Titlurile de stat Fidelis oferă 7,50% dobândă maximă, peste Tezaur

Adaugă Financiarul ca sursă preferată în Google

Dobânda maximă urcă la 7,50% în ediția Fidelis, depășind nivelul de 7,15% oferit de Tezaur. Pentru a aloca eficient capitalul, investitorii analizează nu doar randamentul, ci și pragul de intrare, lichiditatea și modalitatea de ieșire din investiție. La Tezaur, maturitatea de 1 an a coborât la 6,20%, de la 6,25% în ediția iulie-august 2026, în timp ce dobânzile pe 3 și 5 ani au rămas neschimbate.

Acest lucru creează o diferență clară între cele două produse: Fidelis se adresează investitorilor care pot bloca sume mai mari și doresc acces la Bursa de Valori București, iar Tezaur este un instrument cu o intrare minimă simbolică, de 1 leu. Ambele programe oferă un avantaj fiscal comun persoanelor fizice: veniturile din dobânzi sunt neimpozabile. În cazul Fidelis, și câștigurile de capital obținute din vânzarea la BVB sunt neimpozabile.

Titlurile de stat Tezaur și Fidelis sunt instrumente de economisire și investiție emise de Ministerul Finanțelor exclusiv pentru populație. Dobânzile sunt fixe, plătite anual. Pentru persoanele fizice, aceste venituri nu intră nici în baza de calcul a CASS, chiar dacă depășesc plafoanele anuale stabilite.

Acces și lichiditate diferențiate între Fidelis și Tezaur

Fidelis este deschis persoanelor fizice rezidente și nerezidente care au peste 18 ani, în perioada 7-14 august 2026. Titlurile sunt listate la Bursa de Valori București, ceea ce permite tranzacționarea lor înainte de scadență. Prețul de ieșire nu este însă asigurat la nivelul subscrierii.

Pragul minim de subscriere ridică bariera de intrare. Pentru emisiunile standard Fidelis, valoarea nominală este de 100 RON pentru tranșele în lei și 100 EUR pentru tranșele în euro. Subscrierea minimă este de 5.000 RON pentru maturitățile de 2, 4 și 10 ani în lei și de 1.000 EUR pentru maturitățile de 3 și 10 ani în euro.

Tezaur funcționează pe o logică opusă. Valoarea nominală este de 1 leu, iar investiția minimă este tot de 1 leu. Ediția august-septembrie 2026 se derulează în perioada 10 august 2026 – 4 septembrie 2026. Produsul este destinat persoanelor fizice care au împlinit 18 ani la data subscrierii.

Pentru investitorii care caută flexibilitate la acces, diferența dintre 1 leu și 5.000 lei schimbă fundamental utilizarea produsului în portofoliu. Cei care doresc o cale de ieșire prin piața secundară găsesc la Fidelis listarea la BVB, în timp ce la Tezaur mecanismul de ieșire este răscumpărarea în avans.

Randamente diferite pe maturitate și valută

Oferta Fidelis distribuie dobânzile anuale pe mai multe tranșe și valute:

• 6,30% pe 2 ani în lei.
• 7,30% pe 2 ani în lei pentru donatorii de sânge.
• 6,90% pe 4 ani în lei.
• 7,50% pe 10 ani în lei.
• 4,00% pe 3 ani în euro.
• 5,00% pe 3 ani în euro pentru donatorii de sânge.
• 6,30% pe 10 ani în euro.

Programul Tezaur are o structură mai simplă, exclusiv în lei:

• 6,20% pe 1 an, față de 6,25% în ediția anterioară iulie-august 2026.
• 6,75% pe 3 ani, nivel neschimbat față de ediția anterioară.
• 7,15% pe 5 ani, nivel neschimbat față de ediția anterioară.

Compararea strictă a cupoanelor avantajează Fidelis la vârful de randament, prin tranșa în lei pe 10 ani de 7,50%. Dar alegerea nu depinde doar de această cifră: Tezaur oferă acces cu capital minim și o maturitate scurtă de 1 an, în timp ce Fidelis adaugă tranșe în euro și posibilitatea de tranzacționare la bursă.

Avantajul fiscal rămâne comun, iar riscul apare la ieșirea înainte de termen

Regimul fiscal este unul dintre puținele elemente identice ale celor două programe. Veniturile din dobânzile titlurilor de stat Tezaur și Fidelis sunt neimpozabile pentru persoane fizice, conform art. 93 din Codul Fiscal. În plus, câștigurile de capital obținute din vânzarea titlurilor Fidelis la BVB sunt de asemenea neimpozabile pentru persoane fizice. Subiectul a fost relatat și de startupcafe.ro.

