JPMorgan Chase va achiziționa cea mai mare parte a First Republic, după ce autoritățile de reglementare din SUA au orchestrat un acord peste noapte pentru a închide creditorul californian aflat în dificultate, eliminându-i acționarii în cea de-a doua cea mai mare faliment bancar din istoria țării.
Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor și autoritățile de reglementare din California, care au anunțat acordul luni dimineață, au declarat că au închis simultan banca și au vândut toate depozitele sale de 93,5 miliarde de dolari și majoritatea activelor sale către JPMorgan.
Singurul faliment bancar mai mare din istoria SUA a fost prăbușirea Washington Mutual în 2008. În timp ce capitalizarea de piață a First Republic era de 25 de miliarde de dolari în februarie, toți acționarii săi anteriori au fost acum șterși.
Citeste si:
Măsura autorităților de reglementare vine după săptămâni de agitație în sistemul bancar american, după falimentul Silicon Valley Bank în martie.
First Republic, care este marginal mai mare decât SVB, este a treia bancă preluată de FDIC în mai puțin de două luni, în condițiile în care creșterea ratelor dobânzilor a slăbit băncile care se bazau pe depozitele cu costuri reduse.
Multe bănci de dimensiuni medii au suferit inițial alergări ale depozitelor și prăbușiri ale prețului acțiunilor după ce SVB a dat faliment, deși majoritatea s-au stabilizat în ultimele săptămâni.
Dar First Republic a dezvăluit lunea trecută că a suferit ieșiri de peste 100 de miliarde de dolari. Avea active în valoare de 229,1 miliarde de dolari când a fost preluată și s-a clasat pe locul 14 în topul celor mai mari creditori din țară la sfârșitul anului 2022.
Preluarea și vânzarea sa au venit după un weekend frenetic în care FDIC a invitat o jumătate de duzină de companii financiare să examineze informații detaliate despre activele și depozitele First Republic. JPMorgan, PNC și Citizens s-au numărat printre creditorii care au depus oferte ferme.
First Republic s-a aflat în pragul falimentului timp de aproape două luni, deoarece depozitele au fugit, iar modelul său de afaceri, care consta în oferirea de credite ipotecare ieftine clienților bogați, a fost presat de creșterea ratelor dobânzilor. De asemenea, costurile de finanțare au crescut rapid și a acumulat pierderi mari de hârtie pe portofoliul său de credite ipotecare și alte active cu scadență lungă.
„Mă tem că întârzierile în închiderea băncii ar fi putut contribui la costurile FDIC”, a declarat fostul președinte al FDIC, Sheila Bair. „Pentru orice bancă în faliment, cu cât autoritățile de reglementare așteaptă mai mult pentru a o închide, cu atât mai mulți clienți și angajați buni pleacă, erodând valoarea francizei …Partea bună este că, pe măsură ce depozitele neasigurate se reduc, este mai ușor pentru FDIC să obțină ofertanți.”
Preluarea pe termen scurt a băncii de către FDIC i-a permis acesteia să încheie un acord de împărțire a sarcinilor cu JPMorgan în ceea ce privește pierderile nerealizate în portofoliul de credite al First Republic din cauza creșterilor recente ale ratelor dobânzilor. Marcând costul falimentului pentru autoritățile federale, FDIC a estimat că pierderile pentru fondul său de asigurare vor fi de aproximativ 13 miliarde de dolari. Acesta a adăugat că a ales JPMorgan pentru a minimiza aceste costuri.
JPMorgan achiziționează împrumuturi în valoare de 173 de miliarde de dolari de la First Republic și aproximativ 30 de miliarde de dolari în titluri de valoare. Nu își asumă datoriile corporative sau acțiunile preferențiale ale creditorului falimentar.
„Guvernul nostru ne-a invitat pe noi și pe alții să facem un pas în față, iar noi am făcut-o”, a declarat directorul general al JPMorgan, Jamie Dimon. „Puterea noastră financiară, capacitățile și modelul nostru de afaceri ne-au permis să dezvoltăm o ofertă pentru a executa tranzacția într-un mod care să minimizeze costurile pentru fondul de asigurare a depozitelor.”
JPMorgan va recunoaște un câștig unic de 2,6 miliarde de dolari în urma tranzacției, dar a declarat că se așteaptă să cheltuiască 2 miliarde de dolari pentru costuri de restructurare în următoarele 18 luni. FDIC oferă, de asemenea, 50 de miliarde de dolari de finanțare pe termen fix pe cinci ani.
Acordul înseamnă că toți deponenții First Republic, inclusiv cei care depășesc limita de asigurare de 250.000 de dolari, vor păstra accesul la banii lor atunci când cele 84 de avanposturi ale băncii din opt state se vor redeschide ca sucursale Chase luni dimineață. JPMorgan a declarat că 30 de miliarde de dolari pe care ea și alte 10 bănci le-au plasat la First Republic într-un efort eșuat de a stabiliza banca vor fi rambursate.
Tranzacția de luni urmează confiscării de către FDIC luna trecută a SVB și Signature Bank, în ambele cazuri autoritățile guvernamentale au invocat o așa-numită scutire de risc sistemic. Această măsură a permis FDIC să garanteze toate depozitele de la aceste bănci pentru a opri contagiunea. Însă vânzarea imediată către JPMorgan nu implică o astfel de măsură.
În calitate de cea mai mare bancă a națiunii, JPMorgan ar fi în mod normal împiedicată să achiziționeze un alt creditor, deoarece controlează mai mult de 10% din depozitele americane. Dar autoritățile de reglementare pot renunța la acest plafon dacă este necesar. JPMorgan a estimat că tranzacția ar adăuga aproximativ 500 de milioane de dolari de venit anual la veniturile sale.
Sursa – www.ft.com
