolarului american
DXY,
+0.18%
a fost ușor mai mic, iar contractele futures pe aur au avansat.
Săptămâna trecută, Fitch Ratings a declarat că instituțiile financiare nebancare, asigurătorii și fondurile se confruntă cu o varietate de „efecte de antrenare” ca urmare a deteriorării bruște a câtorva bănci americane.
Sursa – www.marketwatch.com
