Un înalt director executiv al Pfizer a avertizat că o reprimare a fuziunilor și achizițiilor de către autoritățile de reglementare antitrust ar fi un „dezastru” pentru sistemul de inovare care stă la baza industriei farmaceutice.
William Pao, directorul de dezvoltare al Pfizer, a declarat că fuziunile și achizițiile reprezintă o parte importantă a ecosistemului de finanțare care sprijină dezvoltarea de terapii inovatoare de către oamenii de știință.
„Cred că va fi un dezastru pentru sistem”, a declarat el miercuri, când a fost întrebat ce impact ar avea asupra sectorului o înăsprire a regimului antitrust.
Citeste si:
„Dacă nu puteți obține aceste (tranzacții) de fuziuni și achiziții și apoi să distribuiți aceste molecule în întreaga lume, cu siguranță că se sufocă inovația”, a spus Pao, care conduce divizia Pfizer responsabilă de dezvoltarea clinică a medicamentelor și de asigurarea unei rezerve de noi terapii.
Comentariile sale au venit după ce Comisia Federală pentru Comerț din SUA a intentat marți un proces pentru a bloca preluarea de către Amgen a Horizon Therapeutics, în valoare de 28 de miliarde de dolari. A fost pentru prima dată în mai mult de un deceniu când autoritatea americană de reglementare a concurenței a încercat să oprească o tranzacție în sectorul farmaceutic.
Analiștii au avertizat că acțiunea FTC amenință să răstoarne un model de afaceri urmărit de zeci de ani de marile companii farmaceutice, care se bazează adesea pe cumpărarea de grupuri biotehnologice mici și mijlocii pentru a-și reface rezervele de medicamente.
„Faptul că FTC a intentat un proces pentru a bloca această tranzacție va reduce entuziasmul fuziunilor și achizițiilor în sectorul biotehnologic, în special având în vedere lipsa de suprapunere directă a portofoliului dintre Amgen și Horizon”, a declarat Matt Phipps, analist la banca de investiții William Blair.
Mai mulți analiști au declarat că și achiziția de 43 de miliarde de dolari propusă de Pfizer pentru Seagen, anunțată în martie, ar putea fi amenințată de FTC.
Pao, vorbind la Financial Times US Pharma and Biotech Summit din New York, a declarat că este încrezător că FTC va aproba tranzacția Seagen. Pfizer a strâns marți 31 miliarde de dolari într-o vânzare de obligațiuni de dimensiuni uriașe care va ajuta la finanțarea preluării.
Anterior, la conferință, directorul executiv al Amgen, Robert Bradway, și-a exprimat încrederea că firma sa va reuși să încheie achiziția Horizon, în ciuda opoziției FTC.
Amgen și Horizon au declarat amândouă că vor încerca să se lupte cu FTC în instanță pentru a finaliza tranzacția.
FTC a susținut că Amgen ar putea folosi reducerile pe care le plătește pentru medicamentele sale „blockbuster” pentru a presa companiile de asigurări și managerii de beneficii farmaceutice să plătească pentru două dintre medicamentele Horizon: Tepezza pentru o afecțiune autoimună care afectează ochii și Krystexxa pentru un tip rar de gută.
În cazul în care Amgen ar deține aceste medicamente și și-ar folosi influența pe piață pentru a convinge plătitorii să le acopere, ar putea descuraja alte companii să lanseze medicamente rivale care ar putea în cele din urmă să scadă prețul, a declarat FTC. Tepezza costă aproximativ 350.000 de dolari pentru un tratament de șase luni, în timp ce o rezervă anuală de Krystexxa costă 650.000 de dolari, potrivit agenției.
Tranzacția de obligațiuni a Pfizer de marți a fost a patra cea mai mare de acest tip, arată cifrele de la Dealogic. Carnetul de comenzi se ridica la aproximativ 85 de miliarde de dolari, potrivit unor persoane familiarizate cu detaliile.
Împrumutul în opt părți, care acoperă maturități de la doi la 40 de ani, a depășit emisiunea de 24 miliarde de dolari a Amgen din februarie. Conform termenilor vânzării de obligațiuni, dacă afacerea Seagen nu se realizează la timp, sau nu se realizează deloc, Pfizer va răscumpăra majoritatea tranșelor de obligațiuni și va rambursa investitorii. Însă două dintre obligațiuni – cu scadența peste 10 și 30 de ani – nu vor fi supuse acestor cerințe.
Dan Mead, șeful sindicatului de investiții de calitate la Bank of America – un lider de registru pentru vânzarea de obligațiuni Pfizer – a declarat că „nu este neobișnuit să vedem acest lucru pentru finanțări”.
„Emitenții vor avea deseori nevoi de finanțare dincolo de finanțarea fuziunilor și achizițiilor, în cazul în care ar putea dori să aibă în continuare acea datorie în curs de rambursare dacă, din orice motiv, fuziunea sau achiziția nu merge mai departe”, a spus Mead.
Sursa – www.ft.com
