Investitorii își măresc pariurile pe o majorare a ratelor BCE la un maxim istoric

Investitorii pariază că Banca Centrală Europeană va majora ratele dobânzilor până la cele mai înalte niveluri din toate timpurile, stimulați de rezistența economiei zonei euro și de semnele că inflația s-ar putea dovedi mai greu de stăpânit decât se aștepta.

Banca centrală cu sediul la Frankfurt, văzută pe scară largă ca fiind una dintre cele mai dovish din lume în timpul experimentului său de opt ani cu costuri de împrumut negative, este acum de așteptat să crească ratele substanțial în acest an.

Piețele swap estimează o creștere a ratei de depozit a BCE la 3,75% până în septembrie, față de 2,5% în prezent. Acest lucru ar egala vârful de referință din 2001, când BCE încă încerca să susțină valoarea euro nou lansat.

„Este cu adevărat surprinzător să vedem că BCE pare acum cea mai hâdă dintre marile bănci centrale”, a declarat Sandra Phlippen, economist șef la banca olandeză ABN Amro.

Piețele au revizuit în sus previziunile privind ratele dobânzilor după datele recente din zona euro privind activitatea dinamică din sectorul serviciilor și cererile salariale.

Președintele BCE, Christine Lagarde, a declarat marți că banca „analizează foarte, foarte atent salariile și salariile negociate” – un indiciu al îngrijorării că o creștere bruscă a salariilor în acest an va menține presiunea asupra prețurilor pe măsură ce companiile transferă costurile asupra consumatorilor.

Randamentul obligațiunilor germane cu scadența la doi ani, care sunt foarte sensibile la schimbările în așteptările privind dobânzile, a atins marți un maxim al ultimilor 14 ani, de 2,95%, după ce indicele managerilor de achiziții S&P Global a depășit previziunile.

Perspectiva unor noi creșteri substanțiale ale ratelor în zona euro contrastează cu cea a SUA și a Marii Britanii, care sunt considerate pe scară largă ca fiind mai aproape de sfârșitul ciclului de creștere a ratelor dobânzilor, după ce au crescut deja costurile de împrumut mai devreme și cu mai mult decât BCE.

Cu toate acestea, piețele bursiere din SUA au scăzut puternic marți, deoarece datele economice optimiste au determinat investitorii să reevalueze cât de mult ar putea continua Rezerva Federală să majoreze ratele.

Inflația din zona euro, de 8,5% în ianuarie, se compară cu 6,4% în SUA. În timp ce inflația din Marea Britanie rămâne de două cifre, aceasta a scăzut mai repede decât se aștepta, iar perspectivele de creștere anemică ale țării au diminuat presiunea asupra Băncii Angliei pentru a crește ratele.

În ultima săptămână, Goldman Sachs, Barclays și Berenberg au ridicat la 3,5 la sută previziunile lor privind cât de mult va mai crește BCE ratele.

„Există riscul ca inflația să se dovedească a fi mai persistentă decât este estimată în prezent de piețele financiare”, a declarat săptămâna aceasta pentru Bloomberg Isabel Schnabel, membru al comitetului executiv al BCE.

Frederik Ducrozet, șeful departamentului de cercetare macroeconomică de la Pictet Wealth Management, a prognozat că ratele BCE vor atinge un vârf de 3,5%, dar a adăugat că banca centrală ar putea „să fie în continuare în modul de înăsprire până în septembrie, iar acest lucru te duce aproape de o rată a depozitelor de 4%”.

BCE a majorat deja ratele cu un nivel fără precedent de 3 puncte procentuale din vara anului trecut, iar luna aceasta a semnalat planuri pentru o altă mișcare de jumătate de punct procentual în martie.

Salariile din blocul țărilor 20 au crescut cu aproape 5% în ultimele luni, potrivit unui tracker publicat de banca centrală irlandeză și de site-ul de locuri de muncă Indeed.

Sindicatele răspund la inflația record de anul trecut cerând creșteri salariale și mai mari. FNV, cel mai mare sindicat olandez, solicită o creștere salarială de 16,9% pentru lucrătorii din transporturi, în timp ce sindicatul Verdi din Germania dorește creșteri salariale de 10% pentru 2,5 milioane de lucrători din sectorul public.

Deși inflația din zona euro a scăzut timp de trei luni consecutive, inflația de bază – excluzând prețurile la energie și alimente pentru a arăta presiunile de bază asupra prețurilor – a rămas neschimbată la un nivel record de 5,2% în ianuarie.

„Performanța economiei este în mod evident o veste bună pe termen scurt pentru zona euro, dar pentru BCE … ar putea sugera că ar putea avea mai mult de lucru în ceea ce privește ratele de politică monetară”, a declarat Konstantin Veit, manager de portofoliu la investitorul de obligațiuni Pimco. Acesta a adăugat că BCE a precizat că lupta împotriva inflației este „prioritatea sa absolută”.

Ducrozet de la Pictet a adăugat: „Chiar și cei mai moderați porumbei (din cadrul BCE) vorbesc despre o serie de creșteri ale ratelor și despre faptul că nu se vor opri prea curând.”

Datele economice rezistente din economiile avansate din această lună i-au determinat pe economiști și pe experții financiari să parieze că ratele dobânzilor vor rămâne mai ridicate pentru mai mult timp decât au considerat anterior.

„A avut loc o reevaluare pe principalele piețe de rate dezvoltate”, a declarat Silvia Ardagna, economist la banca britanică Barclays. „Faptul că inflația de bază din SUA a fost puțin mai puternică decât se aștepta luna trecută a făcut ca toată lumea să se gândească că poate nu a atins încă vârful”.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Revista IoanaDepunerile negre din scurgerea chiuvetei de baie se curăță cu peria și detergent. Înălbitorul amestecat cu oțet poate produce clor gazosNews24Concediul angajaților din privat nu crește automat cu vechimea. Minimul este de 20 de zile lucrătoareDolce SportPhiladelphia 76ers a învins din nou Knicks cu 98-93. LeBron James a înscris 20 de puncteGetPonyVolkswagen ID.7 Pro S a parcurs 784 km fără încărcare, dar la o medie de 60 km/hBravonetTeodora Bănică s-a căsătorit cu Dragoș Șerban. Cei doi așteaptă primul copilLylaCum merg accesoriile de toamnă cu hainele pe care le ai deja. Ce verifici înainte să cumperi o piesă nouă