Există o cursa pentru revigorarea Silicon Valley Bank?

În contextul consecințelor complexe ale falimentelor Silicon Valley Bank și Signature Bank din SUA, apare un potențial „cavaler alb” al SVB.

În prezent, firmele de capital de risc nu sunt pregătite să deconecteze Silicon Valley Bank și nici autoritățile de reglementare de la Washington.

Executivii din industria VC lucrează la un plan de lungă durată pentru a păstra părți din SVB după ce a eșuat săptămâna trecută, într-o mișcare care i-ar permite să continue să servească clienții din sectorul tehnologic, a raportat în exclusivitate DD.

Grupul include unele dintre cele mai cunoscute firme din vale, inclusiv General Catalyst, Andreessen Horowitz și Khosla Ventures, potrivit unor persoane informate despre efort. Grupurile au purtat discuții încă de la sfârșitul săptămânii trecute despre cum să permită SVB să continue să ofere credite, investiții și consultanță companiilor și directorilor din acest sector, au declarat persoanele în cauză.

Una dintre propunerile discutate a implicat formarea unui consorțiu cu firma de investiții private Apollo Global Management, care ar putea licita pentru părți din SVB.

Grupul a vorbit, de asemenea, cu alte case mari de buyout despre finanțarea efortului, precum și cu Credit Suisse First Boston, banca de investiții construită de Michael Klein, care oferă consultanță cu privire la posibilele modalități de structurare a tranzacției.

Dealmakerii de pe Wall Street și din San Francisco nu sunt singurii care încearcă să încheie o vânzare care să mențină în viață SVB, sau cel puțin o parte a băncii. Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor, care a preluat SVB vineri, reia licitația pentru bancă, după ce nu a reușit să găsească un cumpărător în weekend.

Efortul subliniază cât de critică se crede că este SVB pentru industria tehnologică și arată cât de multe probleme vor avea autoritățile de reglementare pentru a stăpâni o criză care își are rădăcinile într-un deceniu de bani ușori.

În timp ce guvernul american a intervenit pentru a garanta depozitele la SVB și la Signature Bank, un creditor criptografic greu încercat, care a fost preluat duminică, nu a oferit același angajament altor creditori cu probleme.

În schimb, Rezerva Federală a dezvăluit o nouă facilitate de creditare care oferă băncilor acces la fonduri de urgență pentru a onora cererile de depozite, în caz de nevoie. În același timp, administrația Biden a promis că va face „tot ce este necesar” pentru a se asigura că banii americanilor sunt în siguranță.

Salvarea a fost concepută în mod special pentru SVB și Signature, și a existat o dezbatere puternică cu privire la faptul dacă o curtoazie similară ar trebui să fie acordată First Republic.

„În cele din urmă, ne-am gândit că ar trebui să testăm reacțiile pieței înainte de a extinde înțelegerea la alții”, a declarat o persoană care a consiliat guvernul cu privire la modul de structurare a garanției. (The FT a aprofundat modul în care guvernul a răspuns la un incendiu bancar care se răspândește rapid).

Și-au primit răspunsul luni, când acțiunile băncilor regionale din SUA s-au prăbușit. Acțiunile First Republic s-au prăbușit cu 62%, în timp ce Western Alliance Bank, cu sediul în Arizona, s-a scufundat cu 47%.

Acest lucru a venit după ce investitorii și-au sporit deja pariurile pesimiste pe sectorul bancar; fondurile de acoperire care tranzacționează cu Goldman Sachs au inițiat săptămâna trecută cele mai mari poziții scurte pe sectorul financiar în aproape un an, potrivit unei note a clientului văzute de DD.

Bancherii vor urmări îndeaproape acțiunile băncilor regionale în cursul nopții, în timp ce autoritățile de reglementare încearcă să calmeze această criză (luni târziu, un creditor cheie pentru băncile regionale a strâns aproape 89 miliarde de dolari pentru a ajuta la susținerea industriei). Între timp, așteptați-vă la o mulțime de acuzații, pe măsură ce se intensifică examinarea modului în care steagurile roșii de la SVB au trecut neobservate atât de mult timp.

The FT, care a detaliat riscurile care se aflau în bilanțul SVB în februarie, a continuat în acest weekend prin documentarea momentelor cheie care au dus la prăbușirea rapidă a SVB.

În interiorul operațiunii de salvare a SVB UK cu o liră sterlină a HSBC

Căutarea unui cumpărător pentru afacerea SVB din Marea Britanie s-a dovedit mult mai reușită, HSBC ieșind victorios în primele ore ale zilei de luni.

Asta nu înseamnă că situația a fost mai puțin haotică, după cum relatează FT în acest articol detaliat care prezintă în detaliu tranzacția frenetică.

La doar 24 de ore după ce SVB a început să se destrame joi, Banca Angliei a stabilit că unitatea britanică se află în pragul insolvenței. Cererile de retragere au început să curgă de la clienți nervoși, amenințând cu o criză la bancă.

Astfel a început „Proiectul Yeti”, în timp ce guvernul se străduia, în colaborare cu consilierii SVB UK de la Rothschilds, să găsească un cumpărător de salvare.

