Standard Life își testează portofoliul de 317 miliarde de lire sterline

Standard Life Plc va rula simulări de stres climatic pe întregul portofoliu de 317 miliarde de lire sterline (425 miliarde de dolari). Această decizie vine într-un moment în care lumea a depășit pentru scurt timp pragul de 1,5°C în 2024 și este pe cale să ajungă aproape de dublul acestui nivel până la sfârșitul secolului.

Suma de 317 miliarde de lire mută discuția de la aspectele reputaționale la gestionarea directă a riscului de portofoliu. Mișcarea indică faptul că investitorii instituționali, inclusiv fondurile de pensii, încep să trateze punctele critice climatice ca o sursă de reevaluări bruște ale activelor, nu ca pe scenarii izolate.

Miza este financiară și imediată pentru alocarea de capital. Pentru bănci, expunerea este mai greu de modelat din cauza orizontului de timp, dar portofoliile de credite ipotecare rămân o zonă notabilă de risc pe maturități lungi.

Sarah Kapnick, director global pentru consultanță climatică la JPMorgan și fost om de știință șef la Administrația Națională Oceanică și Atmosferică din SUA, a explicat că întrebarea fondurilor a devenit una de execuție financiară, nu de principiu.

„Fondurile pun o întrebare foarte practică: ce înseamnă punctele critice climatice pentru portofolii pe orizonturi reale de decizie, când s-ar putea reevalua piețele, unde sunt concentrate expunerile și cum să planificăm atunci când știința este incertă, dar consecințele ar putea fi abrupte.”

Aici se observă schimbarea de metodă. Investitori precum Allianz Global Investors și Standard Life Plc iau tot mai în serios scenariul în care creșterea continuă a temperaturilor declanșează riscuri climatice extreme, descrise de JPMorgan drept „lebede negre climatice”. Cum relatează Financialpost, aceste scenarii încep să fie integrate în evaluările de portofoliu și în simulările de stres.

Contextul s-a schimbat odată cu accelerarea vizibilă a încălzirii globale. Punctele critice climatice au fost tratate mult timp ca evenimente cu probabilitate redusă. Depășirea temporară a pragului de 1,5°C în 2024 le mută însă mai aproape de modelele de risc folosite pentru active financiare mari.

Sarah Kapnick a avertizat că viteza schimbării reduce timpul de reacție al piețelor și al instituțiilor financiare.

„Când schimbarea accelerează, sistemele pot fi împinse spre praguri mai repede decât se pot adapta societatea și piețele. Așteptarea prea lungă pentru a se adapta ar putea lăsa prea puțin timp pentru a răspunde eficient.”

Riscuri climatice: un nou mod de gestionare a portofoliilor

Pentru administratorii de active, testul relevant devine localizarea concentrațiilor de risc înaintea unei reevaluări.

Pentru bănci, aplicația funcțională este mai puțin declarativă și mai mult legată de maturitate. Portofoliile de credite ipotecare sunt expuse tocmai pentru că orizontul lor lung se suprapune peste intervalul în care șocurile climatice pot produce efecte abrupte asupra valorii colateralului și asupra riscului de credit.

Pragul de conformitate: 2028 este termenul limită

Standard Life planifică pentru anul viitor o dezvoltare inițială a managementului riscului în jurul punctelor critice climatice. Presiunea de piață are deja un termen. Hetal Patel, șeful departamentului de cercetare pentru investiții durabile la Standard Life, a fixat jumătatea anului 2028 drept prag după care lipsa unor astfel de analize ar scoate investitorii din curentul principal.

„Orice investitori care nu se gândesc serios la astfel de riscuri până la jumătatea anului 2028 ar fi cu adevărat în afara curentului principal.”

Antoine Poincaré, director general al Apave Climate School, a rezumat miza acestor scenarii într-o formulă care explică de ce intră acum în modelele financiare: „Ele sunt cea mai înfricoșătoare parte a schimbărilor climatice.”

Standard Life planifică anul viitor o dezvoltare inițială a managementului riscului în jurul punctelor critice climatice.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

News24Kimberly Guilfoyle ar putea pierde postul de ambasadoare în Grecia după acuzații privind favoruri personaleDolce SportLiverpool ajunge la cinci meciuri fără victorie pe Anfield în campionat după 0-3 cu Manchester CityGetPonyVolkswagen solicită un răspuns comun franco-german la concurența constructorilor chineziBravonet„The Odyssey” al lui Christopher Nolan devine filmul internațional cu cele mai mari încasări în Coreea de SudLylaAdulții care au mâncat într-un interval de opt ore au slăbit aproximativ 3-4 kg într-un studiu preliminarRevista IoanaCum îți planifici concediul în 2027 ca să legi sărbătorile de weekend în pauze de patru sau cinci zile