Fuziuni și achiziții, experții anunță un an 2026 intens pe piața globală

Piața globală de fuziuni și achiziții a revenit puternic în 2025, atingând 4,8 trilioane de dolari. Potrivit unui nou raport Bain & Company publicat pe 11 decembrie, aceasta este a doua cea mai mare valoare din istorie. Creșterea de 36% față de 2024 a fost alimentată de tranzacții gigant, iar experții anticipează că 2026 va fi un an și mai intens pentru dealeri.

Megadealurile au dominat piața în 2025

Valul de tranzacții masive a propulsat revenirea pieței de M&A în acest an. Tranzacțiile de peste 5 miliarde de dolari au contribuit cu 75% din creșterea valorii totale a achizițiilor strategice.

Aproximativ 60% dintre aceste megadealuri au fost realizate de companii clasificate drept „cumpărători infrequenți”. Acestea sunt firme care participă relativ rar la fuziuni și achiziții. Ele au ieșit din așteptare pentru a face pariuri mari.

Două cincimi din aceste tranzacții au fost transformatoare ca scară. Valoarea lor a depășit 50% din capitalizarea de piață a companiei achizitoare.

AI, catalizatorul dominant al anului

Inteligența artificială a fost factorul principal care a condus activitatea de dealmaking în 2025. Kevin Desai, liderul pentru tranzacții al PwC în SUA și Mexic, a declarat că AI a fost catalizatorul dominant al anului.

El a menționat că s-a produs un val de tranzacții mari și transformatoare în tot ecosistemul AI. Aproximativ un sfert dintre megadealuri au implicat inteligența artificială într-un fel sau altul.

Aceste tranzacții au vizat fie cerințele de energie pentru AI și proiectele de centre de date, fie achiziția de companii pentru capabilitățile lor în domeniul AI. Exemple notabile includ achiziția Aligned Data Centers de către un grup condus de BlackRock și cumpărarea Seek AI de către IBM.

Sectorul tehnologic, lider necontestat

Sectorul tehnologic a acumulat 446 de tranzacții evaluate la 658 de miliarde de dolari până în octombrie. Acest lucru îl face câștigătorul de necontestat atât ca volum, cât și ca valoare.

Elizabeth Kaske, lider global pentru M&A la EY-Parthenon, a explicat tendința. Predicția sa este că atât companiile tech, cât și cele non-tech vor continua să cumpere tehnologie. Avansul tehnologic va genera și mai multe fuziuni legate de consolidare și simplificare.

Anumite industrii care vor fi perturbate de indicatorii tech vor trebui să se consolideze pentru a rămâne relevante. Aceasta este concluzia expertei EY.

Motive de optimism pentru 2026

Experții sunt optimiști că acest impuls va continua în 2026. Mai mulți factori macroeconomici susțin această prognoză.

Autoritățile de reglementare au devenit mai prietenoase cu fuziunile și achizițiile. FTC a relaxat aplicarea legislației antitrust comparativ cu administrația Biden. Reducerile de dobânzi ale Federal Reserve contribuie și ele la stimularea activității.

Kaske a descris situația ca pe o „furtună perfectă”. Există cerere acumulată atât din partea corporațiilor pentru creștere anorganică, cât și din partea fondurilor de private equity care au capital de plasat.

Presiunea asupra fondurilor de private equity

Firmele de private equity simt presiunea de a finaliza tranzacții. În ultimii ani, multe activități PE au constat în achiziții între fonduri similare.

Kevin Desai a explicat că, în cele din urmă, pentru a returna bani investitorilor lor, fondurile trebuie să iasă din ecosistemul PE. Ele au nevoie să vândă active către corporații sau să facă oferte publice inițiale.

David Solomon, CEO al Goldman Sachs, a declarat într-un interviu acordat Bloomberg Television în noiembrie că banca vede un volum enorm de situații de consolidare în așteptare. El a descris mediul actual pentru fuziuni și achiziții mari ca fiind constructiv pentru 2026 și 2027, în special în SUA.

Companiile alocă mai puțin cash pentru achiziții

Un aspect important de urmărit este schimbarea în alocarea capitalului. Potrivit raportului Bain, M&A a reprezentat mai puțin de 7% din cheltuielile totale de numerar ale companiilor în 2025. Aceasta este cea mai mică pondere din ultimul deceniu.

Cheltuielile pentru investiții de capital și cercetare-dezvoltare au continuat să crească. Această tendință ridică ștacheta pentru aprobarea oricărei tranzacții.

Echipele de deal-making au crescut utilizarea instrumentelor AI în procesul de due diligence. Aproape jumătate dintre practicieni au folosit AI în domenii precum analiza financiară, analiza datelor sau modelarea scenariilor.

Schimbarea către tranzacții de diversificare

O altă tendință majoră este schimbarea către tranzacții de extindere a domeniului de activitate. În 2025, 60% din tranzacțiile de peste 1 miliard de dolari au fost tranzacții de diversificare, nu de scalare.

Aceasta înseamnă că firmele caută să se extindă în piețe noi și segmente de clienți prin M&A. Ele nu urmăresc doar să crească activitățile existente.

Sectoarele de servicii financiare și producție avansată, tradițional focalizate pe scalare, arată acum un apetit crescut pentru diversificare.

Riscuri potențiale pentru piață

Geopolitica rămâne un potențial obstacol pentru fuziuni și achiziții. Elizabeth Kaske a avertizat că tensiunile noi sau barierele comerciale pot schimba calculul pentru o tranzacție.

Aceasta depinde de expunerea companiilor implicate. Este o variabilă care trebuie întotdeauna luată în considerare, dar care în mediul actual s-ar putea schimba, a spus ea.

Trendurile post-globalizare nu au avut un impact major asupra M&A în 2025. Totuși, Bain sugerează că efectele vor crește în timp. Deja se observă că firmele non-americane au un apetit mai scăzut pentru active din SUA, în timp ce cumpărătorii americani preferă tranzacții interne din cauza tarifelor.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportVincent Poirier ar reveni la Real Madrid dacă primește ocazia. Speră să joace din ianuarie 2027GetPonyVolkswagen ID. Polo consumă 15,0 kWh/100 km în testul de 4468 km și ajunge la 347 km autonomie realăBravonetPaula Cojocari explică de ce divorțează de Stelian Ogică după doar patru luni de căsnicieLylaCe ingrediente merită căutate în produsele anti-aging și cum le integrezi în rutina taRevista IoanaBuretele Magic Eraser poate mătui inoxul, ecranele și blaturile din piatrăNews24Președinția confirmă că poza lui Nicușor Dan alături de Donald Trump este reală