Un an de dezordine

Prețurile la energie sunt în derapaj. Brent a scăzut din nou ieri, amenințând să scadă sub 80 de dolari pe baril. Prețurile litiului din China au scăzut. Și prețurile gazelor naturale de ambele maluri ale Atlanticului sunt în scădere: în Europa, acestea sunt acum mult sub nivelurile de când Rusia a început să reducă livrările chiar înainte de invazia sa pe scară largă a Ucrainei. Iar în SUA, valoarea de referință pentru gazul Henry Hub a scăzut ieri sub 2 USD per milion de unități termice britanice la o singură etapă. Și asta chiar și cu revenirea la acțiune a fabricii de export Freeport LNG din Texas, un mare consumator intern de combustibil. (Dacă ați ratat piesa minunată a lui Justin despre fabrica de gaz cu probleme, citiți.)

Pentru gazele naturale din SUA, aceasta marchează o scădere de 79% în ultimele șase luni: un record.

Bănuiesc că asta se întâmplă când iarna nu se întâmplă – o noțiune alarmantă, din motive evidente de climă.

Dacă ești un petro-tiran care se bazează pe prețuri mari pentru toate aceste lucruri pentru a-ți finanța invazia brutală a unei țări vecine, ar trebui să fie o veste proastă. Și totuși, cu mâine împlinindu-se un an de la ajunul când Vladimir Putin și-a ordonat forțele să intre în Ucraina (din nou), semnele unui sfârșit sunt puține. (Vom lansa un blog live special pe FT.com pentru a marca aniversarea vineri, așa că rămâneți pe fază pentru asta.) Și Europa nu ar trebui să se simtă prea confortabil cu dispozițiile sale energetice încă, a declarat șeful Agenției Internaționale pentru Energie pentru Financial Times. dimineaţă.

„Rusia a jucat cartea energiei și nu a câștigat. . . dar ar fi prea puternic să spunem că Europa a câștigat deja bătălia energetică”, a spus Fatih Birol.

Rusia și energia, la un an, este subiectul notei noastre principale de la Justin.

În Data Drill, Amanda însumează toate investițiile care vin în conductă pentru noua capacitate americană de export de GNL. Dezvoltatorii vor spera ca acele prețuri ieftine ale materiilor prime ale gazelor naturale să rămână câțiva ani.

A trecut un an de când Rusia și-a lansat invazia pe scară largă a Ucrainei, cufundând Europa în război și aruncând piețele energetice în dezordine.

Războiul a făcut să crească prețurile țițeiului, a dus prețurile la gaze naturale la maxime istorice și a zdruncinat rutele de comerț cu energie vechi de decenii, care au transmis o putere economică și geopolitică enormă. În timp ce piețele de energie s-au calmat după perturbarea inițială, rămân mari întrebări cu privire la impactul de durată al războiului. Iată trei în mintea noastră:

1. Care este viitorul petrolului rusesc?

După ce au crescut brusc în lunile de după invazie, prețurile țițeiului Brent s-au stabilizat la aproximativ 80 de dolari pe baril în ultimele săptămâni.

Creșterea prețurilor de după invazie nu a durat în mare parte, deoarece țițeiul rusesc a continuat să curgă fără marile perturbări de temut la începutul războiului. Acest lucru se datorează în mare parte faptului că factorii de decizie europeni și americani au fost clari cu privire la dependența economiei globale de petrolul din Rusia, unul dintre primii trei producători din lume, împreună cu SUA și Arabia Saudită. Sancțiunile au fost concepute pentru a menține curgerea petrolului, deși în mare parte către piețele asiatice, încercând în același timp să limiteze cantitatea de petrodolari disponibilă pentru efortul de război al lui Putin.

Președintele rus încă mai profită de pe urma comerțului cu petrol, mai mult decât și-ar dori mulți, dar revenirea a fost controlată pentru economiile occidentale.

Și încep să apară fisuri în sistemul de aprovizionare cu petrol al Rusiei. Țara a declarat la începutul acestei luni că reduce producția cu 500.000 de barili pe zi, sau aproximativ 5% din total.

Marea întrebare este dacă aceasta marchează salvarea de deschidere într-o armonizare a proviziilor de petrol sau ceva care a fost forțat asupra Moscovei.

Un oficial de top al administrației Biden mi-a spus săptămâna trecută că opinia lor este că Rusia a fost forțată să facă reduceri deoarece națiunea „nu își poate găsi clienți” pentru toată producția sa și are „zeci de milioane de barili de petrol nevândut”. Oficialul a adăugat că Rusia este „disperată după venituri” și nu este în măsură să armeze petrolul.

Piețele de petrol au fost relativ calme de la reducerile anunțate, indicând că nu există o teamă largă că piețele petroliere sunt pe cale să devină un nou câmp de luptă.

De ce? Problema pentru Putin este că Rusia nu este capabilă să vizeze reducerile de petrol în modul în care a făcut-o cu gazele, ceea ce face mult mai riscant de desfășurat. Creșterea prețurilor petrolului a afectat Beijingul cel puțin la fel de mult ca și Washingtonul.

Pe termen lung, există riscul ca producția de petrol rusească să aibă de suferit după exodul investițiilor și expertizei occidentale. Dacă oferta sa începe să scadă, teoretic va elibera cote de piață pentru alți furnizori importanți de petrol, cum ar fi SUA și marile țări din Orientul Mijlociu OPEC-plus, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite.

