Ce făceau directorii acestor bănci falimentare?

Unde erau autoritățile de reglementare? Este o întrebare corectă după eșecul mai multor bănci aparent supravegheate, iar factorii de decizie politică își pun deja această întrebare în timp ce își propun, încă o dată, să facă sistemul financiar mai puțin predispus la crize.

Chiar și așa, există o întrebare la fel de presantă la care trebuie să se răspundă: unde erau directorii? Prăbușirea Silicon Valley Bank, Signature Bank și Silvergate în SUA, urmată de vânzarea forțată a Credit Suisse, sugerează lacune grave de supraveghere nu doar din partea autorităților de reglementare, ci și la nivelul consiliilor de administrație.

Până în prezent, a existat doar o dezbatere superficială despre guvernanța acestor bănci. Dispariția SVB din California, în special, a adus atacuri bucuroase la adresa performanțelor sale de mediu, sociale și de guvernanță din partea guvernatorului Floridei, Ron DeSantis, și a altor persoane din dreapta politicii americane, cu privire la presupusele priorități deplasate ale liderilor săi.

Indiferent ce părere aveți despre aceste încercări de a pune o bancă pe seama presupuselor distrageri ale inițiativelor sale de diversitate, ele nu țin cont de o problemă mai mare pentru credincioșii în investițiile ESG cu privire la cea de-a treia literă din această abreviere.

Pur și simplu, trilioanele de dolari angajate în fonduri cu guvernanță ca o treime din mandatele lor nu au făcut ca astfel de eșecuri aparente ale supravegherii consiliului de administrație să fie mai puțin frecvente – iar problema nu este izolată de sectorul bancar.

Dacă guvernanța unei companii nu funcționează, atunci nimic altceva nu va funcționa pe termen lung, a remarcat săptămâna aceasta profesorul Shivaram Rajgopal de la Columbia Business School. Cu toate acestea, puțini oameni apreciază G în ESG atunci când prețurile acțiunilor se dublează în fiecare an, a observat el: „Ei apreciază G atunci când lucrurile se duc naibii”.

Acum că lucrurile au luat-o în această direcție, ne putem întreba retrospectiv ce semnale de alarmă în materie de guvernanță ar fi trebuit să detecteze mai devreme investitorii.

Ar fi trebuit ca investitorii să se îngrijoreze că doar unul dintre directorii independenți ai SVB avea o experiență bancară serioasă, de exemplu, și că nu făcea parte din comitetul său de risc. (Unul dintre directorii care a făcut-o a adus „o experiență profundă în industria vinurilor premium”).

La Signature, care i-a oferit cândva Ivankăi Trump un loc în consiliul de administrație, comitetul de risc era la fel de lipsit de bancheri, în afară de co-fondatorii și directorul de operațiuni al Signature. Silvergate a angajat trei dintre rudele directorului său general, inclusiv un ginere care a fost director de risc – nu este o rețetă pentru o examinare independentă.

Sau acționarii care pretind că le pasă de alinierea salariilor și a performanței ar fi trebuit să întrebe de ce directorul general al SVB, Greg Becker, a câștigat un bonus cu șapte cifre anul trecut, în parte pentru numirea unui nou director de risc, în timp ce directorii par să nu fi dedus nimic pentru lunile în care acest rol critic a rămas neocupat?

Combinația dintre stimulentele nepotrivite pentru directori și lipsa de directori independenți cu expertiza necesară pentru a judeca aceste riscuri a fost o caracteristică recurentă a dezastrelor corporative, de la ultima criză financiară până la prăbușirile Boeing 747-Max. Aceasta ar trebui să stimuleze o dezbatere mai profundă cu privire la ce trebuie făcut mai mult pentru a sparge acest tipar.

Mulți membri ai industriei vor respinge ideea că este nevoie de mai multe reglementări pentru a face băncile mai sigure. Dar dacă alternativa este forma de autoreglementare pe care se presupune că o bună guvernanță corporativă ar trebui să o furnizeze, atunci băncile vor trebui să arate că o iau mai în serios.

Totuși, chiar și dincolo de sectorul bancar, investitorii ar trebui să folosească acest moment pentru a se retrage din războaiele culturale ale guvernanței corporative și să se întrebe de ce epoca ESG nu ne-a oferit companii mai bine guvernate.

Sursa – www.ft.com

Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News