Acest avantaj fiscal influențează direct randamentul net, deoarece nu se aplică impozit pe dobândă și nici aceste venituri nu se includ în baza de calcul a CASS. Pentru investitorii care compară cu alte instrumente de venit fix, acest criteriu mută analiza de la dobânda brută spre dobânda încasată efectiv.

Riscul practic apare la lichidarea înainte de scadență. La Tezaur, răscumpărarea în avans poate duce la pierderea dobânzii. La Fidelis, ieșirea prin bursă introduce riscul de preț: dacă titlurile se vând sub prețul de achiziție, capitalul recuperat poate fi sub suma investită inițial.

Un al treilea risc este cel de putere de cumpărare: dobânda este fixă, astfel că o inflație ridicată poate eroda randamentul real al investiției.

Subscrierea se face prin canalul potrivit sumei și orizontului de timp

Pentru Fidelis, subscrierea se face prin rețeaua de intermediari desemnați de Ministerul Finanțelor. Lista include BT Capital Partners, Banca Transilvania, Salt Bank, Banca Comercială Română, B.R.D. – Groupe Société Générale, UniCredit Bank și TradeVille în parteneriat cu Libra Bank. Programul de subscriere în aplicația BCR Broker este de luni până vineri între orele 09:00-17:00. În ultima zi lucrătoare a ofertei, 14 august 2026, subscrierile se pot înregistra între 09:00-13:00.

Pentru Tezaur, canalele sunt mai extinse și orientate către acces direct. Subscrierea se poate face prin Ghișeul.ro în perioada 10 august – 2 septembrie 2026, prin SPV în perioada 10 august – 3 septembrie 2026, la unitățile Trezoreriei Statului în perioada 10 august – 4 septembrie 2026 și la subunitățile Poștei Române în perioada 10 august – 3 septembrie 2026 în urban și 10 august – 2 septembrie 2026 în rural.

Pentru donatorii de sânge, Fidelis oferă praguri de acces mult mai reduse decât tranșele standard. Subscrierea minimă este de 500 RON pentru tranșa de 2 ani în lei și de 100 EUR pentru tranșa de 3 ani în euro, cu un plafon maxim de 100.000 RON și 20.000 EUR. Condiția este dovada donării de sânge începând cu 1 martie 2026, potrivit mfinante.gov.ro.

Tezaur: acces gradual. Fidelis: portofoliu flexibil

Tezaur se potrivește unei alocări treptate a lichidității, datorită investiției minime de 1 leu și a canalelor administrative extinse. Fidelis este mai potrivit pentru o alocare de sume mai mari, inclusiv în euro, mai ales când obiectivul este blocarea unui randament fix pe termen lung și păstrarea opțiunii de tranzacționare la BVB.

Selecția între cele două nu se face doar după dobânda maximă afișată. Pentru capitalul care poate fi ținut până la scadență, diferența de randament între 7,50% la Fidelis și 7,15% la Tezaur avantajează oferta Fidelis pe termen lung în lei. Pentru rezerve de numerar ce trebuie păstrate accesibile și împărțite în subscrieri mici, Tezaur are un avantaj operațional clar. Pentru expunerea în euro, Fidelis este opțiunea disponibilă, cu 4,00% pe 3 ani și 6,30% pe 10 ani.

Titlurile Tezaur sunt transferabile, iar subscrierile pot fi anulate doar în perioada de subscriere, prin depunerea unei cereri.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyRenault 8 Gordini revine ca prototip electric de 270 CP. Legătura românească duce la Dacia 1100BravonetTatăl lui Tudor Gavrilă a plâns când fiul i-a cântat după AVC. Acum, tânărul a întors patru scauneLylaBicarbonatul nu curăță punctele negre și poate irita tenul. Ce să faci dacă l-ai aplicat pe fațăRevista IoanaÎn fibrilația atrială cu risc intermediar de AVC, anticoagulantele directe au redus cu 69% riscul de evenimente graveNews24Ofertele de curent diferă cu 90,19 lei lunar în București, iar cele de gaze cu 379,94 leiDolce SportRomânia U21 a învins Cipru U21 cu 3-0 și a ajuns la 16 puncte în preliminariile EURO U21 2027