2. Ce se va întâmpla cu toate acele gaze rusești?

La începutul războiului, Putin a sperat că întreruperea majorității aprovizionării cu gaze a Europei va declanșa o criză energetică paralizantă și va slăbi sprijinul pentru Ucraina.

Gambit-ul a dat înapoi. Iarna în cea mai mare parte blândă a ajutat la menținerea nivelurilor de depozitare ridicate, în timp ce prețurile dureros de ridicate au menținut cererea scăzută. Europa se confruntă în continuare cu o provocare de a se aproviziona, dar livrările de gaze naturale lichefiate din SUA, Qatar și din alte părți ar trebui să facă treaba în viitorul apropiat. Cu alte cuvinte, Europa a demonstrat că se poate descurca, dacă nu chiar să prospere, fără gazul rusesc.

Între timp, Putin și-a pierdut cel mai important client pentru cea mai importantă industrie a sa. Este puțin probabil ca Rusia să compenseze pe deplin pierderea comerțului european cu gaze, care a adus zeci de miliarde de dolari în economia rusă.

Rusia se uită la China ca fiind cel mai evident înlocuitor. Există deja o conductă majoră din estul Rusiei în China, numită Puterea Siberiei. Dar zăcămintele de gaze care alimentau conductele europene nu sunt legate de piețele chineze. Rusia vrea să schimbe acest lucru, dar Beijingul are acum o pârghie enormă asupra oricărui astfel de proiect și nu este clar că are apetitul de a crește semnificativ dependența de gazul rusesc. Vede oare armonizarea combustibilului de către Rusia ca pe o oportunitate sau o poveste de avertizare?

S-ar putea relua fluxurile de gaze în Europa? Potenţial după încheierea războiului, iar Putin este împins de la putere. Dar chiar și atunci probabil doar la niveluri semnificativ mai scăzute. Europa își reconstituie mixul energetic în jurul angajamentelor GNL pe termen lung și al surselor regenerabile, nu al combustibilului rusesc.

3. Cum va influența trecerea la combustibili mai curați?

Războiul Rusiei în Ucraina a schimbat fundamental conversația despre energie și schimbări climatice, împingând securitatea energetică în prim-plan într-un mod în care nu a mai fost de decenii.

Acest lucru a ajutat, fără îndoială, furnizorii de combustibili fosili. Președintele american Joe Biden a recunoscut în discursul său privind starea Uniunii din ianuarie că SUA vor arde combustibili fosili pentru mulți ani de acum înainte – o inversare a retoricii. Majorările petroliere, proaspăt îmbogățite cu numerar de la prețuri ridicate, găsesc acum o audiență mai receptivă în rândul factorilor de decizie și al investitorilor, susținând că afacerile lor de bază din petrol și gaze nu numai că rămân viabile, dar au loc să crească.

Cu toate acestea, accentul pus pe securitatea energetică accelerează și dezvoltarea energiei curate. Crearea de energie curată de origine locală se află la fel de mult în centrul Legii de reducere a inflației al administrației Biden, precum și combaterea schimbărilor climatice. Această lege va pompa sute de miliarde de dolari în noi proiecte ecologice în SUA. Europa își intensifică propriile stimulente pentru energie curată pentru a împiedica companiile să fugă în SUA – și pentru a acoperi golul lăsat de gazul rusesc pierdut.

Examinarea datelor

Peste 100 de miliarde de dolari în cheltuieli pentru noi proiecte de GNL din SUA sunt în curs de desfășurare pentru următorii cinci ani, potrivit unei analize realizate de Wood Mackenzie.

Potopul de investiții va contribui la creșterea producției de GNL din SUA la peste 280 de milioane de tone pe an până la sfârșitul deceniului, de peste trei ori capacitatea sa actuală și cu mult înaintea Qatarului, pe locul doi.

Se așteaptă ca SUA să devină cel mai mare exportator de GNL în 2023. Anul trecut a fost un record pentru contractele pe termen lung în țară, cu 65 de milioane de tone pe an în exporturi convenite, mai mult de trei ori față de suma din 2021. În ciuda creșterii ofertei, piața globală va rămâne strânsă până la sfârșitul anului 2030, deoarece Asia și Europa își vor crește consumul de combustibil.

În timp ce perspectivele pentru US LNG sunt puternice, inflația și competiția dintre dezvoltatori pentru a menține prețurile scăzute strâng randamentele. Costurile proiectelor de pe coasta Golfului au crescut cu 20% comparativ cu ultimii cinci ani, potrivit lui Wood Mackenzie.

„Pe măsură ce dezvoltatorii continuă să promoveze mai multe proiecte, concurența pentru contractele de servicii va crește, creând o presiune atât asupra forței de muncă, cât și a prețurilor materialelor”, a declarat Sean Harrison, analist la Wood Mackenzie. „Acest lucru ar putea provoca o inflație suplimentară a costurilor, împreună cu întârzieri ale unor proiecte.”

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyNoul Alpine A110 debutează electric în 2027, dar platforma este pregătită și pentru un motor termicBravonetDupă 40 de ani de carieră, Monica Anghel spune că nu aleargă numai după baniLylaCum alegi rolele termice pentru păr fin, des sau lung și de ce sunt recomandate aproximativ 15 minuteRevista IoanaPatru schimbări mici prin care locuința poate apropia familia. Unde pui lumina deasupra meseiNews24Siegfried Mureșan spune că are aproximativ 200 de voturi și are nevoie de 233 pentru învestirea GuvernuluiDolce SportRomânia a terminat pe locul 17 în ambele secțiuni ale Olimpiadei de Șah