Fondurile pentru apă diluează mesajul de mediu

Investițiile în apă par a fi chiar pe placul investitorilor sustenabili. Ajutați planeta, îmbunătățiți accesul la canalizare, bifați un obiectiv de dezvoltare durabilă al Națiunilor Unite: treabă făcută.

În realitate, investiția în apă într-un mod ecologic nu este atât de simplă pe cât ar putea părea.

Nu există o lipsă de fonduri pentru apă – atât active, cât și pasive. Iar unii manageri vorbesc despre alinierea lor la obiectivul ONU de a asigura apă curată și canalizare pentru toți.

Dar fondurile de apă au tendința de a fi pline de utilități. Și, deși poate exista un caz de investiții decent pentru a le deține, nu este evident că acestea salvează planeta.

Este un moment bun pentru ca investitorii sustenabili să facă un bilanț. Luna viitoare, ONU organizează o conferință privind apa pentru a vedea cum se înregistrează progrese în planul său de 10 ani pentru a aborda criza globală a apei. Ne aflăm la jumătatea așa-numitului „deceniu de acțiune pentru apă”, în timpul căruia companiile și guvernele ar trebui să se ocupe de accesul la apă și canalizare, care s-a înrăutățit din cauza schimbărilor climatice și a creșterii populației.

Potrivit OMS, lipsa apei afectează deja patru din 10 oameni, în timp ce 80% din apele uzate se întorc în ecosistem fără a fi tratate sau reutilizate. Chiar și în țările cu venituri ridicate, procentul este de 30 la sută.

Dar, în ciuda tuturor fondurilor pentru apă, ONU afirmă că progresele înregistrate în ceea ce privește obiectivele și țintele legate de apă „rămân în mod alarmant în urmă, punând în pericol întreaga agendă de dezvoltare durabilă”.

Unii investitori mari încearcă să se mobilizeze înainte de conferință. Într-o scrisoare deschisă publicată săptămâna trecută, un grup de instituții a cerut guvernelor să stabilească obiective mai ambițioase pe termen scurt în domeniul apei și să implementeze cerințe de publicare a informațiilor privind apa.

Există un bun caz de investiții pentru acest lucru: investițiile în apă au fost populare în rândul investitorilor sustenabili. Faptul de a avea o mai mare dezvăluire în ceea ce privește riscurile și obiective clare ar trebui să îi ajute să găsească oportunități mai bune.

De asemenea, a fost greu de ignorat problemele economice pe care le poate ridica lipsa apei. Seceta din Europa din vara trecută a afectat centralele nucleare care au nevoie de apă pentru a se răci, EDF din Franța avertizând că ar putea fi nevoită să reducă producția chiar în momentul în care aprovizionarea cu energie a continentului era deja sub presiune din cauza invaziei Rusiei în Ucraina.

FT Moral Money

Știri și analize despre lumea în plină expansiune a afacerilor responsabile din punct de vedere social, finanțe durabile, investiții de impact, tendințe de mediu, sociale și de guvernanță (ESG) și obiectivele de dezvoltare durabilă ale ONU

Nivelurile scăzute ale râurilor de pe Rin au avut efecte în lanț asupra comerțului. Seceta de-a lungul râului Colorado a dus la apeluri pentru ca diverse state americane să se pună de acord asupra reducerii consumului de apă.

Investitorii care au redactat scrisoarea deschisă – printre care BNP Paribas Asset Management, Eden Tree Investment Management și Quilter Cheviot – au declarat că iau măsuri prin angajarea companiilor să utilizeze apa în mod durabil. Aceștia au mai spus că au considerat reducerea expunerii la riscul legat de apă ca fiind o „datorie fiduciară de bază” și că urmăresc să beneficieze de „oportunitățile asociate cu tranziția către o economie sigură din punct de vedere al apei”.

Care sunt opțiunile pentru investitorii de retail în ceea ce privește apa? Există o serie de fonduri tranzacționate la bursă. Indicele Nasdaq OMX Global Water Strategy, de exemplu, a fost creat în 2011, împreună cu un echivalent axat pe SUA.

Există, de asemenea, fonduri gestionate în mod activ. Dominic Rowles, analist ESG la Hargreaves Lansdown, recomandă fondul Regnan Sustainable Water & Waste, care are ca principală participație fondul American Waterworks și care se așteaptă să beneficieze de tendința statelor americane de a externaliza aprovizionarea cu apă către companii private.

Justin Winter, co-manager al strategiei de apă de la Impax, împarte oportunitățile în domeniul apei în patru: utilități, distribuție și infrastructură, tratare și eficiență. Veolia, listată în Franța, este un exemplu de companie de utilități de apă, care aduce o anumită stabilitate a câștigurilor. Sabesp, o companie braziliană de salubritate care furnizează servicii de apă și canalizare, este o altă participație.

Alte participații sunt mai puțin evidente. Cintas, o afacere de închiriere de uniforme, este o participație la Impax, deoarece spală hainele în mod eficient, la scară largă, reducând consumul de apă și energie – spre deosebire de spălarea la domiciliu, care poate fi ineficientă din punct de vedere energetic.

Din nefericire pentru investitori, sectorul apei a ratat o mare parte din performanța bursieră din ultimul deceniu. Indicii și fondurile din sectorul apei sunt pline de produse industriale și de utilități și sunt lipsite de companiile de tehnologie care au impulsionat recenta piață ascendentă.

