Fondurile de hedging au închis pariurile împotriva Scottish Mortgage Investment Trust al Baillie Gifford după o scădere mare a prețului acțiunilor sale, în ciuda preocupărilor legate de guvernanța consiliului de administrație și de expunerea la companii private riscante.
James Hanbury, care conduce fondurile Brook Absolute Return și Developed Markets la Odey Asset Management, se numără printre investitorii care și-au redus pozițiile scurte pe compania axată pe tehnologie, unul dintre cele mai populare fonduri de investiții din Marea Britanie, cu active de 13,4 miliarde de lire sterline.
Potrivit unei actualizări a investitorilor din această săptămână, văzută de Financial Times, Hanbury a declarat că a redus o parte din pozițiile sale scurte, „în special o parte din (poziția) în Scottish Mortgage”, într-un semn că investitorii cred că prețul acțiunilor s-ar putea apropia de partea de jos.
Mișcarea urmează unui an dificil pentru Scottish Mortgage, unul dintre cei mai mari câștigători de fonduri de pe urma creșterilor puternice ale acțiunilor tehnologice în primii doi ani ai pandemiei de coronavirus. Trustul a fost afectat de o vânzare de tehnologie și de alte acțiuni de creștere, împingând prețul acțiunilor sale în jos cu mai mult de o treime în ultimul an și cu aproape 60% de la maximul său istoric de la sfârșitul anului 2021. Trustul se tranzacționează cu un discount de 20% față de valoarea sa netă a activelor.
De asemenea, vine după ce unul dintre membrii consiliului de administrație al trustului a tras un semnal de alarmă săptămâna trecută cu privire la preocupările legate de guvernanță și evaluare. Amar Bhidé, director al Scottish Mortgage din 2020, a declarat pentru FT că a intrat în conflict cu președintele Fiona McBain cu privire la procesul de numire a doi noi membri ai consiliului și la opinia sa despre riscurile din companiile necotate ale trustului, care reprezintă aproximativ o treime din portofoliul său.
Hanbury a fost scurtcircuitat Scottish Mortgage de ceva timp, potrivit documentelor văzute de FT. Trustul se numără printre o serie de acțiuni împotriva cărora a pariat, deoarece evaluările lor ridicate sunt afectate de creșterea costurilor de împrumut. El a profitat de pe urma declinului acesteia.
Alți investitori și-au închis sau și-au redus pozițiile scurte pe trust. Datele de la S&P Global Market Intelligence arată că procentul de acțiuni ale Scottish Mortgage împrumutate – un indicator al activității de vânzare în lipsă – a scăzut la 0,1%, de la aproape 1% în vara anului trecut și aproape 0,7% la începutul acestui an.
Crispin Odey, fondatorul Odey Asset Management, a declarat că acum are doar o mică poziție scurtă pe Scottish Mortgage, dar crede că trustul încă se confruntă cu vânturi frontale.
„Are probleme și este încă foarte scump și, bineînțeles, au destul de mult în întreprinderi de capital privat, întreprinderi de tehnologie, ceea ce este periculos – toți cer emisiune de drepturi după emisiune de drepturi. Așa că procentul în acțiunile necotate va continua să crească și oamenii se vor speria.”
Expunerea trustului la acțiuni necotate, care a depășit de mai multe ori limita de 30%, este unul dintre motivele pentru care acțiunile sale se tranzacționează cu un discount atât de mare față de valoarea activelor sale, potrivit analiștilor.
Deținerile sale în companii private au permis clienților să profite de oportunitățile de creștere care altfel nu sunt disponibile cu ușurință pentru investitorii de retail. A investit în firma chineză de comerț electronic Alibaba înainte de a deveni publică, precum și în producătorul de nave spațiale SpaceX și în producătorul suedez de baterii Northvolt.
Săptămâna trecută, Baillie Gifford a contactat clienții instituționali pentru a apăra decizia trustului de a investi în companii private.
„Pentru ceea ce merită, investiția în companii private este esențială pentru propunerea Scottish Mortgage, iar trustul face acest lucru din 2012”, a scris grupul de fonduri cu sediul în Edinburgh într-un e-mail.
„Cred că este bine înțeles faptul că nu acționăm ca un investitor tradițional de capital de risc, mai degrabă în mod deliberat ca investitori în stadii avansate în companii private”.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaCum observă psihologii dificultățile copiilor între 3 și 6 ani și ce rol au rutina și joaca
Revista IoanaDeficitul de B12 persistă în ciuda suplimentării? Ce rol au tratamentele și problemele de absorbție
News24În Iezer vor rămâne peste 40 de milioane m³ de apă după evacuările pentru centrala Cernavodă
Dolce SportHenry Winter propune retrogradarea lui Manchester City prin depunctare după verdictul contestat de club
GetPonyA0 Nord ar putea avea ieșiri în DN1A și DN7 până la sfârșitul lui 2026, înaintea conexiunii cu A1
BravonetSelly anunță sezonul 3 din „Fugiți de acasă” pe Voyo, cu un premiu de 10.000 de euro
