Inflația din China atinge maximul ultimilor 21 de luni în noiembrie 2025

Indicele prețurilor de consum din China a crescut cu 0,7% în noiembrie 2025 față de anul trecut, atingând cel mai ridicat nivel din februarie 2024, potrivit datelor publicate miercuri de Biroul Național de Statistică. Creșterea a fost alimentată în principal de prețurile alimentelor, în timp ce deflația prețurilor industriale s-a adâncit, semnalând că cererea internă rămâne fragilă.

Prețurile alimentelor au ieșit din zona negativă

Accelerarea inflației consumatorilor a fost determinată în mare parte de creșterea prețurilor la alimente. Acestea au urcat cu 0,2% față de anul trecut, după o scădere de 2,9% în octombrie. Este prima creștere a prețurilor alimentelor din ultimele zece luni.

Prețurile legumelor și fructelor proaspete au revenit pe creștere. De asemenea, scăderea prețurilor la carne de porc, un aliment de bază în China, s-a temperat. Potrivit Goldman Sachs, creșterea indicelui general CPI a fost susținută în principal de prețurile mai mari ale legumelor proaspete, pe fondul unui deficit de aprovizionare cauzat de condițiile meteorologice nefavorabile.

Inflația non-alimentară a urcat la 0,8%, comparativ cu 0,9% în luna anterioară. Programele guvernamentale de stimulare a consumului au contribuit la această creștere. Prețurile la îmbrăcăminte au crescut cu 1,9%, cele la servicii medicale cu 1,6%, iar cele la educație cu 0,8%.

Inflația de bază rămâne stabilă

Inflația de bază, care exclude prețurile volatile ale alimentelor și energiei, a rămas neschimbată la 1,2% în noiembrie. Aceasta se menține la cel mai ridicat nivel din ultimele 20 de luni.

Banca de investiții Goldman Sachs atrage atenția că aurul în creștere a contribuit semnificativ la inflația de bază. Potrivit estimărilor băncii, inflația de bază exclusiv prețurile aurului „a scăzut ușor” de la octombrie la noiembrie.

Pe bază lunară, indicele prețurilor de consum a coborât cu 0,1% în noiembrie. Aceasta marchează prima scădere din ultimele cinci luni. Estimările economiștilor anticipau o creștere de 0,2%.

Deflația industrială se adâncește

Prețurile industriale au continuat să scadă pentru al treilea an consecutiv. Indicele prețurilor de producție (PPI) a înregistrat o contracție de 2,2% în noiembrie față de anul trecut. Scăderea depășește căderea de 2,1% din octombrie și este mai pronunțată decât prognoza de 2,0%.

Cele mai accentuate scăderi de prețuri s-au înregistrat în industria minieră. Sectorul de extracție și prelucrare a cărbunelui a raportat prețuri cu 11,8% mai mici față de anul trecut. Sectorul de extracție a petrolului și gazelor a consemnat o scădere de 10,3%.

Guvernul chinez a intensificat campania de reducere a supracapacității industriale. Autoritățile au făcut apel la sectoarele cheie să reducă concurența agresivă pe prețuri. Cu toate acestea, datele recente arată puține semne de redresare.

Provocările economice ale Chinei persistă

China se confruntă cu presiuni deflaționiste de la sfârșitul pandemiei. Criza prelungită din sectorul imobiliar și condițiile slabe de pe piața muncii continuă să afecteze cheltuielile gospodăriilor.

„Deși factorii de decizie au menținut orientarea către relaxare, au părut mai puțin înclinați spre măsuri de stimulare pe scară largă”, a declarat Lisheng Wang, economist pentru China la Goldman Sachs.

Economistul a subliniat că autoritățile ar putea fi nevoite să intensifice eforturile de politică pro-creștere anul viitor. Obiectivul ar fi compensarea presiunii din sectorul imobiliar și de pe piața muncii.

Prețurile locuințelor au rămas stabile în noiembrie, după o ușoară creștere de 0,1% în octombrie. Costurile de transport au scăzut cu 2,3%, comparativ cu un declin de 1,5% în luna anterioară.

Scăderi lunare după perioada de vacanță

Pe bază lunară, prețurile de consum au scăzut în noiembrie după perioada extinsă de vacanță din octombrie. Prețurile pentru hoteluri, zboruri, transport și agenții de turism s-au răcit.

China a sărbătorit Săptămâna de Aur în octombrie, când milioane de cetățeni călătoresc în interiorul țării. Această perioadă stimulează de obicei consumul, dar efectele se estompează rapid.

Investitorii și economiștii urmăresc îndeaproape Conferința Centrală de Lucru Economic. Aceasta este așteptată să aibă loc în zilele următoare. Oficialii vor stabili obiectivele de creștere și prioritățile de politică pentru anul viitor.

Context. A doua economie mondială sub presiune

China, a doua cea mai mare economie din lume, se confruntă cu multiple provocări. Tensiunile comerciale cu Statele Unite adaugă incertitudine pentru exportatori. Sectorul imobiliar traversează o criză prelungită care afectează încrederea consumatorilor.

Premierul Li Qiang a desemnat stimularea consumului drept prioritatea principală pentru acest an. Este prima dată în ultimul deceniu când Beijingul acordă consumului o asemenea importanță. Totuși, analiștii subliniază că măsurile actuale se concentrează în principal pe partea de ofertă.

„Credem în continuare că o creștere sustenabilă a consumului va necesita sprijin pentru crearea de locuri de muncă și câștiguri salariale”, au afirmat analiștii Goldman Sachs într-un raport recent.

Rata creditelor neperformante pentru gospodării a atins 1,33% în prima jumătate a anului. Aceasta depășește rata pentru companii, care a scăzut la 1,2%, potrivit Natixis. Întreprinderile pot să-și restructureze datoriile, dar gospodăriile au opțiuni limitate.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetGreta Gerwig aduce nașterea Narniei în primul trailer. Filmul intră pe Netflix pe 2 aprilie 2027LylaOMS avertizează că plumbul poate afecta copiii chiar la concentrații mici în sângeRevista IoanaSenatul a votat decontarea investigațiilor pentru șase grupe de pacienți. Proiectul nu se aplică încăNews24România vrea să păstreze finanțarea agriculturii în viitorul buget european negociat la BruxellesDolce SportSzocs și Ionescu asigură primul podium al României la Europenele din LjubljanaGetPonyA1 Margina-Holdea a ajuns la aproape 80%. Deschiderea circulației este estimată pentru mai 2027