Randament de 110% pentru argint într-un an. Metalul depășește aurul pe piața de capital.

Randamentul de 110,60% înregistrat în ultimul an de iShares Silver Trust (SLV) depășește categoric avansul de 57% raportat de Sprott Gold Miners ETF (SGDM). Cifrele subliniază o divergență clară pe piața de capital între expunerea directă pe mărfuri fizice și investițiile în acțiunile companiilor de extracție.

Dincolo de cifre, decizia de alocare a capitalului implică profiluri de risc complet diferite. Investitorii instituționali și de retail trebuie să aleagă între un instrument care urmărește strict prețul metalului industrial și un fond care oferă expunere pe bilanțurile corporative, unde marjele de profit și dividendele dictează valoarea.

Performanța istorică a activelor

Istoric, aurul a surclasat argintul datorită statutului său tradițional de activ de refugiu. Iar dilema nu este doar a piețelor americane. Când inflația globală persistă și monedele fiduciare slăbesc, investitorii români caută la rândul lor protecție prin instrumente tranzacționate la BVB sau prin brokeri internaționali, calibrându-și portofoliile între aur și argint. E drept că cererea industrială susține acum puternic cotațiile argintului, în timp ce performanța aurului este stimulată de acoperirea împotriva inflației.

O analiză publicată recent de Finance detaliază structura acestor instrumente, evidențiind că iShares Silver Trust, lansat în 2006, deține active în gestiune de 35,9 miliarde de dolari și un coeficient beta de 0,45. Deoarece deține fizic marfa, fondul nu plătește dividende.

În schimb, Sprott Gold Miners ETF gestionează 634,6 milioane de dolari și urmărește un indice al companiilor aurifere din SUA și Canada. Lansat în 2014, fondul cuprinde 39 de titluri de valoare, cele mai mari dețineri fiind Agnico Eagle Mines cu 11,48%, Barrick Mining cu aproximativ 8,5% și Newmont cu puțin peste 8%.

Costuri și randamente pe termen lung

Ambele fonduri au o rată a cheltuielilor de 0,50%.

Dar care este randamentul pe o perioadă extinsă?

O investiție de 1.000 de dolari pe o perioadă de cinci ani s-a transformat în 2.568 de dolari pentru SLV și 2.350 de dolari pentru SGDM. Scăderea maximă pe cinci ani a fost de 42,50% pentru fondul pe argint și de 45,00% pentru cel pe aur.

Și totuși, balanța se poate înclina diferit pentru alocările strategice. Companiile miniere oferă beneficii suplimentare: marjele lor de profit cresc de obicei odată cu prețul aurului, pot plăti dividende din operațiuni, iar companiile mici devin frecvent ținte de achiziție. SGDM are un randament al dividendului de 1,00%, echivalent cu 0,73 dolari pe acțiune în ultimele 12 luni. Până la urmă, taxarea joacă și ea un rol critic în randamentul net. Structura SLV face ca investitorii americani să fie taxați ca și cum ar deține metalul fizic, expunându-i la cote de impozitare mai mari pe veniturile legate de mărfuri.

Dinamica viitoare a cotațiilor depinde strict de politicile monetare globale și de consumul industrial. Piața așteaptă acum următoarele raportări financiare ale marilor companii miniere pentru a vedea dacă marjele operaționale pot susține noi majorări de dividende.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

News24Cât înseamnă 1.000 km pe lună la prețurile benzinei și motorinei din săptămâna de 5 octombrie 2026Dolce SportSepsi și Csikszereda au pierdut finanțarea privată și caută bani pentru a continua în 2027GetPonyUnde poate circula trotineta electrică și ce reguli sunt propuse pentru cascăBravonetCheloo le-a cerut colegilor să se bucure după eliminarea sa cu Mihai Ban din Asia ExpressLylaPoți face gratuit teste pentru boli de ficat în București și Ilfov, inclusiv fără asigurare medicalăRevista IoanaDeficitul de B12 persistă în ciuda suplimentării? Ce rol au tratamentele și problemele de absorbție