Credite de 800.000 de lei garantate cu titluri Fidelis. Ce regulă nouă pregătește BNR pentru investitori

Adaugă Financiarul ca sursă preferată în Google

Investitorii în titluri de stat Fidelis ar putea obține credit fără să își vândă investiția, dacă proiectul de regulament pregătit de BNR va fi adoptat. Finanțarea ar putea ajunge la cel mult 80% din valoarea de piață a titlurilor puse garanție.

Plafonul de creditare și valoarea portofoliului

Spre deosebire de titlurile Tezaur, care nu sunt tranzacționate la bursă, Fidelis este admis la tranzacționare la Bursa de Valori București și intră în categoria vizată de noua formulare. Schimbarea contează tocmai pentru că regula actuală nu acoperă explicit această utilizare ca garanție.

Practic, un portofoliu Fidelis evaluat la 100.000 de lei ar susține teoretic un credit de până la 80.000 de lei. La 500.000 de lei în titluri, plafonul urcă la 400.000 de lei, iar pentru un portofoliu de un milion de lei, limita maximă ajunge la 800.000 de lei.

Acesta este însă plafonul din proiect, nu suma garantată automat de bancă. Fiecare instituție de credit își poate stabili o limită proprie și poate finanța numai 60%, 70% sau 75% din valoarea titlurilor, chiar dacă pragul teoretic propus de BNR este 80%.

Diferența față de Tezaur mută avantajul către Fidelis

Regula BNR vizează titlurile de stat admise la tranzacționare pe o piață reglementată. În această categorie intră Fidelis, listat la Bursa de Valori București, în timp ce Tezaur rămâne în afara mecanismului deoarece nu este tranzacționat la bursă.

Pentru deținătorii de portofolii mari, efectul este direct: apare o sursă de lichiditate fără lichidarea expunerii pe titluri de stat. Un investitor cu 200.000 de lei în Fidelis și o nevoie de finanțare de 80.000 de lei ar putea pune titlurile garanție în loc să vândă o parte din deținere.

Mecanismul poate conta mai ales pentru investitorii care au acumulat câteva sute de mii de euro în titluri de stat, dar nu s-ar încadra la un credit de aceeași valoare doar din veniturile lunare. Aici intervine una dintre schimbările relevante ale proiectului.

Proiectul include aceste credite printre situațiile în care banca poate depăși nivelul maxim obișnuit al gradului total de îndatorare. Cum relatează Observator News, acest lucru ar extinde accesul la finanțare garantată cu active tranzacționabile, nu doar cu fluxuri salariale.

La jumătatea anului 2026, peste 61.000 de investitori aveau portofolii formate exclusiv din titluri de stat, în principal Fidelis, potrivit datelor Fondului de Compensare a Investitorilor. Baza potențială de utilizatori ai mecanismului este, prin urmare, deja consistentă.

Scadența titlurilor și costul creditului rămân filtrele decisive

Nu orice portofoliu Fidelis ar putea susține orice maturitate de credit. Perioada rămasă până la scadența titlurilor puse garanție trebuie să fie cel puțin egală cu durata împrumutului, astfel încât banca să aibă garanția disponibilă pe toată perioada creditării.

Aplicat direct, un pachet de titluri care ajunge la maturitate peste doi ani nu ar putea garanta, în principiu, un credit pe cinci ani. Pentru investitor, asta mută selecția de la simpla valoare a portofoliului la combinația dintre valoare și maturitate.

Calculul economic nu se oprește însă la suma care poate fi împrumutată. Dobânda creditului poate fi mai mare decât randamentul încasat din Fidelis, iar comparația relevantă devine costul menținerii titlurilor plus costul împrumutului față de vânzarea unei părți din investiție.

Măsura rămâne deocamdată la stadiul de proiect BNR, nu de regulă aplicată în piață. Dacă va intra în forma finală, deținătorii de Fidelis ar câștiga acces la numerar fără ieșirea din investiție, dar numai în limita impusă de bancă și de scadența titlurilor din portofoliu.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportLucas Digne este o variantă pentru PSG contra Barcelonei după accidentarea lui Nuno MendesGetPonyDacia nu a decis dacă viitoarele Duster și Bigster vor fi fabricate la MioveniBravonetGeorgina Cates a murit în mai, la 51 de ani. Creatorul „2Point4 Children” a aflat abia acumLylaÎngrijești un părinte cu pierderi de memorie. Ce evaluări se fac și când poate primi sprijin lunar de 728 de leiRevista IoanaCe drepturi vei avea când zbori din 23 octombrie 2027 și în cât timp îți vei putea recupera baniiNews24Macron cere ca protestatarii cu revendicări legitime să nu fie confundați cu autorii jafurilor din Franța