Închiderea planificată a unui mic fond de urmărire a evidențiat unele potențiale mari bătăi de cap fiscale pentru investitorii de retail din Marea Britanie.
M&G Investments le-a spus clienților în aprilie că își va închide Fondul European Index Tracker la sfârșitul lunii viitoare, închizând un fond modest de 98 de milioane de lire sterline, despre care managerii au decis că este prea mic pentru a fi viabil.
Aproximativ 80% dintre investitorii fondului își dețin participațiile prin Isas eficiente din punct de vedere fiscal și vor avea opțiunea de a trece fără taxe către alt fond M&G sau alt furnizor.
Dar asta nu ajută un cititor FT, care pune sub semnul întrebării mișcarea lui M&G, deoarece miza sa este deținută în afara unei Isa sau a unui alt pachet fiscal.
„Efectiv am fost dat afară și asta arată că nu există administratori de investiții care să controleze”, spune istoricul de artă pensionat. „Fondul nu a funcționat bine, a perceput comisioane mari, iar acum au scos din priză. Este scandalos.”
Mișcarea evidențiază o problemă care ar putea afecta investitorii care dețin fonduri la fel de mici, care ar putea fi închise în moduri care îi obligă pe unii economisiți să cristalizeze câștigurile de capital – și astfel să suporte o obligație fiscală.
Cititorul FT, care a cerut să nu fie numit, a cumpărat acțiuni în valoare de aproximativ 100.000 de lire sterline ca „deținere de bază” la începutul mileniului. Aceasta a crescut la mai mult de 450.000 de lire sterline în momentul în care a fost informat despre închiderea fondului. El calculează o factura de impozit pe câștig de capital care se profilează de aproximativ 54.000 de lire sterline și are puțin timp pentru a-și reduce datoria.
Datele Morningstar arată că aproape 4.500 de fonduri deschise s-au fuzionat sau s-au închis din 2013. Marea majoritate au fost lichidate, iar unii analiști susțin că ritmul de consolidare urmează să se accelereze.
„Modificările de reglementare i-au forțat pe administratorii de active să evalueze raportul calitate-preț și ar fi foarte greu pentru un consiliu să continue să aprobe ceva atât de „vanilat” cu o taxă atât de mare”, a declarat Holly Mackay, directorul executiv al Boring Money, o companie financiară. site pentru consumatori. „Bănuiesc că vom vedea mai multe închideri în viitor, odată cu intensificarea controlului de reglementare”.
Noua obligație pentru consumatori a Autorității de Conduită Financiară, programată să fie implementată la sfârșitul lunii iulie, va cere companiilor să ia „măsuri adecvate” pentru a evita cauzarea de „daune previzibile și pentru a oferi valoare justă”. Aceasta se bazează pe regulile anterioare privind evaluările valorii.
Raportul de evaluare a valorii fondului 2021-2022 al M&G a spus că performanța fondului de închidere trebuie să se îmbunătățească, dar consiliul său de administrație a considerat că cele două clase de acțiuni ale sale ar putea fi evaluate „bune” și „satisfăcătoare”. De asemenea, a concluzionat că au fost luate „acțiuni necesare” pentru a îndeplini obiectivele.
Deși M&G a făcut comisioane mai scăzute pentru fond de la aproximativ 0,7% la 0,5% în urmă cu câțiva ani, Mackay spune că acest lucru este încă „gros” pentru un fond de urmărire, când alții percep aproximativ 0,1%. Cititorul nostru estimează că a plătit aproximativ 35.000 de lire sterline în comisioane către M&G pentru fond în decurs de două decenii.
Bănuiesc că vom vedea mai multe închideri în viitor, pe măsură ce se intensifică controlul de reglementare
Un administrator de fond de tip boutique, care nu a dorit să fie numit, spune că M&G ar fi cântărit posibila reputație atunci când a decis să închidă fondul, dar ar fi putut totuși să exploreze o fuziune cu un alt fond sau o posibilă vânzare către alt administrator de fond.
M&G a spus: „Am luat în considerare o serie de opțiuni, dar în calitate de administrator activ de active, singurul fond pasiv alternativ disponibil M&G nu a fost potrivit, deoarece urmărește indicele FTSE All-Share, care oferă investitorilor o expunere geografică, sectorială și valutară semnificativ diferită. ”
„Pentru cei care au investit direct cu un administrator de fond, mă tem că de multe ori vă veți găsi într-o culpă fără nicio altă ieșire decât să vândă dacă decid să închidă un fond”, spune Mackay. Ea adaugă că această poziție poate fi compensată prin trecerea din deținerile generale într-un Isa, un proces cunoscut sub numele de „Bed and Isa”, până la alocația anuală de 20.000 de lire sterline fără impozit.
Dacă un fond se închide pe un investitor nepregătit, opțiunile de a compensa factura CGT sunt limitate. Nimesh Shah, directorul executiv al firmei de contabilitate Blick Rothenberg, spune că persoanele fizice pot amâna câștigurile de capital prin investiția într-un fond eficient din punct de vedere fiscal al Enterprise Investment Scheme. Dar acestea sunt investiții riscante în companii în stadiu incipient.
În schimb, Shah îi sfătuiește pe economisiți să se miște rapid pentru a cristaliza câștigurile, câștigând mai mult timp pentru a depozita suma datorată HM Revenue & Customs într-un cont de depozit fiscal care a câștigat dobândă.
Aceasta este puțină ușurare pentru cititorul FT care a sperat să vândă de-a lungul mai multor ani pentru a-și minimiza răspunderea CGT. Dar alți economisitori pot încerca totuși să planifice din timp pentru închideri neașteptate.
Sursa – www.ft.com
