Moneda Indiei a atins un nou minim istoric față de dolarul american vineri, 5 decembrie 2025. Rupia a depășit pragul psihologic de 90 de rupii pentru un dolar imediat după anunțul Reserve Bank of India privind reducerea dobânzii de referință. Trendul negativ pare să continue, iar oficialii băncii centrale au semnalat că nu vor mai interveni agresiv pe piața valutară.
Decizia care a declanșat deprecierea
Reserve Bank of India (RBI), banca centrală a celei mai populate țări din lume, a redus vineri rata repo cu 25 de puncte de bază. Dobânda de referință a coborât astfel de la 5,50% la 5,25%. Decizia a fost luată în unanimitate de Comitetul de Politică Monetară, condus de guvernatorul Sanjay Malhotra.
Rata repo reprezintă dobânda la care banca centrală împrumută bani băncilor comerciale. Când această rată scade, băncile pot împrumuta mai ieftin de la banca centrală. Acest lucru se traduce, în mod obișnuit, în credite mai accesibile pentru companii și consumatori.
Contextul economic al Indiei
India trece printr-o perioadă numită de guvernatorul Malhotra drept „Goldilocks”, adică o combinație rară de creștere economică solidă și inflație foarte scăzută. Produsul Intern Brut a crescut cu aproximativ 8% în prima jumătate a anului fiscal 2025-2026. În același timp, inflația a coborât la un minim istoric.
Inflația de consum în India a scăzut la doar 0,25% în octombrie 2025. Este cel mai scăzut nivel înregistrat de când există seria actuală a Indicelui Prețurilor de Consum. RBI țintește o inflație de 4%, cu o marjă de toleranță de plus sau minus 2%. Valorile actuale sunt mult sub acest interval.
Această inflație extrem de redusă i-a dat băncii centrale spațiu de manevră pentru a reduce dobânzile. Scopul este să stimuleze și mai mult creșterea economică. RBI a revizuit în sus prognoza de creștere a PIB-ului pentru anul fiscal curent la 7,3%, față de 6,8% cât estima în octombrie.
Ce a spus guvernatorul despre rupie
În conferința de presă de după anunțul politicii monetare, guvernatorul Sanjay Malhotra a transmis un mesaj clar piețelor. „Nu țintim niciun nivel specific de preț sau bandă pentru rupie. Lăsăm piețele să funcționeze, sunt foarte adânci și eficiente. Pur și simplu lăsăm rupia să își găsească poziția corectă, nivelul corect”, a declarat oficialul.
Malhotra a amintit că în februarie cursul era de 88 de rupii pentru un dolar. În trei luni, acesta a revenit la 84. „Astfel de mișcări se pot întâmpla”, a adăugat guvernatorul.
Mesajul pare să confirme că RBI nu va mai irosi rezervele valutare încercând să oprească deprecierea rupiei. Această abordare ar trebui să mențină presiunea asupra monedei indiene în perioada următoare.
De ce nu funcționează intervențiile băncilor centrale
Istoria arată că intervențiile băncilor centrale pe piețele valutare sunt rareori eficiente pe termen lung. Atâta timp cât fundamentele economice rămân nefavorabile unei monede, deprecierea continuă. RBI a intervenit mai agresiv în octombrie, când cursul USD/INR se apropia de nivelul 88,80. Dar rupia și-a reluat declinul după ce a depășit acest prag. Momentul de pierdere a nivelului de suport a accelerat scăderea.
În prezent, perechea USD/INR a revenit la nivelul de 90,00 după reducerea dobânzii. Există o zonă minoră de rezistență în jurul acestui prag. O depășire a rezistenței ar putea duce perechea spre noi maxime istorice, adică noi minime pentru rupie. În schimb, o scădere sub suportul de 89,70 ar putea genera o corecție mai profundă spre nivelul de 89,00.
Factorii care presează rupia
Mai mulți factori fundamentali contribuie la deprecierea rupiei:
- Reducerile de dobândă ale RBI, care fac activele denominate în rupii mai puțin atractive pentru investitorii străini
- Progresul limitat în negocierile comerciale dintre SUA și India
- Incertitudinile geopolitice globale
- Tensiunile comerciale internaționale
Guvernatorul Malhotra a menționat că sectorul extern al Indiei rămâne puternic. Rezervele valutare ale țării au urcat la un nivel impresionant de 686 de miliarde de dolari. Aceasta oferă o acoperire a importurilor de aproape 11 luni. Totuși, a avertizat că tensiunile geopolitice și incertitudinile comerciale globale reprezintă riscuri pentru perspectiva economică.
Măsuri suplimentare de lichiditate
Pentru a asigura lichiditate în sistemul bancar, RBI a anunțat și alte măsuri:
- Operațiuni de piață deschisă pentru achiziția de titluri de stat în valoare de 1 lakh crore rupii, echivalentul a aproximativ 11 miliarde de dolari
- Un swap dolar-rupie pe trei ani în valoare de 5 miliarde de dolari
Aceste măsuri au scopul de a injecta lichiditate durabilă în sistemul financiar. Dar ele pot contribui și la menținerea presiunii asupra monedei naționale.
Ce înseamnă pentru economia globală
India este a cincea cea mai mare economie a lumii. Mișcările rupiei au implicații care depășesc granițele țării. O rupie mai slabă face exporturile indiene mai competitive pe piețele internaționale. Dar face și importurile mai scumpe, în special petrolul, de care India depinde masiv.
Pentru investitorii internaționali, deprecierea rupiei erodează randamentele obținute pe piețele indiene când acestea sunt convertite în dolari sau euro. Acest lucru poate descuraja fluxurile de capital către India.
Dacă ai investiții sau afaceri legate de piața indiană, urmărește cu atenție evoluția perechii USD/INR în săptămânile următoare. Nivelul de 90 de rupii pentru un dolar ar putea deveni noul normal.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
BravonetPărinții Irinei Rimes se mută la București. Artista locuiește deja lângă fratele ei, Vitali
LylaDepresia postpartum afectează și tații. Studiile citate pentru România indică 18,8%
Revista IoanaCum alegi alimentele cu carotenoide și ce înseamnă pentru tine rezultatele studiilor despre sănătate
News24Motorina rămâne scumpă deși exporturile de petrol din Golf se apropie de nivelul de dinaintea războiului
Dolce SportAryna Sabalenka a fost eliminată la Beijing de Nikola Bartunkova, cu 6-4, 6-3
GetPonyO mașină de 20.000 de euro poate pierde 13.000 de euro în cinci ani. Cum se evaluează deprecierea înainte de cumpărare
