Fondul de hedging Element se va reduce după ce a fost lovit cu 1 miliard de dolari în timpul raliului

Element Capital al lui Jeffrey Talpins, unul dintre cele mai mari fonduri de hedging macro din lume, plănuiește să își reducă baza de active într-un efort de îmbunătățire a performanței după o serie de randamente slabe, inclusiv pierderea a peste 1 miliard de dolari în timpul creșterii pieței de luna trecută.

Element, cu sediul la New York, care gestionează aproximativ 12 miliarde de dolari în active și are una dintre cele mai bune performanțe pe termen lung din sector, a suferit o pierdere de 9,6% luna trecută, potrivit persoanelor care au văzut cifrele, în timp ce piețele de acțiuni au crescut puternic pe baza speranțelor că majorarea ratelor dobânzilor era aproape gata.

Element va permite acum investitorilor să iasă din fondul său mai ușor decât de obicei prin relaxarea temporară a condițiilor de răscumpărare, au spus persoanele respective. Măsura, care nu a fost raportată anterior, vizează reducerea activelor firmei pentru a o face mai agilă și capabilă să răspundă rapid la mișcările pieței, au spus oamenii.

Element a refuzat să comenteze.

Ianuarie s-a dovedit a fi o lună dificilă pentru unele fonduri speculative, deoarece acțiunile s-au redresat, conduse de acțiuni mai speculative care au fost puternic afectate anul trecut, iar piețele de obligațiuni au câștigat, de asemenea, pe baza speranțelor că băncile centrale reușesc în sfârșit să domolească inflația. Aceste mișcări ale pieței au provocat pierderi grele fondurilor care se poziționaseră pentru rate mai mari, inclusiv unor fonduri computerizate care pariau pe scăderea prețurilor obligațiunilor și acțiunilor.

Pierderea lui Element urmează doi ani de randamente negative, primele pierderi anuale din istoria sa de 18 ani. A suferit o scădere de 8,9% în 2021, după ce a primit o lovitură de aproximativ 1 miliard de dolari în tumultul pieței de obligațiuni din octombrie acel an.

Anul trecut a pierdut încă 3,4%, după ce a pariat că inflația se va dovedi mai tranzitorie decât a fost în cele din urmă. Acest declin a avut loc chiar și în timp ce rivali precum Caxton, Rokos și Brevan Howard obțineau câștiguri mari de pe urma vânzării uriașe a obligațiunilor guvernamentale globale și a creșterii dolarului american ca urmare a majorării drastice a ratelor dobânzilor pentru a combate inflația.

Element își va relaxa acum condițiile de răscumpărare care permit investitorilor să retragă doar 25% din banii lor în fiecare trimestru, permițând în schimb ieșiri nelimitate înainte de sfârșitul lunii martie. De asemenea, va permite clienților să dea un preaviz mai mic înainte de a-și retrage banii.

Mișcarea evidențiază o preocupare tot mai mare în rândul managerilor de fonduri speculative, care consideră că o dimensiune prea mare le poate afecta performanța, făcându-i mai lenți în a reacționa la mișcările mari ale pieței.

Mărimea a fost considerată pe scară largă ca un factor care a afectat randamentele la Brevan Howard, ale cărui active au crescut la aproximativ 40 de miliarde de dolari în 2013, înainte de a se prăbuși la aproximativ 6 miliarde de dolari, pe măsură ce performanța a scăzut.

În timp ce pierderea de active reduce suma pe care firmele o pot câștiga din comisioanele de administrare, mulți cred că este mai important să nu le afecteze istoricul de performanță. Firme precum Millennium și Citadel se numără printre cele care au returnat o parte din capital clienților în ultimii ani.

Element a fost închisă pentru orice noi intrări de fonduri timp de aproape cinci ani, timp în care a returnat deja peste 5,5 miliarde de dolari investitorilor, dar cu toate acestea, firma consideră că trebuie să se reducă și mai mult pentru a prospera în actualul mediu de piață.

La sfârșitul anului 2020, Financial Times a relatat că firma lui Talpins a făcut un apel extrem de previzibil, conform căruia rezultatele testelor de fază 3 ale vaccinului coronavirus al Pfizer vor uimi piața prin faptul că vor avea o eficacitate mai mare decât cea așteptată pe scară largă.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

News24România conduce Indonezia cu 2-0 după prima zi a întâlnirii din Grupa Mondială IIDolce SportEdi Iordănescu poate reveni în antrenorat la Iraklis. Decizia sa este încă așteptatăGetPonyA fost lansată licitația pentru 72 de mașini hibride break/SUV cu tracțiune 4×4BravonetCristina Spătar spune că este în continuare cu Vicențiu Mocanu. „A fost vorba de un proces, l-a retras”LylaDupă o pauză de sport, poți reînvăța mișcările mai repede. Cum revii fără să forțezi de la începutRevista IoanaVânătăile fără o lovitură evidentă pot avea cauze diferite. Ce semne cer un consult medical