Piețele în delir! De ce nu mai iau investitorii în serios amenințările comerciale ale lui Trump

Piețele în delir! De ce nu mai iau investitorii în serios amenințările comerciale ale lui Trump. Volatilitatea pieței s-a diminuat la cele mai scăzute niveluri din acest an, iar acțiunile ating maxime record, pe măsură ce anxietatea legată de tarifele impuse de Donald Trump începe să se estompeze, chiar și în urma ultimei escaladări a războiului său comercial.

Piețele în delir! De ce nu mai iau investitorii în serios amenințările comerciale ale lui Trump

Nvidia a condus o explozie a acțiunilor din sectorul tehnologic în această săptămână, cu producătorul de cipuri atingând o evaluare fără precedent de 4 trilioane de dolari. Indicele VIX, care măsoară volatitatea așteptată pe termen scurt în S&P 500, a scăzut la 16, mult sub media sa pe termen lung de aproximativ 20. De asemenea, un indice similar pentru volatilitatea așteptată în piața obligațiunilor guvernamentale din SUA se află aproape de cele mai scăzute niveluri din ultimii trei ani.

Aceste mișcări au avut loc chiar în contextul în care președintele american a lansat o serie de amenințări comerciale noi în această săptămână, inclusiv impunerea unui tarif de 50% pe cupru, 200% pe sectorul farmaceutic și taxe pe țări precum Japonia, Coreea de Sud și Filipine.

„Nu mai mă interesează tarifele”, a declarat Max Kettner, șeful strategiei multi-active de la HSBC. „Totul este autoimpus. Ce îi împiedică să spună, hai să mai așteptăm încă trei luni?”

Mișcările recente ale lui Trump pe plan tarifar aduc nivelurile tarifului mai aproape decât se așteptau unii analiști de datoriile severe pe care le-a prezentat la începutul lunii aprilie față de zeci de parteneri comerciali ai SUA.

Cu toate acestea, acele tarife denumite „reciprocități” au fost ulterior suspendate și renegociate după ce acțiunile au scăzut dramatic, iar Trump a amânat din nou termenul de implementare a datoriilor de la 9 iulie la august.

Reacția piețelor financiare

Ca rezultat, investitorii iau acum amenințările actuale ale președintelui american mult mai puțin în serios decât retorica sa timpurie, mizând pe faptul că Trump va face în cele din urmă un pas înapoi față de tarifele care afectează grav creșterea economică a SUA.

Această atitudine a generat o denumire în piețe, „Taco”, un acronim pentru „Trump Always Chickens Out” (Trump se sperie întotdeauna).

„De la 12 mai încolo, acesta a fost marele schimbător de joc”, a spus Kettner, referindu-se la data la care SUA au încheiat un acord cu China în care ambele părți au redus drastic tarifele planificate anterior, determinând investitorii să revină la activele riscante.

„Am învățat că există un ‘Trump put’”, a adăugat el.

În piețele valutare, amenințarea lui Trump cu tarife de 50% pe Brazilia a afectat realul miercuri, însă piețele mai largi rămân calme.

Indicele CME Group al așteptărilor privind fluctuațiile cursului de schimb, cum ar fi euro-dolar, a scăzut semnificativ față de maximele din aprilie, aflându-se aproximativ la nivelul la care tranzacționa la începutul anului.

„Există o părere că administrația Trump nu va dori să repete deranjamentul provocat de tarifele de ‘ziua eliberării’ din începutul lunii aprilie”, a spus Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG.

Matthias Scheiber, șeful multi-activelor la gestionarul de active din SUA Allspring Investments, a declarat: „Pot vedea că aceasta va fi testată, dar mă aștept ca comerțul Taco să se mențină, cu orice volatilitate oferind o oportunitate de cumpărare.”

Investitorii însă au atenționat că sentimentul exuberant din piețele de capital, în sine, ar putea încuraja pe Trump să își intensifice agresivitatea în comerț mai mult decât anticipa piața în prezent.

Avertismente pentru viitor: bucurie sau pericol?

„Cu acțiunile din SUA la maxime record și bugetul aprobat, există un risc ca Trump să fie încurajat să implementeze tarife mai dure decât se așteptau”, a declarat Hardman.

Unii investitori sunt mai alarmați de faptul că piața își preconizează un grad de complacere, cu S&P apropiindu-se de maxime record și tranzacționându-se la un raport preț-venituri viitoare de 24. Indicele de acțiuni din Regatul Unit și Germania se tranzacționează la niveluri record.

„Îngrijorarea mea este că nu există o marjă mare de siguranță acum în evaluări”, a spus Kasper Elmgreen, CIO al acțiunilor și veniturilor fixe de la Nordea Asset Management.

„Avem cea mai mare creștere a tarifelor din memoria vie a cuiva, dar [piața] adoptă o viziune foarte relaxată asupra a ceea ce ar putea face acest lucru”, a declarat Elmgreen. „Sunt îngrijorat de lipsa de preocupare.”

În ciuda volatilității reduse și a nivelurilor maxime record atinse de piețe, dinamica comercială și amenințările politice rămân un factor cheie de incertitudine. Investitorii trebuie să fie vigilenți și să monitorizeze evoluțiile comerciale pentru a anticipa posibile modificări pe piață care ar putea influența deciziile economice.

Această situație delicată subliniază cât de rapid pot evolua condițiile comerciale și impactul pe care îl pot avea asupra piețelor financiare. Într-un climat în care tarifele și strategiile comerciale sunt supuse schimbărilor frecvente, este esențial ca investitorii să fie pregătiți pentru orice eventualitate.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetHoroscop 26 septembrie 2026. Fecioară și Balanță, feriți-vă de grabă în luarea deciziilorLylaADHD a fost asociat cu șanse cu 48% mai mari de simptome digestive într-o analiză amplăRevista IoanaSuplimentele pot afecta ficatul. Icterul și urina foarte închisă cer evaluare rapidăNews24Majorarea pensiilor din 2027 depinde de buget. Trei calcule pentru un venit de 2.025 de leiDolce SportAIK s-a retras din negocierile pentru Vlad Dragomir. Pafos ar fi cerut 4 milioane de euroGetPonyDedeman are roboți de pornire și un redresor între 159,90 și 429 de lei. Aparatele au utilizări diferite