Fed se grăbește spre un apel dur privind mărimea următoarei creșteri a dobânzii

Rezerva Federală a SUA se îndreaptă spre una dintre cele mai dificile decizii ale campaniei sale de înăsprire monetară, în timp ce decide dacă să revină la creșteri mai agresive ale ratelor de dobândă într-un moment de incertitudine economică acută.

Săptămâna aceasta, președintele Jay Powell a avertizat că banca centrală ar putea fi nevoită să revină la creșteri ale ratei cu jumătate de punct la încheierea următoarei sale ședințe din 22 martie. Dar el a spus că decizia finală depinde de o serie de date cruciale viitoare, care vor fi publicate fie în timpul, fie chiar înainte de o perioadă de „blackout” în care Fed este aproape interzisă de a comunica public.

Acest lucru înseamnă că Fed nu numai că ar putea fi forțată să se îndepărteze semnificativ de la calea pe care Powell a stabilit-o cu puțin peste o lună în urmă, când banca centrală a pus capăt unei serii de creșteri de rate „jumbo” și a optat pentru o cadență mai tipică de un sfert de punct. Aceasta înseamnă, de asemenea, că are la dispoziție o fereastră scurtă pentru a semnala investitorilor modul în care gândește.

„Se sperie, și de ce nu ar fi?”, a declarat Derek Tang, economist la firma de cercetare LH Meyer.

„Este reputația lor în joc acum, iar reputația este ceva care este foarte greu de câștigat înapoi odată ce ai pierdut-o”, a adăugat Tang, care prezice că Fed va opta pentru o creștere a ratei de jumătate de punct.

La încheierea celei mai recente reuniuni a Fed la începutul acestei luni, Powell a declarat că „procesul dezinflaționist” este în curs de desfășurare, ceea ce a provocat o revenire de ușurare pe piețe și a lăsat impresia că banca centrală americană a dat în sfârșit un colț în lupta sa împotriva creșterii prețurilor. Cu toate acestea, de atunci, o creștere bruscă a creării de locuri de muncă, coroborată cu datele mai ridicate decât se așteptau privind inflația și cheltuielile, a complicat calculele Fed.

Powell a ținut să sublinieze că Fed nu s-a decis încă asupra unei creșteri a ratei de jumătate de punct în locul unei creșteri mai mici. „Nu suntem pe o cale prestabilită”, a spus el în timpul mărturiei din Congres în această săptămână. „Vom fi ghidați de datele primite și de evoluția perspectivelor”.

Dacă Fed alege să meargă mai mare sau mai mic depinde în mare parte de două date publicate pe care oficialii le așteaptă cu respirația tăiată: următorul raport privind locurile de muncă de vineri și noile date privind prețurile de consum de marți.

Aceste publicații vor ajuta Fed să decidă dacă datele mai calde decât se așteptau luna trecută au fost „fluky”, poate din cauza vremii neobișnuit de calde la începutul anului, potrivit lui William English, fost director al diviziei de afaceri monetare a Fed.

„Dacă luna februarie arată rău și confirmă o parte din ceea ce am văzut în ianuarie, atunci cred că probabil concluzionează că au mai mult de mers decât au crezut”, a declarat English, care acum este la Universitatea Yale. În acest caz, o creștere de jumătate de punct „ar putea părea un pariu sigur pentru a reveni pe calea de care au nevoie”, a adăugat el.

Un alt factor de complicare pentru Fed este că raportul privind locurile de muncă va fi publicat cu doar câteva ore înainte de a intra în blackout în primele ore ale dimineții de sâmbătă dimineața. După aceea, oficialilor le este interzis să facă declarații publice care sunt puternic analizate de investitori pentru a găsi semne de ce direcție înclină Fed. Între timp, cifra privind inflația va fi publicată în mijlocul perioadei de liniște, împreună cu datele privind vânzările cu amănuntul și inflația din industria prelucrătoare.

Piețele futures sugerează acum șanse de aproximativ 80% că Fed va opta pentru o creștere a ratei cu jumătate de punct, potrivit CME Group.

Economiștii de la Citigroup avertizează că, dacă Fed clipește și rămâne cu o creștere a ratei cu un sfert de punct, aceasta ar putea duce la o „relaxare nefolositoare a condițiilor financiare”.

Tang de la LH Meyer a avertizat, de asemenea, că datele economice nu vor fi „suficient de ambigue” pentru a permite Fed să rămână cu o creștere de un sfert de punct. Pentru Tiffany Wilding, economist nord-american la Pimco, creșterea salariilor de aproximativ 300,000 vineri ar deschide calea pentru opțiunea mai agresivă.

Perspectiva unei creșteri a ratei de jumătate de punct a răsturnat, de asemenea, așteptările cu privire la cât de mult va ridica Fed rata de referință în acest an. Acesta a ridicat-o deja la puțin sub 4.75 la sută. Powell a declarat în această săptămână că „nivelul final al ratelor dobânzilor este probabil să fie mai mare decât s-a anticipat anterior”.

În decembrie, majoritatea oficialilor au văzut rata fondurilor federale ajungând undeva între 5% și 5,25%. Noi proiecții vor fi publicate împreună cu decizia privind rata în această lună, mulți economiști așteptându-se acum ca aceste previziuni să fie revizuite în sus cu cel puțin o jumătate de punct procentual la 5,5% până la 5,75%.

„Ce îl face să se oprească? Economia trebuie să se schimbe destul de brusc „, a spus Harris despre Powell. „Trebuie să vedem că piața forței de muncă se răcește dramatic, cu o creștere a locurilor de muncă până la zero și o rată a șomajului în creștere.”

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaCe faci dacă un câine a mâncat ceva toxic. Chiar și un singur strugure poate provoca probleme renale graveRevista IoanaCând schimbi buretele de vase și cum cureți obiectele din bucătărie, de la cârpe la filtrele hoteiNews24Ministerul Justiției vrea cel puțin 500 de locuri suplimentare în penitenciare până la finalul lui 2026Dolce SportManchester United îl păstrează pe Carrick pentru Chelsea după opt înfrângeri consecutive în campionatGetPonyBMW pregătește iX7, primul său SUV electric cu trei rânduri de scaune, pentru vârful gameiBravonetFontaines D.C. vin pentru prima oară în România, în capul afișului la Summer Well 2027