Președintele Asda a respins marți sugestiile potrivit cărora acordul de 2,3 miliarde de lire sterline pentru cumpărarea operațiunilor din Marea Britanie și Irlanda ale companiei surori EG Group a fost conceput doar pentru a reduce datoriile lanțului de benzinării, în ciuda faptului că băcăuanul a luat un împrumut de 770 de milioane de lire sterline și mai multe contracte de închiriere pentru a ajuta la finanțarea acordului.
Tranzacția, care include aproximativ 350 de benzinării și mai mult de 1.000 de locații de food-to-go, evaluează EG la 2,27 miliarde de lire sterline, inclusiv datoria. Atât Asda, cât și EG Group sunt co-deținute de frații Issa și de firma de capital privat TDR Capital.
Proprietarii Asda vor furniza aproximativ 450 de milioane de lire sterline de capital suplimentar pentru tranzacție. Aceasta va fi, de asemenea, finanțată cu un împrumut de 770 de milioane de lire sterline și cu aproximativ 1,1 miliarde de lire sterline din tranzacții legate de proprietăți, în principal prin tranzacții de vânzare și leaseback ale magazinelor Asda.
Citeste si:
Lordul Stuart Rose, care prezidează atât Asda, cât și EG, a declarat că tranzacția are ca scop principal să transforme Asda într-un „nou campion al comerțului cu amănuntul în Marea Britanie”, într-o convorbire cu reporterii. Când a fost întrebat dacă a fost un caz de utilizare a ingineriei financiare pentru a consolida EG, care are o datorie netă de aproximativ 9 miliarde de dolari, el a răspuns: „Principalul motor al acestei tranzacții a fost crearea unei afaceri, care este o afacere diferită, un campion multicanal … acum, dacă, ca o consecință a acestui fapt, ai și oportunitatea de a reduce efectul de levier pe de altă parte, ce este rău în asta?”.
Asda a împrumutat 770 de milioane de lire sterline de la Apollo Global Management pentru a finanța tranzacția, potrivit unor persoane familiarizate cu această chestiune, iar firma americană de capital privat se așteaptă să vândă o parte din datorie către alți câțiva investitori. Împrumutul pe șase ani are o sarcină anuală a dobânzii de 6,75 puncte procentuale peste un indice de referință cu rată variabilă, ceea ce echivalează cu un cost total de peste 11% la ratele actuale ale dobânzii.
Financial Times a dezvăluit luna trecută că frații Issa și TDR au contribuit cu doar 200 de milioane de lire sterline de capital în numerar pentru preluarea Asda în 2021, după ce au împrumutat bani de la holdingul offshore care deține EG.
Rose a adăugat: „Ne-am gândit foarte atent de la achiziția (de Asda) la ceea ce vrem să facem cu această afacere și nu vreau să-i disprețuiesc pe proprietarii săi anteriori, dar a fost un pic adormit, și-a pierdut direcția. Sub conducerea lui Mohsin (Issa), am arătat că vrem să fim o forță care poate începe să crească. Nu poți face asta dacă stai pe loc”.
Veniturile din vânzare, pe lângă cele 1,4 miliarde de dolari obținute dintr-o tranzacție recentă de cesiune și leaseback în SUA, vor fi folosite pentru a rambursa o parte din datoria EG, a declarat grupul de benzinării, deoarece cea mai mare parte a împrumuturilor ajunge la scadență în 2025. Se preconizează că gradul său de îndatorare netă va scădea la mai puțin de cinci ori, după ce în septembrie anul trecut se situa la aproape șase ori.
Lanțul de supermarketuri a declarat că tranzacția va consolida bilanțul Asda, adăugând aproximativ 195 de milioane de lire sterline de câștiguri după chirie și aproximativ 100 de milioane de lire sterline de sinergii în următorii trei ani. Gradul de îndatorare al Asda, de aproximativ 4,3 ori, excluzând contractele de leasing operațional, va rămâne același după tranzacție, a declarat acesta.
Rose a adăugat: „Aduceți noi active de la EG, aduceți noi câștiguri înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare de la EG, faceți o vânzare și leaseback, dar, cu toate acestea, păstrați în continuare un portofoliu imobiliar destul de mare – aproximativ 9,6 miliarde de lire sterline.”
Se așteaptă ca această mișcare să ajute Asda să își extindă amprenta în sectorul extrem de competitiv al magazinelor de proximitate, în timp ce încearcă să depășească J Sainsbury pentru a deveni al doilea cel mai mare lanț de supermarketuri din Marea Britanie.
Grupul combinat va cuprinde 600 de supermarketuri, 700 de benzinării și 100 de magazine de proximitate, cu 170.000 de angajați și venituri anuale de aproximativ 30 de miliarde de lire sterline. Marți, Asda a anunțat o creștere a vânzărilor comparabile de 7,8% în cele trei luni până la 31 martie.
Tranzacția va duce la extinderea mai multor magazine Asda Express în toată proprietatea EG. Un total de 166 de locații EG au fost deja convertite la formatele Asda On the Move, care stochează produse de marcă proprie Asda, de când Issas a cumpărat băcănia.
Mohsin Issa a insistat asupra faptului că tranzacția nu va duce la creșterea prețurilor pentru consumatori: „ADN-ul acestei afaceri (Asda) se bazează pe valoare, iar noi nu suntem aici pentru a smulge inima din ADN, ci pentru a îmbunătăți ADN-ul”.
Nadine Houghton de la sindicatul GMB, care reprezintă lucrătorii de la Asda, a declarat că fuziunea necesită o „examinare adecvată” din partea autorității de supraveghere a concurenței. „Suntem îngrijorați că ratele de dobândă în creștere vor face ca datoria celui de-al treilea retailer din Marea Britanie să fie nesustenabilă”, a adăugat ea.
Se așteaptă ca tranzacția să nu se califice pentru examinarea fuziunilor de către Autoritatea pentru Concurență și Piețe, potrivit unor persoane familiarizate cu procesul, după ce aceasta a aprobat anterior acordul Issas de a cumpăra băcănia britanică într-o tranzacție de 6,8 miliarde de lire sterline. CMA a refuzat să comenteze.
Sursa – www.ft.com
