Orientul Mijlociu pe „radarul” investitorilor globali, în timp ce se bucură de un boom al IPO-urilor

Acțiunile Presight AI, o companie de analiză a datelor, au crescut luni, în prima lor zi de tranzacționare la bursa din Abu Dhabi, după o ofertă publică inițială de 496 de milioane de dolari care a fost suprasubscrisă de 136 de ori.

Cererea nu este singulară. Ea vine la două săptămâni după ce Adnoc Gas a strâns 2,5 miliarde de dolari în cea mai mare listare din emirat. Acestea se numără printre cele mai recente dintr-o serie de oferte care curg rapid în Orientul Mijlociu și care contrastează puternic cu piața moribundă din Europa.

Cele 51 de IPO-uri din Orientul Mijlociu și Africa de Nord de anul trecut au reprezentat un record, potrivit EY. Ei au strâns 22 miliarde de dolari, o creștere de 179% față de 2021, a declarat firma de consultanță, adăugând că piața din acest an pare „sănătoasă”.

Miguel Azevedo, președintele băncii de investiții Citigroup pentru Orientul Mijlociu și Africa, a declarat că regiunea „a intrat pe ecranul radarului”.

„O mulțime de oameni s-au mutat aici după Covid și au existat o mulțime de IPO-uri aici, așa că a forțat lumea să se uite la regiune, care a captat atenția atunci când nu se întâmpla nimic în restul lumii”, a spus el.

Reforma reglementărilor financiare, un impuls de privatizare pe fondul stabilității politice și prețurile la petrol și gaze care au crescut semnificativ de la minimele pandemiei Covid-19 sunt motorul atât al freneziei IPO, cât și al tranzacțiilor private, au declarat bancherii.

„Starea constantă de agitație s-a liniștit, iar prețurile petrolului sunt mai mari decât pragul de rentabilitate (pentru guverne)”, a declarat Sammy Kayello, consilier senior la Morgan Stanley.

Arabia Saudită își modernizează economia dependentă de petrol sub conducerea ambițiosului său prinț moștenitor, Mohammed bin Salman. Emiratele Arabe Unite a atras firme financiare în centrul său comercial din Dubai și a lansat un număr amețitor de listări în capitala bogată în petrol, Abu Dhabi. Iar micul Qatar, în plină efervescență după ce a găzduit cu succes Cupa Mondială de fotbal, își dublează exporturile de gaze.

Managerii de fonduri de capital privat au desfășurat anul trecut 19,8 miliarde de dolari în 191 de tranzacții în Orientul Mijlociu, singurul loc din lume care a înregistrat o creștere anuală a valorii investițiilor în 2022, potrivit Asociației Globale a Capitalului Privat. În 2018, au fost investiți 600 de milioane de dolari.

Combinația dintre reforma de reglementare și prețurile ridicate ale petrolului a fost resimțită cel mai acut pe piața bursieră saudită, tranzacția care s-a evidențiat fiind listarea în 2019 a supermajorului petrolier Saudi Aramco, în valoare de 29 de miliarde de dolari.

Aceasta a dat startul unei valuri de IPO-uri, 2022 marcând un an record. În ultimii cinci ani, capitalizarea pieței a crescut cu aproximativ 475%. Autoritatea de reglementare a pieței a declarat că în prezent există 269 de companii listate, comparativ cu 188 la sfârșitul anului 2017, iar alte 80 se pregătesc să se lanseze la bursă.

În Abu Dhabi, compania petrolieră națională a scos la bursă o serie de active, favorizând un val similar de listări.

Operatorul de fast-food Americana, deținut de Fondul suveran saudit de investiții publice și de omul de afaceri din Dubai Mohamed Alabbar, s-a listat atât la bursa din Abu Dhabi, cât și la cea din Riad în decembrie, pe fondul unei cereri în creștere.

„Este aceeași carte de joc din Europa – în Marea Britanie a fost mijlocul și sfârșitul anilor ’80 cu campania de privatizare care a încurajat activitatea”, a declarat un bancher senior de pe piețele de capital din SUA. „A ajutat la stimularea piețelor și la promovarea unei culturi a capitalului propriu și la încurajarea întreprinderilor private să devină publice”.

