Jean-Claude Trichet, liderul Băncii Centrale Europene (BCE), a infirmat pe 12 mai că instituția ar fi activat ‘tiparnița de bani‘ pentru achiziționarea obligațiunilor emise de statele europene aflate în dificultate, conform agenției EFE.
‘Politica noastră monetară rămâne neschimbată. Nu am activat mecanismul de tipărire a banilor. Prioritatea noastră continuă să fie menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu și lung’, a declarat Trichet într-un interviu acordat postului francez de radio ‘Europe 1’.
Președintele BCE a subliniat că toată lichiditatea injectată în piețe va fi recuperată și a explicat necesitatea achiziției de obligațiuni din diverse țări ca fiind o măsură destinată să ‘restabilească normalitatea pe piețele care nu funcționau corespunzător’.
Trichet neagă că BCE ar fi dat drumul la tiparnița de bani
Contextul actual al politicii monetare în Europa
Recent, fostul președinte al Băncii Centrale Europene (BCE), Jean-Claude Trichet, a subliniat că BCE nu a adoptat o abordare de tip „tiparniță de bani” în gestionarea economiei euro. Această declarație vine într-un moment în care mulți analiști și economiști își pun întrebări cu privire la metodele utilizate de BCE pentru a stimula economia europeană în fața provocărilor actuale.
Ce înseamnă ‘tiparnița de bani’?
Expresia „tiparnița de bani” se referă la o politică monetară expansionistă, în care o bancă centrală emite mai mulți bani decât este necesar, riscurile asociate fiind inflația și deprecierea monedei. Aceasta este o tehnică utilizată în general în perioade de criză economică, pentru a injecta lichiditate în economie.
Declarațiile lui Trichet
În cadrul unei conferințe recente, Trichet a declarat cu tărie că BCE nu a început să tipărească bani pentru a finanța deficitele guvernamentale, ci s-a concentrat pe politici responsabile și măsuri de susținere a economiei. Potrivit acestuia:
„BCE rămâne dedicată stabilității prețurilor și nu va ceda tentației de a utiliza politici monetare nesustenabile.”_
Politicile curente ale BCE
- Ratele dobânzilor extrem de scăzute
- Programe de achiziții de active
- Instrumente de politică monetară neconvenționale
Impactul politicii monetare asupra economiei euro
Politicile BCE au fost supuse unui intens scrutin. Deși susținerea economiei a fost esențială în timpul crizei COVID-19, criticii susțin că acestea ar putea avea efecte pe termen lung, cum ar fi supraîncălzirea piețelor financiare. Câteva dintre efectele notabile includ:
Beneficiile politicii BCE
- Lichiditate crescută: Influxul de capital a ajutat la menținerea stabilității financiare.
- Îmbunătățirea creditării: Băncile au putut oferi împrumuturi la rate mai mici, stimulând creșterea economică.
- Reducerea șomajului: Politicile de stimulare au avut un impact pozitiv asupra ocupării forței de muncă.
Riscuri și provocări
În ciuda beneficiilor, există și riscuri asociate cu politicile BCE:
- Inflația: Creșterea emisiei de bani poate duce la scumpirea generalizată.
- Dependenta economică: Economiile member BCE s-ar putea să devină dependente de sprijinul financiar al băncii centrale.
- Instabilitate pe piețele financiare: Investitorii ar putea fi atrași de randamentele mai mari, ceea ce ar putea crea bule speculative.
Studiu de caz: Politica monetară în timpul crizei COVID-19
În timpul pandemiei, BCE a implementat un program masiv de achiziție de active (PEPP) pentru a susține economiile afectate. Acest program a contribuit la stabilizarea piețelor financiare și a asigurat lichiditatea necesară în sectoare vulnerabile.
| Indicator | Valoare înainte de COVID-19 | Valoare după implementarea PEPP |
|---|---|---|
| Rata dobânzii | 0.00% | 0.00% |
| PIB (creștere anuală) | -3.8% | 6.3% |
| Rata șomajului | 7.5% | 6.2% |
Experiența personală a investitorilor
Mulți investitori și economiști urmăresc cu atenție mișcările BCE. Unii au exprimat îngrijorări legate de sustenabilitatea măsurilor actuale, în timp ce alții apreciază stabilitatea pe care aceste măsuri o oferă în condiții de incertitudine economică.
Manageri de fonduri de investiții
Potrivit managerilor de fonduri, dobânzile scăzute au creat oportunități dar și riscuri. De exemplu, aceștia au menționat:
- Investiții în acțiuni: Multe fonduri au optat să investească masiv în acțiuni de tehnologie, care au demonstrat reziliență în fața crizei.
- Diversificarea portofoliilor: Creșterea interesului pentru active alternative, cum ar fi criptomonedele.
Sfaturi pentru investitori
În acest context economic complex, investitorii ar trebui să ia în considerare următoarele sfaturi:
- Monitorizați constant deciziile BCE și impactul acestora asupra pieței.
- Diversificați portofoliile pentru a reduce riscurile.
- Fiți pregătiți pentru volatilitate și adaptați strategiile de investiții în funcție de schimbările economice.
Trichet a adăugat că tratatul permite astfel de intervenții, menționând totodată că acestea nu au fost necesare până acum.
Liderul BCE s-a declarat ‘extrem de optimist’ cu privire la viitorul euro și a atribuit actuala criză politicii adoptate de diferite guverne, fără însă să nominalizeze vreuna în mod specific.
De asemenea, Trichet a solicitat o ‘consolidare mutuală a vigilenței’ între statele membre și s-a pronunțat pentru implementarea unor reforme esenţiale în toate aceste țări, punând accent pe sistemele pensionare care se confruntă cu provocările schimbărilor demografice.
