Germania vinde Uniper SE. Statul iese din gigantul energetic de 13,5 miliarde euro.

Pachetul de 13,5 miliarde de euro injectat de statul german în Uniper SE a ajuns la scadența pieței libere. Guvernul de la Berlin a declanșat oficial procedurile pentru exit-ul din capitalul furnizorului de energie, o mișcare ce va testa apetitul investitorilor instituționali pentru active masive.

Ceea ce este în joc nu se rezumă doar la recuperarea parțială a lichidităților, ci la reconfigurarea cotelor de piață în sectorul energetic european. Cum se va reflecta această tranzacție masivă în bilanțurile potențialilor cumpărători? Până la urmă, o eventuală preluare de către un jucător strategic va modifica echilibrul de putere în regiune. Iar această dinamică a pieței unice lovește direct și în strategiile de achiziție ale marilor consumatori industriali din România, expuși la volatilitatea prețurilor regionale la gaze.

Intervenția din 2022 și presiunea reglementărilor

Statul german a preluat 99,12% din acțiunile Uniper în plină criză energetică (spre deosebire de abordările mai precaute ale altor state europene care au preferat doar subvenții). Mișcarea a fost necesară pentru a preveni colapsul operațional, după ce fostul partener principal, grupul rus Gazprom, a oprit complet livrările de gaze naturale.

Dar nota de plată a fost una istorică.

JPMorgan și UBS pregătesc terenul pentru oferte

Acum, așa cum a relatat luni dimineața Economica pe baza unui comunicat guvernamental publicat în Financial Times, firmele interesate au la dispoziție până pe 12 iunie, ora 12:00 CET (10:00 GMT), pentru a trimite o scrisoare de intenție către băncile de investiții JPMorgan și UBS. Sunt analizate mai multe scenarii de exit, inclusiv o ofertă publică inițială (IPO) sau o vânzare directă a participației majoritare.

La prima vedere, recuperarea integrală a celor 13,5 miliarde de euro pare improbabilă. Guvernul recunoaște că o vânzare ar ajuta la recuperarea unei părți din fonduri, deși nu este garantată acoperirea întregii sume. Și totuși, interesul din piață există deja. Printre potențialii ofertanți care și-au manifestat intențiile se numără gigantul norvegian Equinor ASA, holdingul EPH controlat de miliardarul ceh Daniel Kretinsky și fondul de investiții Brookfield Asset Management Ltd.

Cifrele vorbesc de la sine.

Conform directivelor impuse de Uniunea Europeană privind ajutorul de stat, Berlinul este obligat să își reducă participația la Uniper la un nivel de maximum 25% plus o acțiune până la sfârșitul anului 2028. Un proces similar de diminuare a expunerii statului este așteptat și în cazul SEFE, o altă entitate energetică naționalizată în aceeași perioadă de stres maxim asupra piețelor.

Decizia finală privind structura tranzacției va dicta ritmul consolidărilor din sectorul utilităților. Termenul strict impus de Comisia Europeană pentru 2028 forțează statul german să acționeze rapid, chiar cu riscul de a accepta un discount mare față de valoarea injecției inițiale de capital.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaScreeningul colorectal între 50-74 de ani începe cu FIT. Ce ai de făcut dacă rezultatul este pozitivRevista IoanaCum păstrezi prunele pentru iarnă. Congelate corect, își pot menține calitatea 8-12 luniNews24Macron refuză să accepte demisia lui Laurent Nuñez după violențele din FranțaDolce SportGary Neville vrea ca patronii Manchester City să rămână fără licența de proprietariGetPonyVolkswagen recheamă electrice cu risc de incendiu. Recomandă încărcarea la maximum 80% pentru cele potențial afectateBravonetAl Pacino va fi onorat la 86 de ani cu cea mai înaltă distincție a Sindicatului Actorilor