Unul dintre cei mai vechi acționari ai Credit Suisse și-a vândut întreaga participație în banca elvețiană afectată de scandal, după ce și-a pierdut răbdarea cu strategia sa pe fondul pierderilor persistente și al exodului clienților.
Managerul american de investiții Harris Associates, al cărui vicepreședinte și director de investiții David Herro a fost ani de zile printre cei mai proeminenți susținători ai băncii elvețiene, deținea anul trecut până la 10% din acțiunile Credit Suisse.
Harris a început să își reducă expunerea în octombrie, după strângerea de fonduri a băncii în valoare de 4 miliarde de franci elvețieni (4,3 miliarde de dolari), când Saudi National Bank a suplinit-o ca investitor principal, iar acum a renunțat complet, a declarat Herro pentru Financial Times.
Citeste si:
„Există o întrebare cu privire la viitorul francizei. Au existat ieșiri mari din managementul averii”, a spus el, referindu-se la cele 111 miliarde de franci elvețieni retrași de clienții Credit Suisse în ultimele trei luni ale anului 2022, în special după ce au apărut zvonuri pe rețelele sociale despre sănătatea financiară a băncii.
„Avem o mulțime de alte opțiuni pentru a investi”, a adăugat el. „Creșterea ratelor dobânzilor înseamnă că o mulțime de companii financiare europene se îndreaptă în altă direcție. De ce să optăm pentru ceva care arde capitalul când restul sectorului îl generează acum?”.
Harris deține în continuare acțiuni la mai multe instituții financiare europene, inclusiv Lloyds Banking Group, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Julius Baer și asigurătorul german Allianz. Este mai încrezător în perspectivele acestora, deoarece creșterea ratelor dobânzilor le sporește marjele de creditare, profitabilitatea și capacitatea de a plăti dividende și de a răscumpăra acțiuni.
Herro nu este convins că cea mai recentă restructurare radicală a Credit Suisse, care include separarea băncii sale de investiții și consolidarea activității de gestionare a averilor, poate schimba soarta creditorului de 167 de ani.
Harris este frustrat, în special de costul și lipsa de transparență a acordului de separare a băncii de investiții cu fostul membru al consiliului de administrație Michael Klein – care va reînvia numele de marcă First Boston – și de acordul de vânzare a activității sale de produse securizate către grupul de capital privat Apollo.
„Considerăm că planul de restructurare a băncii de investiții, deși este o cauză nobilă, este greoi și mult mai costisitor în ceea ce privește consumul de numerar decât ne-am așteptat”, a declarat Herro. „De asemenea, nu am fost mulțumiți de ceea ce am obținut în ceea ce privește veniturile … din vânzarea de produse securitizate”.
Credit Suisse a declarat că a fost „înaintea planului nostru” și a insistat că are „obiective strategice clare”, adăugând: „Am fost în fața planului nostru: „Ne concentrăm cu laser pe executarea cu succes a planului nostru și pe progresul către obiectivele noastre pentru a ne asigura că noul Credit Suisse oferă valoare durabilă pentru toate părțile interesate.”
Luna trecută, Credit Suisse a raportat o pierdere de 7,3 miliarde de franci elvețieni pentru 2022, a doua pierdere anuală consecutivă și cea mai mare de la criza financiară globală. Banca a semnalat, de asemenea, că va exista o „pierdere semnificativă” în acest an.
Acțiunile băncii au atins joi un minim istoric intraday de 2,52 SFr2,52 SFr, în urma unui val de articole negative din mass-media despre dificultățile sale de a păstra personalul și de a păstra activele clienților. Deși a încheiat săptămâna la SFr2,78, acțiunile au scăzut cu 77% în ultimii doi ani.
Herro a fost un membru activ al registrului de acțiuni, luptând, dar fără a reuși să-l păstreze pe fostul director general Tidjane Thiam și să-l destituie pe președintele Urs Rohner după ce CEO a fost prins într-un scandal de spionaj corporativ în 2019.
Harris a cumpărat pentru prima dată acțiuni Credit Suisse în 2002, când prețul acestora era mai mic de 30 de franci elvețieni, și le-a vândut pe toate înainte de criza financiară din 2008 la prețuri cuprinse între 60 și 70 de franci elvețieni, potrivit documentelor depuse.
A cumpărat din nou în cursul anului 2009, când prețul scăzuse la aproximativ 23 de franci elvețieni, identificând o oportunitate de valoare. După ce au crescut inițial până la 56 de franci elvețieni, acțiunile au fost de atunci în scădere constantă.
În mai 2012, Harris deținea 37 de milioane de acțiuni ale grupului, care la acea vreme valorau puțin peste 600 de milioane de franci elvețieni, dar care astăzi ar fi evaluate la 103 milioane de franci elvețieni.
„A fost o piedică măsurabilă asupra performanței noastre”, a declarat Herro. „Nu poți câștiga de fiecare dată – este afacerea în care mă aflu. Ne întâlnim cu fiecare companie pe care o deținem, dar petreci mult mai mult timp cu copiii tăi cu probleme. Credit Suisse a fost o scurgere de timp și de valoare de ani de zile”.
Cei mai mari doi acționari ai Credit Suisse sunt acum Saudi National Bank, care a cumpărat o participație de 10% în cadrul majorării de capital de anul trecut, și Qatar Investment Authority, care și-a majorat participația la 7% în același timp.
Alți investitori americani care și-au redus participațiile sunt managerul de active Dodge & Cox, cu sediul în San Francisco, cu o valoare de 327 miliarde de dolari, care a deținut un vârf de 5,11% din acțiuni la sfârșitul anului 2020, potrivit datelor de arhivare. Aceasta se află acum la 3,1 la sută.
Artisan Partners, care anul trecut a fost unul dintre primii cinci acționari și a cumpărat în grup la scurt timp după numirea fostului președinte António Horta-Osório, a vândut complet în ultimele șase luni.
Sursa – www.ft.com