Schimbarea reală ar putea veni din partea investitorilor profesioniști care exercită presiuni asupra companiilor pentru a aborda mai bine riscurile legate de apă – la fel cum au făcut cu emisiile de carbon

Dar, în condițiile în care boom-ul tehnologic se retrage în fața unor rate ale dobânzii mai mari, strategiile de investiții se schimbă. Iar sprijinul guvernamental pentru investițiile în domeniul apei este în creștere. Investitorii se așteaptă ca recenta lege de reducere a inflației din SUA să stimuleze investițiile în infrastructura de apă. Dintr-o dată, aceste companii de utilități par a fi o modalitate decentă de a adăuga stabilitate unui portofoliu.

Cu toate acestea, din punct de vedere sustenabil, rămâne îndoielnic faptul că multe fonduri de apă abordează cu adevărat obiectivul ONU de a asigura apă curată și canalizare pentru toți.

În cel mai bun caz, acestea îl abordează în mod docil pentru lumea dezvoltată, prin cumpărarea de utilități cu randamente stabile. Sau susținând companii care nu au prea multă legătură cu durabilitatea apei. Morningstar Sustainalytics citează exemplul companiei americane Waters Corp, una dintre primele 10 societăți din top 10 ale ETF-ului Nasdaq. În ciuda numelui său, nu este o companie de apă, ci un producător de echipamente de laborator și software și, potrivit Morningstar, nu are niciun impact asupra temelor legate de durabilitatea apei.

În mod corect, fondurile de apă nu sunt neapărat comercializate ca fiind sustenabile. De asemenea, nici toți investitorii fondurilor de apă nu urmăresc strategii de investiții durabile. Rene Reyna, șeful strategiei ETF tematice la Invesco, care are câteva ETF-uri de apă bazate pe indicii Nasdaq, spune că mulți investitori văd apa ca pe un diversificator de portofoliu.

În cele din urmă, este discutabil dacă achiziționarea unui fond de apă este o idee bună pentru investitorii sustenabili îngrijorați de criza apei. O altă opțiune este de a cumpăra fonduri de investiții sustenabile mai largi care dețin acțiuni legate de apă. Fondul Impax Environmental Markets, de exemplu, deține Veolia ca unul dintre primele 10 titluri și este inclus pe lista ACE a platformei Interactive Investor a celor mai puternice 40 de fonduri sustenabile.

Adevărata schimbare ar putea veni din partea investitorilor profesioniști care exercită presiuni asupra companiilor pentru ca acestea să abordeze mai bine riscurile legate de apă – la fel cum au făcut cu emisiile de carbon.

BNP Paribas, de exemplu, a început să își folosească puterea de vot în calitate de acționar pentru a se opune alegerii membrilor consiliului de administrație pentru companiile care nu sunt transparente în ceea ce privește utilizarea apei.

Robert-Alexandre Poujade, analist pentru biodiversitate și apă la BNP Paribas, spune că scrisoarea deschisă privind apa este un semnal de alarmă pentru investitori: „A fost readresat riscul legat de apă în portofolii? Da, parțial, dar nu suficient”, spune el.

Unii speră că reuniunea de luna viitoare va duce la un acord similar cu rezoluția de anul trecut a ONU privind reducerea poluării cu plastic până în 2024.

Dacă investitorii se interesează mai mult de riscul legat de apă în companiile pe care le dețin, acest lucru va avea probabil un impact general mai mare decât investiția într-un fond pentru apă. Adesea, companiile cu soluții pozitive în materie de schimbări climatice nu sunt companiile mari cotate la bursă, care sunt considerate sigure pentru investitorii de retail. Iar fondurile pentru apă tind să fie pline de companii mai mari, cotate la bursă, care par sigure.

Dacă investitorii instituționali își folosesc influența pentru a face presiuni pentru o mai mare dezvăluire a riscurilor și a utilizării apei, acest lucru va ajuta. Între timp, investitorii de retail interesați de sustenabilitate ar trebui să se gândească la ceea ce este cel mai logic în portofoliul lor general și să se concentreze pe fonduri sustenabile mai largi, mai degrabă decât să cumpere ceva doar pentru că are „apă” în titlu.

Alice Ross este colaborator al FT. Cartea ei, „Investing to Save the Planet”, este publicată de Penguin Business. Twitter: @aliceemross

Capitalul climatic

Unde se întâlnesc schimbările climatice cu afacerile, piețele și politica. Explorați acoperirea FT aici.

Sunteți curioși în legătură cu angajamentele FT în materie de sustenabilitate a mediului? Aflați mai multe despre obiectivele noastre bazate pe știință aici

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportGică Hagi cere două zile pentru clarificarea viitorului său ca selecționer după eșecul cu SuediaGetPonyDacia oferă prime între 45.000 și 210.000 de lei, după vechime, angajaților care aleg să pleceBravonetIAN poate continua concertele după reținere. Artistul a primit control judiciar pentru 60 de zileLylaCum porți părul lung după 50 de ani cu straturi care încadrează fața și onduleuri care adaugă volumRevista IoanaCum pregătești încălzirea pentru iarnă. Un grad mai puțin poate reduce consumul cu aproximativ 6-7%News24Nicușor Dan a semnat legea care permite împușcarea preventivă a 859 de urși în 2026