În contextul dezvoltării rapide a criptomonedelor, o temă recurentă de discuție a fost impactul și viitorul stablecoin-urilor. Recent, bancherii centrali din întreaga lume au evaluat situația acestor active și au trasat linii clare privind utilizarea lor ca monedă. Conform unui raport publicat de Banca pentru Reglemente Internaționale (BIS), stablecoin-urile “performanțe slab” în ceea ce privește cerințele esențiale pentru a fi utilizate pe scară largă ca mijloc de plată.
Ce sunt stablecoin-urile?
Stablecoin-urile sunt criptomonede concepute să acționeze ca un pod între activele volatile, cum ar fi Bitcoin, și sistemele financiare tradiționale. Acestea își stabilesc valoarea prin echilibrarea cu monede fiat, oferindu-le stabilitate. De obicei, ele sunt susținute de active mai sigure, cum ar fi obligațiunile guvernamentale sau fondurile de piață monetară.
Deși promisiunile lor sunt atragătoare – datorită eficienței potențiale în transferurile de bani prin internet – realitatea este că anonimatul pe care îl oferă face ca stablecoin-urile să fie populare printre comercianții de criptomonede, dar și ca un canal pentru activități ilicite, inclusiv trafic de droguri și spălare de bani.
Hyun Song Shin, șeful departamentului monetar și economic al BIS, a subliniat riscurile asociate cu aceste monede, în special în ceea ce privește retragerile rapide de fonduri de către investitori. În cadrul unei conferințe de presă, el a afirmat: „Dacă există retrageri în spațiul stablecoin-urilor, care ar fi consecințele?”
De asemenea, BIS a menționat că, deși există aproximativ 250 de miliarde de dolari în circulație, cu token-uri precum Tether și Circle’s USDC având o pondere semnificativă, viitorul stablecoin-urilor rămâne incert. Într-un capitol din raportul său economic anual, instituția a concluzionat că aceste active ar putea avea, în cel mai bun caz, un rol subsidiar.
Reglementări emergente
În fața utilizării lor crescânde, guvernele din SUA și Regatul Unit au început să elaboreze cadre de reglementare pentru stablecoin-uri. Este clar că aceste reglementări vin ca răspuns la avalanșa de utilizări care ies din sfera legalității tradiționale. Este un pas crucial având în vedere că stablecoin-urile “au fost alegerea preferată pentru utilizări ilicite, pentru a evita măsurile de integritate” și lipsesc controalele tip „cunoaște-ți clientul” (KYC) caracteristice finanțelor tradiționale.
BIS a indicat că stablecoin-urile “se descurcă slab” în funcția de decontare a banilor din cauza lipsei unui sprijin din partea băncilor centrale, care joacă un rol crucial ca împrumutători de ultimă instanță în situații de criză. De asemenea, s-a constatat că acestea au „ratios variabili de schimb”, ceea ce compromite unitatea de măsură a monedei.
Oportunități și riscuri
Studiile indicate de BIS subliniază unele dintre provocările pe care le aduce utilizarea stablecoin-urilor. În mod special, prin necesitatea de a fi întotdeauna sprijinite de o sumă echivalentă de active, acestea nu au elasticitatea care le permite băncilor să genereze bani suplimentari prin acordarea de împrumuturi. „Orice emisiune suplimentară necesită o plată integrală din partea deținătorilor”, subliniază raportul, impunând astfel o constrângere de „cash-in-advance”.
Într-o eră în care preocupările legate de suveranitatea monetară și fuga de capital sunt din ce în ce mai acute, mai ales în economiile emergente și în dezvoltare, BIS avertizează că stablecoin-urile emise de bănci ar putea introduce riscuri noi, în funcție de aranjamentele lor legale și de conducere.
Alternativa unui sistem monetar centralizat
În loc să se bazeze pe stablecoin-uri, BIS sugerează că ar fi mai bine să se creeze o bază de date centralizată de depozite tokenizate la bănci centrale și comerciale pentru a accelera și reduce costul plăților transfrontaliere. Acesta este un concept în curs de testare, numit Proiectul Agorá, care implică șapte bănci centrale majore și 43 de instituții comerciale.
În final, BIS afirmă că “societatea are o alegere”. Viitorul sistemul monetar poate evolua către un sistem de generație următoare construit pe fundații solide de încredere, folosind infrastructuri tehnologice superioare, programabile. Alternativ, dacă se va opta pentru utilizarea monedelor digitale private care nu satisfac teste cheie, s-ar putea ca societatea să învețe din nou lecțiile istorice despre limitările banilor nesiguri.
Viitorul stablecoin-urilor și impactul asupra economiei
Având în vedere provocările și reglementările emergente, viitorul stablecoin-urilor nu poate fi prevăzut cu certitudine. Într-un climat economic global aflat în continuă schimbare, este esențial ca investitorii și consumatorii să fie conștienți de riscurile și beneficiile utilizării acestor active. De asemenea, va fi important ca reglementările să evolueze pentru a se adapta la noile tehnologii și cerințe ale pieței.
Ceea ce este clar este că discuția cu privire la stablecoin-uri va continua să fie un subiect important în rândul autorităților financiare și economice, având în vedere impactul pe care aceste active îl pot avea asupra stabilității financiare globale și asupra economiilor naționale. Fie că stabilește norme sau cade sub incidența reglementărilor, evoluția stablecoin-urilor va influența inevitabil peisajul financiar mondial în anii ce vor urma.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Dolce SportChindia Târgoviște a învins cu 3-0 la Ștefănești și este la un punct de lidera Poli Timișoara
GetPonyBYD vrea să instaleze între 10 și 20 de stații de încărcare foarte rapidă în România
BravonetAnamaria Prodan a obținut grăbirea anchetei care îl vizează pe Laurențiu Reghecampf. Parchetul are cel mult un an de la comunicarea hotărârii să decidă
LylaCum ajungi la psihoterapie decontată și ce trebuie să verifici înainte să plătești o ședință la psiholog
Revista IoanaCoronițele de Luminație în Timișoara costă între 25 și 40 de lei. Ghivecele cu crizanteme ajung la 50 de lei
News24Cazare la Castel Haller din Ogra, în 15 camere și apartamente. Ce facilități și condiții are pensiunea