Gestionarea cu succes a pandemiei de către Dubai a atras miliardari cripto și directori financiari care au profitat de economia sa deschisă. Mulți și-au pus rădăcinile, convingându-și firmele să îi urmeze.

Fondurile de hedging și managerii de active, inclusiv Brevan Howard și ExodusPoint, s-au stabilit în districtul financiar al orașului, care este acum în discuții pentru a licenția alte 50 de fonduri de hedging, deoarece managerii se uită la soarele fără taxe și la fereastra de tranzacționare avantajoasă care se întinde între Asia și SUA.

„Investitorii internaționali vin – manageri de active long-only mari, cu adevărat maturi și respectați din SUA și Europa care investesc cu proprii lor oameni pentru a se pregăti să facă mai multe investiții în acea lume (Golful)”, a declarat un alt bancher de investiții american.

Dubaiul, după ce a văzut cum piețele de capital ale vecinilor săi au intrat în plină desfășurare, s-a lansat anul trecut în propria campanie de privatizare, angajându-se să listeze 10 entități legate de stat. Patru au fost deja listate, inclusiv compania de utilități Dewa și compania de taxare rutieră Salik.

Azevedo a declarat că regiunea se îndreaptă spre o „a doua fază” a listărilor, cu „entități neguvernamentale care fac IPO în EAU, atât în Dubai, cât și în Abu Dhabi”. „Anul acesta vor apărea câteva companii de familie”, a adăugat el.

Întreprinderile deținute de familii reprezintă până la 90 la sută din sectoarele private în țări precum Arabia Saudită și EAU. Pe măsură ce fondatorii mor, moștenitorii lor cad adesea în recriminări. Deschiderea la bursă este un mijloc de a impune guvernanța corporativă și aranjamentele de planificare a succesiunii pentru a evita conflictele familiale.

Al Ansari Financial Services, o companie de familie și cel mai mare lanț de case de schimb valutar din Emiratele Arabe Unite, a strâns luni 210 milioane de dolari, pe fondul unei cereri puternice pentru oferta sa publică inițială pe piața bursieră din Dubai. Alte grupuri regionale deținute de familii suficient de mature pentru a lista acțiuni la bursă includ conglomeratul de centre comerciale Majid Al Futtaim din Dubai, retailerul Azadea deținut de libanezi și lanțul de hipermarketuri Lulu din Abu Dhabi.

Azevedo a prezis că acestea vor fi urmate de un al treilea val de „firme tinere de fintech și de companii bazate pe tehnologie care au strâns bani pe piața privată de capital”.

Printre candidații potențiali se numără compania ag-tech Pure Harvest, platforma de bucătărie în cloud Kitopi și firma de anunțuri de mică publicitate Dubizzle, spun bancherii.

Prăbușirile bancare recente din SUA și Europa reînvie îngrijorările legate de o repetare a crizei financiare globale, când Orientul Mijlociu era în plină expansiune în timp ce restul lumii intra în colaps financiar.

La vremea respectivă, Golful s-a lăudat că s-a „decuplat” de economia globală înainte de a se prăbuși în propria sa criză a datoriilor și a prețului petrolului din 2009.

„Este ușor diferit acum, datorită bilanțurilor mai solide și a programelor de transformare în curs de desfășurare”, a declarat Tarek Fadlallah, director executiv al Nomura Asset Management, Orientul Mijlociu. „În timpul GFC, prețurile petrolului au scăzut brusc, iar o mare diferență de data aceasta este că prețurile rămân într-o zonă de confort.”

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportExperimentul lui Gheorghe Hagi, ratat din punct de vedere al rezultatului, iar România rămâne fără punct după 2-4 cu BosniaGetPonyIMM-urile pot primi până la 300.000 de euro prin e-DRIVE 2026, dar trebuie să păstreze mașinile cinci aniBravonetGhid esențial despre cum să călătorești inteligent, des și sustenabilLylaCum poți estompa ridurile de pe frunte. Retinolul are nevoie de cel puțin trei luniRevista IoanaCartofii dulci ies crocanți cu metoda cuptorului rece. Îi coci 20 de minute și îi rumenești încă 10News24România solicită reguli flexibile pentru exporturile de ovine și caprine și păstrarea ANT după 2027