Cheltuielile Arabiei Saudite confirmă o schimbare clară de strategie – No more ‘dumb money’

Arabia Saudită avansează cu toată forța în direcția investițiilor interne — și, odată cu aceasta, cerințe mai ridicate pentru străinii care vin în regat pentru a duce capital în altă parte.

Fondul suveran de investiții al regatului, Fondul Public de Investiții (PIF), în valoare de 925 miliarde de dolari, și-a văzut activele crescând cu 29% până la 2,87 trilioane de riyali saudiți (765,2 miliarde de dolari) în 2023, potrivit raportului anual publicat la începutul acestei săptămâni — iar investițiile locale au fost un motor major.

Investițiile fondului în infrastructura și dezvoltarea imobiliară internă au crescut cu 15% de la an la an, ajungând la 233 miliarde de riyali, în timp ce investițiile sale externe au crescut cu 14% până la 586 miliarde de riyali. În același timp, guvernul saudit a introdus legi și reforme pentru a facilita și chiar impune investițiile în țară, pe măsură ce își construiește planul Vision 2030 pentru a diversifica economia sa dependentă de petrol.

„Raportul PIF marchează o schimbare de la investițiile externe către o concentrare pe oportunitățile interne. Zilele în care Arabia Saudită era privită doar ca un simplu rezervor financiar se apropie de sfârșit”, a declarat pentru CNBC Tarik Solomon, președinte emerit al Camerei de Comerț Americane din Arabia Saudită.

„Astăzi, succesul cu PIF depinde de parteneriate bazate pe încredere reciprocă și viziune pe termen lung, în care părțile interesate sunt așteptate să contribuie semnificativ cu capital și nu doar să urmărească profituri.”

Un exemplu este legea privind sediile centrale a regatului, care a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2024 și care impune companiilor străine care operează în Golf să-și bazeze birourile centrale din Orientul Mijlociu în Riyadh dacă doresc contracte cu guvernul saudit.

Legea privind investițiile, actualizată recent în Arabia Saudită, urmărește să atragă mai multe investiții străine — și și-a stabilit un obiectiv ambițios de 100 de miliarde de dolari în investiții străine directe anuale până în 2030.

În prezent, această cifră a fost în medie de aproximativ 12 miliarde de dolari pe an de când Vision 2030 a fost anunțată în 2017, potrivit datelor ministerului de investiții al regatului — încă departe de acest obiectiv.

Unii observatori din regiune sunt sceptici cu privire la faptul dacă cifra de 100 de miliarde de dolari este realistă.

„Noua lege a investițiilor este absolut crucială pentru facilitarea mai multor investiții străine directe, dar rămâne de văzut dacă aceasta va conduce la creșterea uriașă și la volumul de capital necesar”, a declarat un finanțist din Golf pentru CNBC, vorbind sub anonimat din cauza restricțiilor profesionale.

Solomon a susținut acest sentiment, subliniind că cheltuielile mai mari pentru proiecte majore vor necesita prețuri de echilibru mai ridicate pentru bugetul saudit bazat pe petrol.

„Rămâne de văzut dacă investițiile interne ale PIF vor livra randamentele anticipate, mai ales într-o regiune plină de instabilitate și cu bugete dependente de petrol care se confruntă cu perioade prelungite de prețuri scăzute la petrol”, a spus el.

Cu toate acestea, noua lege va „îmbunătăți condițiile de afaceri locale pentru a atrage investiții din străinătate”, a scris James Swanston, economist pentru Orientul Mijlociu și Africa de Nord la Capital Economics, într-un raport recent.

Investitorii s-au plâns de mult timp că regulile opace și adesea ad-hoc au descurajat o implicare mai mare în economia saudită. Noua lege va face ca drepturile și obligațiile investitorilor străini să fie uniforme cu cele ale cetățenilor, va introduce un proces de înregistrare simplificat pentru a înlocui cerințele de licențiere și va facilita procesul judiciar, printre altele, potrivit guvernului saudit.

„Am susținut de mult timp că așa-numita „wasta” (tradusă vag ca „pe cine cunoști”) a fost un factor major de descurajare pentru companiile străine de a se stabili în Arabia Saudită”, a scris Swanston.

Stimularea unei mai mari implicări străine „ar trebui să ușureze și povara recent pusă pe Fondul Public de Investiții pentru a compensa investițiile străine mai slabe în regat”, a adăugat el.

No more ‘dumb money’

Îndreptarea către o mai mare examinare și priorități interne nu este exact nouă — ci a accelerat cu fiecare an.

Deși multe firme din străinătate au văzut de mult timp Golful ca o sursă de „bani proști”, au spus unii manageri de investiții locali — referindu-se la stereotipul șeicurilor bogate în petrol care aruncă bani oricui îi dorește — investițiile din regiune au devenit mult mai sofisticate, implicând o due diligence mai profundă și fiind mai selective decât în anii trecuți.

„Înainte era mult mai ușor să vii și să spui: „Sunt un manager de fonduri din San Francisco, vă rog să-mi dați câteva milioane”, a declarat pentru CNBC în 2023 Marc Nassim, partener și director general la banca de investiții Awad Capital, cu sediul în Dubai.

„Cred că o minoritate foarte mică dintre ei vor putea să ia bani din regiune — sunt mult mai selectivi decât înainte.”

Dacă prioritatea regatului nu era clară pentru investitorii străini înainte, acum este, a spus finanțistul din Golf care a refuzat să fie numit.

„PIF s-a concentrat pe cooptarea investițiilor în Arabia Saudită în ultimii câțiva ani”, a spus el. „A durat ceva timp până când bancherii au înțeles pe deplin amploarea și dimensiunea acestei schimbări. Este corect, totul este despre transformarea economiei.”

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyÎncărcarea mașinii și pompa de căldură. Cum se verifică puterea aprobată a caseiBravonetPoliția l-a reținut pe Ian 24 de ore în cazul incidentului în care ar fi urinat în fața publiculuiLylaDependența tinerilor de telefon va fi studiată într-un nou centru deschis de SNSPARevista IoanaCum descifrezi panoul mașinii de spălat vase. Ce faci când se aprind indicatorii pentru sare și curățareNews24Alfa Watan s-a scufundat după atacul cu drone din largul Bulgariei. Echipajul este căutatDolce SportRomânia U21 a condus Spania, apoi a primit șapte goluri în ultimul meci pentru Euro 2027