Fuziunile și achizițiile sunt pâinea și untul din câștigurile Goldman Sachs. Dar o piață a tranzacțiilor în criză a lăsat directorii și acționarii săi în pană de calorii.
Banca de investiții a declarat marți că veniturile și profiturile sale globale din primul trimestru au scăzut cu 5% și, respectiv, cu 18%, de la an la an. Un record de 2021 pare o amintire îndepărtată după ce veniturile din consultanță au scăzut cu 27%.
Ambițiile proprii ale Goldman s-au ofilit, de asemenea. Directorul executiv David Solomon a recunoscut că GreenSky, un creditor de consum pe care l-a achiziționat pentru 2,2 miliarde de dolari cu doar un an în urmă, ar putea să nu se potrivească în bancă până la urmă.
Nu este o surpriză, într-adevăr. Goldman a recunoscut deja că impulsul său de creditare a consumatorilor a eșuat. În ziua în care a venit vestea că a vândut credite de consum de 1 miliard de dolari pe care unitatea sa Marcus le-a inițiat. În timp ce Goldman încearcă să își reseteze activitatea, puterea sa tradițională în afacerile instituționale rămâne sub presiune – veniturile din afaceri cu venit fix au scăzut cu aproape o cincime.
Între timp, omologul Bank of America a confirmat în aceeași zi ceea ce JPMorgan, Wells Fargo și Citigroup au spus recent. Creșterea împrumuturilor și profiturile din împrumuturi nu au suferit nici de la o încetinire economică, nici de la implozia la băncile regionale, cum ar fi Silicon Valley Bank.
În acest sens, incursiunea inițială a lui Goldman în domeniul bancar de consum are mai mult sens, având în vedere cât de profitabilă poate fi deservirea americanilor individuali. Goldman însuși nu a abandonat complet acest domeniu. A anunțat un nou produs de cont de economii cu dobândă mare pentru clienții care au folosit cardul de credit pe care îl comercializează împreună cu Apple.
În ciuda unor afaceri nesigure, Goldman a raportat o rentabilitate sănătoasă a capitalului propriu de aproape 12 procente. A generat comisioane semnificative de gestionare a activelor, în timp ce veniturile din investițiile în acțiuni și-au revenit după scăderea valorilor activelor de anul trecut.
Goldman nu a beneficiat cu adevărat de nicio clătinare în sectorul bancar. Propriile sale active de consum vor fi vândute la prețuri de vânzare la foc. Fuziunile și ofertele publice inițiale se vor relua în cele din urmă, permițându-i lui Goldman să-și reafirme dominația. Cu toate acestea, irosirea resurselor pentru achiziția GreenSky a contribuit aproape sigur la reducerea drastică a locurilor de muncă la Goldman.
Poate că bancherii de investiții rămași acolo vor fi învățat câteva lecții. Dacă da, ei pot oferi mai multă umilință în sfaturile lor pentru clienți cu privire la impactul fuziunilor și achizițiilor asupra cumpărătorilor.
Sursa – www.ft.com
