Prețul aurului a atins luni un maxim istoric absolut, depășind 4.383 de dolari per uncie, pe fondul așteptărilor că Rezerva Federală americană va reduce dobânzile și în 2026. Argintul a urcat și el la un nou record de 67,45 dolari per uncie, prelungind un raliu spectacular care a început după decizia Fed din săptămâna trecută. Metalele prețioase beneficiază de un context favorabil creat de politica monetară mai relaxată și de tensiunile geopolitice crescute.
Creștere de 67% pentru aur în 2025
Metalul galben a înregistrat o apreciere de aproape 67% de la începutul anului 2025. Performanța reprezintă cea mai bună creștere anuală din ultimele patru decenii. Investitorii privesc aurul ca un activ de refugiu în contextul incertitudinii economice și geopolitice globale.
Traderii pariază acum pe două reduceri de dobândă în 2026, în ciuda semnalelor de prudență transmise de Rezerva Federală. Datele economice recente nu au oferit claritate suficientă asupra perspectivelor de creștere și inflație. Totuși, piețele rămân optimiste privind o politică monetară mai acomodativă.
Poziția Fed și declarațiile lui Trump
Rezerva Federală a redus dobânzile cu un sfert de punct procentual în decembrie 2025, marcând a treia reducere consecutivă. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat cu 9 la 3 pentru a coborî rata dobânzii de referință la intervalul 3,5%-3,75%. Decizia a fost luată într-un vot divizat, reflectând dezacordul între oficialii băncii centrale.
Președintele american Donald Trump a susținut public necesitatea unor reduceri mai agresive ale dobânzilor de la începutul celui de-al doilea mandat. Kevin Hassett, consilier economic la Casa Albă, este văzut ca principalul candidat pentru următoarea funcție de președinte al Fed. Poziția sa este așteptată să mențină direcția de relaxare monetară.
Argintul depășește toate așteptările
Argintul a înregistrat o performanță și mai spectaculoasă, cu o creștere de 113% în 2025. Prețul spot al argintului a urcat cu 2,6% vineri la 67,14 dolari per uncie, atingând un maxim istoric de 67,45 dolari în timpul zilei. Săptămâna s-a încheiat cu o apreciere de 8,4% pentru metalul alb.
Michael Matusek, șef al tranzacționării la U.S. Global Investors, a explicat dinamica neobișnuită dintre cele două metale. „Aurul și argintul sunt foarte corelate, iar de obicei aurul conduce. Dar în ultimele două luni, am văzut argintul să preia conducerea,” a declarat Matusek. Investitorii cumpără aur pentru a reduce diferența de preț pe termen scurt.
Cererea industrială și constrângerile de aprovizionare
Argintul beneficiază de cerere industrială puternică și de o criză structurală de aprovizionare. Statele Unite au inclus recent argintul pe lista mineralelor critice, consolidând perspectivele pe termen lung. Stocurile globale se reduc constant, în timp ce cererea din industria electronică și cea de energie regenerabilă crește.
Fawad Razaqzada, analist de piață la City Index și FOREX.com, a subliniat așteptările pentru cerere industrială puternică. „Oamenii anticipează că va exista o cerere industrială puternică pentru argint în următorii ani, motiv pentru care prețul a fost împins în sus,” a spus Razaqzada. Momentul actual de cumpărare este foarte puternic pe piața argintului.
Efectul ratelor dobânzilor mai mici
Ratele dobânzilor mai scăzute cresc atractivitatea activelor care nu generează dobânzi, precum metalele prețioase. Costul de oportunitate al deținerii de aur sau argint scade atunci când randamentele obligațiunilor și ale depozitelor sunt mai mici. Dolarul american mai slab oferă un vânt favorabil suplimentar, făcând metalele mai ieftine pentru cumpărătorii din afara SUA.
Anna Wong, economist-șef pentru SUA la Bloomberg Economics, a descris tonul general al declarației Fed și al proiecțiilor actualizate ca fiind „ușor dovish”. Înainte de declarația FOMC, traderii se temeau de o reducere hawkish, cu relaxări ulterioare puse sub semnul întrebării. O Fed dovish ar fi pozitivă pentru metalele prețioase.
