Nomura taie cu 15% tinta pentru indicele Nifty pe fondul crizei din Asia de Vest

Casa de brokeraj Nomura a tăiat drastic ținta pentru indicele Nifty 50 pentru decembrie 2026, cu 15%, stabilind un nou prag de 24.900 de puncte. Decizia vine în contextul conflictului din Asia de Vest și al creșterii prețului petrolului. Noua valoare este, e drept, cu aproape 7% peste nivelul actual, dar cu mult sub proiecția anterioară de 29.300 de puncte.

Noile estimări Nomura

Analiștii văd un risc de până la 10-15% pentru estimările de profituri consolidate pentru anul fiscal 2027, în cazul în care prețurile petrolului se mențin la niveluri ridicate. Saion Mukherjee, șeful departamentului de cercetare pe acțiuni din India la Nomura, a detaliat noul scenariu. „Ne resetăm ținta Nifty la 24.900 de la 29.300 anterior. Scenariul nostru de bază presupune o reducere de 7,5% a estimărilor de profituri consolidate, cu un multiplu P/E de 18,5x (anterior 21x). Vedem ținta Nifty pentru decembrie într-un interval de 21.000 – 29.100, scenariul nostru optimist presupunând o dezescaladare imediată a tensiunilor geopolitice”, a scris acesta într-o notă recentă.

Riscuri de corecție pe termen scurt

Și piețele indiene au simțit deja șocul. Indicele Nifty a înregistrat o corecție de 8% în ultimele două săptămâni. O scădere atât de abruptă, spun cei de la Nomura, a mai fost înregistrată doar de două ori în ultimul deceniu – o dată în timpul pandemiei de Covid-19 în 2020 și a doua oară la începutul conflictului Rusia-Ucraina în 2022.

O corecție abruptă.

„Evaluările pieței în termeni de P/E sau de spread față de randamentele obligațiunilor se află la capătul inferior al benzii de evaluare care a prevalat în ultimii patru ani. O corecție suplimentară de 5% (similară cu cea din timpul războiului Rusia-Ucraina) este o posibilitate distinctă pe termen scurt, acțiunile cu capitalizare mică și medie fiind expuse unui risc relativ mai mare. Dinamica adversă a fluxurilor poate duce piețele și mai jos pe termen scurt”, a adăugat Mukherjee.

Șocul prețului petrolului

Dar de unde vine, mai exact, pesimismul? Revizuirea țintei Nifty și riscurile pentru profiturile corporative provin din creșterea bruscă a prețurilor la țiței, care au depășit pragul de 100 de dolari pe baril pe fondul evoluțiilor din Strâmtoarea Hormuz (SoH). Escaladarea geopolitică actuală este considerată mai îngrijorătoare, deoarece prin SoH tranzitează 20-25% din comerțul global cu petrol și GNL, față de aproximativ 8-10% cât reprezentau livrările rusești.

Iar pentru India, impactul este probabil să fie amplificat, deoarece Strâmtoarea Hormuz reprezintă 43% și, respectiv, 63% din importurile de țiței și GNL ale țării. „Spre deosebire de închiderea fără precedent a SoH, livrările rusești au rămas în mare parte intacte. Astfel, investitorii sunt probabil mai îngrijorați de situația actuală, deoarece este mai perturbatoare pentru aprovizionarea cu energie și pentru prețuri. Nu există semne că perturbările se vor încheia în acest moment”, a transmis Nomura.

Impactul asupra economiei și consumatorilor

Perturbările în aprovizionare, spun analiștii, pot afecta negativ producția industrială, deoarece aproape toate industriile prelucrătoare au legături cu lanțul de aprovizionare cu petrol și gaze. Un mediu cu prețuri sustenabil mai mari la petrol și gaze va afecta negativ o redresare economică fragilă, va duce la creșterea inflației și va pune presiune pe balanța externă. Dar cine va plăti nota, până la urmă?

„Estimăm că pentru prețuri ale țițeiului de până la 90 de dolari/baril, impactul ar putea fi suportat în mare parte de companiile petroliere și de guvern. Orice povară suplimentară dincolo de acest nivel va fi transferată consumatorilor prin prețuri mai mari la carburanți”, precizează Nomura.

În acest context de corecție a pieței, Nomura se așteaptă ca sectoarele cărbunelui, producătorii de petrol, sănătatea, farma, bunurile de larg consum și telecomunicațiile să supraperformeze. Pe de altă parte, Nomura consideră că îngrijorările legate de impactul inteligenței artificiale sunt premature și exagerate, iar o corecție de peste 5% față de nivelurile actuale ar trebui să prezinte o oportunitate de cumpărare din perspectivă pe termen lung.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaPeste două treimi din tinerii chestionați în Europa au trăit experiențe traumatizante în copilărieRevista IoanaCum introduci varza murată în alimentație dacă ai digestia sensibilă și când e nevoie de prudențăNews24Deficitele de medicamente pot fi depistate târziu fără avertizări automate, arată auditul ANMDMRDolce SportCostin Curelea își asumă greșeala de a accepta cina cu Nicu Gheară la IbizaGetPonyUn plin de 50 de litri de benzină costă 505 lei în România în săptămâna începută pe 5 octombrie 2026BravonetEmily Armstrong povestește despre nesiguranța începuturilor cu Linkin Park în documentarul „Unshatter”