Start-up-urile din domeniul tehnologiei se confruntă cu o dilemă în ceea ce privește opțiunile de acțiuni ale personalului care expiră

Start-up-urile din domeniul tehnologiei care au amânat planurile de a intra în bursă în timpul unei încetiniri a industriei se confruntă cu o nouă dilemă: cum să se ocupe de angajații reticenți ale căror premii în acțiuni urmează să expire fără o ofertă publică inițială de mare succes la orizont.

În ultimii ani, unele dintre cele mai importante companii private din Silicon Valley, inclusiv aplicația de livrare a produselor alimentare Instacart și grupul de transport autonom de tip ride-sharing Cruise, au atras personalul prin oferirea de „unități de acțiuni restricționate” care sunt declanșate atunci când o companie are un eveniment de lichiditate, de obicei devenind publică.

În cazul grupului de plăți Stripe, RSU în valoare de milioane de dolari vor începe să expire începând cu 2024 și riscă să fie pierdute dacă compania nu le cumpără, nu modifică condițiile de atribuire sau nu lansează o ofertă publică inițială.

Angajații se confruntă cu o obligație fiscală personală atunci când RSU-urile sunt dobândite. Dar personalul nu poate vinde niciuna dintre aceste acțiuni fără ca societatea să lanseze o ofertă publică de vânzare. Pentru a ocoli problema, Stripe dorește să rețină din premiile angajaților o parte din acțiuni echivalentă cu obligația fiscală. Apoi intenționează să vândă acțiunile unuia dintre investitorii săi, folosind banii obținuți pentru a plăti impozitele angajaților.

Situația lui Stripe este tipică pentru grupurile tehnologice private proeminente aflate în stadiu avansat, care au beneficiat de o perioadă de creștere de zece ani pentru a atrage personal și investiții, dar care acum, în schimb, se confruntă cu o criză de finanțare.

„Există o presiune reprimată în rândul angajaților cărora li s-a promis o IPO în 2021 sau 22, dar acum spun „RSU nu-mi plătesc ipoteca sau fondul de colegiu al copiilor mei””, a declarat Cisco Palao-Ricketts, partener la firma de avocatură Goodwin Procter.

RSU au făcut parte din remunerația totală a angajaților la Stripe din 2017, la Cruise din 2018 și la Instacart din 2019, potrivit declarațiilor companiei, anunțurilor de angajare din acel moment și altor persoane care au cunoștință de situație.

Dar premiile comportă riscuri. „Odată ce mergeți pentru RSU, fitilul este aprins, a declarat Kelly Rodriques, director executiv al pieței private de valori mobiliare Forge Global. „Au lichidități și implicații fiscale”.

Cruise a declarat că „nu are de gând să facă predicții cu privire la ceea ce se poate întâmpla sau nu în viitor”. Stripe și Instacart au refuzat să comenteze.

Vedeți un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau că JavaScript este dezactivat în browserul dvs.

Potrivit unui sondaj realizat în rândul companiilor private de tehnologie aflate în stadii medii și târzii, aproximativ 15% dintre acestea au oferit RSU personalului în 2021 și 2022, potrivit trackerului de date privind remunerarea Thelander Consulting.

Aceste companii și altele trebuie să acționeze pentru a preveni expirarea RSU, care se întâmplă de obicei după șapte ani.

Pentru a-și rezolva dilema, Stripe apelează la investitorii existenți, inclusiv la fondul de risc Thrive Capital al lui Josh Kushner, pentru mai mult de 2 miliarde de dolari, potrivit unor persoane informate despre efortul de strângere de fonduri.

„Stripe își permite luxul de a merge la Thrive, un investitor anterior, pentru că are o afacere puternică”, a declarat Robert Le, analist la PitchBook. „Nu multe start-up-uri au acest lux”.

Mișcarea este cea mai recentă problemă pentru unul dintre cele mai proeminente start-up-uri fintech din Silicon Valley. Compania a fost evaluată la 95 de miliarde de dolari la ultima evaluare publică din 2021, dar și-a redus evaluarea internă la puțin peste 60 de miliarde de dolari în ianuarie, potrivit persoanelor care au cunoștință de acest proces.

Stripe intenționează să strângă suficient pentru a acoperi factura fiscală asociată cu RSU-urile distribuite multora dintre cei 8.000 de angajați ai săi din 2017 și va reține o parte din valoarea acțiunilor angajaților drept compensație, potrivit unei persoane familiare cu această chestiune.

„Stripe și-a dat seama că trebuie să ajute angajații”, a declarat Glen Kernick, liderul Silicon Valley la furnizorul de evaluări Kroll. „Când acestea (RSU) dobândesc drepturi, acesta este un eveniment impozabil. În calitate de angajat, acum deții acțiunile și datorezi impozite, dar nu ai posibilitatea de a-ți plăti factura fiscală prin vânzarea acțiunilor. Acest lucru este în mod evident privit ca o dificultate.”

Facebook a fost printre primele companii private care au emis RSU înainte de IPO-ul său din 2012. Pe măsură ce banii se revărsau în start-up-urile din domeniul tehnologiei și războiul pentru talente a devenit tot mai acerb în anii următori, RSU au fost din ce în ce mai mult folosite pentru a lega angajații de companiile care aveau o pistă clară spre piețele publice.

„Încercăm să îndrumăm doar companiile aflate în stadiu avansat să facă RSU”, a declarat Palao-Ricketts de la Goodwin Procter. „Pentru companiile care au adoptat RSU prea devreme sau care nu au avut suficient succes pentru a avea încă acel eveniment de lichiditate, acesta este un lucru care vine în josul conductei în doi sau trei ani.”

Companiile mai disperate ar putea alege să accepte „termeni punitivi” – cedarea unui control mai mare sau a unor participații mai mari investitorilor – atunci când strâng noi fonduri, sau să transfere problema asupra angajaților lor, a declarat Le de la PitchBook.

Potrivit lui Palao-Ricketts, RSU sunt un târg periculos pentru angajați: impozitele nu trebuie să fie plătite până când nu există un eveniment de lichiditate, dar dacă nu există unul, atunci acțiunile pot fi pierdute.

„Noi, în calitate de practicieni fiscali, am știut că aceasta este o problemă”, a adăugat el. „Toată lumea ar fi putut prezice piața în care ne vom afla acum: nu poți avea 10 ani de creștere neîntreruptă și să nu te aștepți la o încetinire.”

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetCheloo le-a cerut colegilor să se bucure după eliminarea sa cu Mihai Ban din Asia ExpressLylaPrimul pacient român primește la Cluj-Napoca o terapie care poate încetini evoluția AlzheimerRevista IoanaVaxigrip lipsește din farmacii. Ce poți face dacă ai acest vaccin pe rețetăNews24Zelenskyy critică achiziția de motorină rusească anunțată de Trump și acuză finanțarea războiuluiDolce SportCum au fost marcate cele mai rapide goluri la naționale și la Mondial, de la Baumgartner la Hakan ȘükürGetPonyCând vor putea motocicliștii folosi benzile de autobuz și cum vor înainta pe lângă coloanele oprite