Unii ofertanți s-au făcut repede cunoscuți. Unul dintre primii a fost omul renașterii regale, șeicul Tahnoon bin Zayed al-Nahyan, șeful spionajului din Emiratele Arabe Unite, care prezidează, de asemenea, conglomeratul IHC listat la Abu Dhabi și fondul suveran de investiții de 790 de miliarde de dolari al țării.

„Băieții din Abu Dhabi au fost destul de entuziasmați”, a declarat o persoană familiarizată cu oferta, care l-a identificat pe șeicul Tahnoon ca fiind principalul jucător. „Este vorba de oportunism”.

Dar HSBC, care a apelat la consilierii de la Robey Warshaw, inclusiv la fostul cancelar britanic George Osborne, a intrat în mod oficial în proces duminică și a apărut ca singurul ofertant credibil până la sfârșitul zilei.

„Considerăm că este o creștere a valorii”, a declarat un director executiv al HSBC implicat în discuțiile din weekend. „Este un lucru pozitiv pentru franciza de creditare comercială. Este o oportunitate strălucită”.

Viteza cu care directorul executiv al HSBC, Noel Quinn, și președintele Mark Tucker au realizat tranzacția simbolică de 1 liră sterlină le-a adus în mod inevitabil puncte. Adevărata provocare este de a dovedi că poate face ca afacerea să fie profitabilă.

Vânzarea incendiară, cu toate acestea, a aruncat din nou o lumină asupra fragilității sectorului tehnologic din Marea Britanie.

Tranzacția elaborată de guvern este, fără îndoială, a doua salvare de urgență a lumii start-up-urilor din Marea Britanie în trei ani, după investiția de 1,1 miliarde de lire sterline a The Future Fund în start-up-uri neprofitabile, scrie Helen Thomas de la FT.

Guvernul poate juca rolul lui Dumnezeu doar de atâtea ori.

SVB împarte rândurile cluburilor din Silicon Valley

A se retrage sau a nu se retrage.

Aceasta a fost întrebarea care a afectat Silicon Valley, în timp ce SVB a căzut în dezordine, iar în cercurile de tehnologie au început să se răspândească îngrijorările că depozitele lor ar putea fi în pericol.

Unii investitori, inclusiv Founders Fund al lui Peter Thiel, s-au retras la începutul săptămânii, iar debandada a urmat în curând. O turmă a urmat în curând, iar clienții au inițiat joi retrageri în valoare de 42 de miliarde de dolari, un sfert din depozitele băncii. Apoi a dat faliment.

Recriminările au zburat prin Bay Area, în timp ce lumea start-up-urilor se confruntă cu un adevăr inconfortabil, relatează George Hammond de la DD: prin abandonarea SVB, au contribuit la crearea unei găuri uriașe în inima Silicon Valley, cu impact asupra multor companii din portofoliul lor.

„Ceea ce oamenii nu au luat în considerare a fost că, dacă toată lumea a făcut acest lucru, ați face banca neviabilă”, a declarat Hemant Taneja, șeful General Catalyst.

Alții au fost mai puțin dezamăgiți: după cum a spus un VC: „Dacă vreți să intrați în panică, intrați mai întâi în panică”.

Chiar și cei care au pariat împotriva acțiunilor SVB au fost luați prin surprindere de acest comportament de turmă.

„Există o poveste aici despre cât de urâtă este lumea capitalului de risc și Silicon Valley”, a declarat un vânzător în lipsă care a pariat împotriva creditorului. „Și-au ucis banca de relații”.

Mutarea locurilor de muncă

SVB numește Alvarez & Marsal în calitate de consilier pentru restructurare. Ca urmare, William Kosturos, care conduce practica de restructurare a A&M din San Francisco, va fi directorul de restructurare.

Quinn Emanuel l-a angajat pe Richard Godfrey, care conduce de mult timp comitetul executiv al Kirkland & Ellis, în calitate de partener în Chicago.

Allen & Overy l-a angajat pe Romain Dambre, fost avocat în domeniul capitalului privat și al fuziunilor și achizițiilor din Kirkland & Ellis, în calitate de partener la New York.

Calpers, cel mai mare plan de pensii publice din SUA, l-a numit pe Daniel Booth în funcția de șef adjunct al investițiilor. Anterior, acesta a fost consilier principal la UK Infrastructure Bank.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Revista IoanaCum recunoști ploșnițele de pat și ce faci imediat ca să nu se răspândească în casăNews24Sabotajul de la Carfil ar fi urmărit să provoace panică, apreciază experții în securitateDolce SportCristiano Ronaldo intră pe lista preliminară a Portugaliei după suspendarea pentru plecarea din cantonamentGetPonyBMW pregătește iX7, primul său SUV electric cu trei rânduri de scaune, pentru vârful gameiBravonetEric Bauza, actorul din spatele vocilor lui Bugs Bunny și Daffy Duck, s-a stins la 46 de aniLylaCe faci dacă un câine a mâncat ceva toxic. Chiar și un singur strugure poate provoca probleme renale grave