Performanța excepțională a argintului
Bob Haberkorn, strateg senior de piață la RJO Futures, a atribuit forța argintului problemelor de aprovizionare. „Puterea argintului se datorează îngrijorărilor legate de aprovizionare la nivelurile burselor,” a declarat Haberkorn. El a prezis că argintul ar putea atinge 70 de dolari per uncie în prima jumătate a anului 2026.
Edward Meir, analist la Marex, a observat că argintul trage aurul în sus. „Argintul pare să tragă aurul în sus împreună cu el și, de asemenea, trage în sus platina și paladiul. Există mult momentum în spatele lui în acest moment,” a spus Meir. Raliul argintului a devenit motorul principal al mișcărilor pe piața metalelor prețioase.
Platinum și paladiu ating maxime multianuale
Platina a crescut cu 4,1% la 2.054,25 dolari per uncie, atingând cel mai ridicat nivel din ultimii 17 ani. Paladiul a urcat cu 4% la 1.781,32 dolari, marcând un maxim al ultimilor trei ani. Ambele metale au încheiat săptămâna pe teritoriu pozitiv, beneficiind de sentimentul favorabil de pe piața metalelor prețioase.
Matt Simpson, analist senior la StoneX, a atras atenția asupra sezonalității favorabile. „Decembrie produce de obicei randamente pozitive pentru aur și argint, sezonalitatea este de partea lor,” a spus Simpson. El a avertizat totuși că taurii ar trebui să fie prudenți, deoarece volumele se vor reduce spre sfârșitul anului.
Contextul inflației și al pieței muncii
Datele privind inflația din SUA publicate pe 18 decembrie 2025 au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut cu 2,7% an la an în noiembrie. IPC de bază, care exclude alimentele și energia, a urcat cu 2,6% an la an. Aceste cifre au întărit speranțele că Fed va continua să reducă dobânzile.
Bob Streible, șef al pieței de metale la Blue Line Futures, a rezumat factorii cheie. „Am văzut atât datele privind inflația să se atenueze, cât și rapoarte mai slabe ale pieței muncii, consolidând ideea că Fed ar trebui să continue relaxarea politicii monetare,” a declarat Streible. Incertitudinea mare privind modul în care va proceda banca centrală este un alt factor determinant.
Cererea băncilor centrale și ETF-urilor
Cererea totală de aur, inclusiv tranzacțiile OTC, a crescut cu 3% an la an la 1.313 tone în trimestrul trei al anului 2025. Băncile centrale au continuat să cumpere aur într-un ritm susținut, reflectând strategii pe termen lung de diversificare a rezervelor. Achiziții
le băncilor centrale nu urmează logica tradingului pe termen scurt.
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) dedicate aurului pot absorbi volume mari rapid atunci când investitorii modifică alocările. În ciclurile anterioare, intrările puternice în ETF-uri au coincis adesea cu scăderi ale randamentelor reale. Combinația de cerere instituțională și retail oferă un suport structural pentru prețurile aurului.
Perspective pentru 2026
Dacă Fed continuă să se îndrepte spre relaxare în 2026, aurul ar putea rămâne bine susținut la niveluri ridicate. Argintul poate continua să conducă în episoadele de aversiune la risc, dar va rămâne probabil metalul mai volatil. Oscilatiile vor fi mai ample ori de câte ori sentimentul se schimbă brusc pe piețe.
Rahul Kalantri, vicepreședinte pentru mărfuri la Mehta Equities, a oferit niveluri tehnice de suport și rezistență. Aurul are suport la 4.320-4.285 dolari și rezistență la 4.400-4.425 dolari. Argintul are suport la 66,40-65,75 dolari și rezistență la 67,20-68 dolari. Aceste praguri vor fi urmărite îndeaproape de traderi în săptămânile următoare.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
GetPonyTesla amână din nou demonstrația Roadster, de această dată până la 15 octombrie
BravonetConnect-R i-a spus Grațielei Agache „Marș la alergat”. Artistul susține că nu a jignit-o
LylaPrimăvara 2027 aduce blush burgundy pe nas și obraji, păr cu mișcare și machiaj grafic
Revista IoanaJaluzeaua ridicată ajută la evacuarea avionului. De ce contează la decolare și aterizare
News24Candidații la conducerea școlilor au două teste. Notele minime sunt 6 și 7
Dolce SportRomânia a terminat pe locul 17 în ambele secțiuni ale Olimpiadei de Șah
