Abordarea „scaunului cu trei picioare” a Morgan Stanley față de afaceri este pusă la încercare. Condus de James Gorman, grupul de pe Wall Street a avut mult timp o primă față de rivalul din domeniul bancar de investiții Goldman Sachs, datorită activităților de gestionare a averilor și a activelor primului.
Ambele au oferit venituri stabile și recurente. Acestea au fost susținute în ultimii ani prin achizițiile din SUA ale platformei de tranzacționare online E*Trade și ale administratorului de fonduri Eaton Vance.
Dar ce se întâmplă când două dintre aceste picioare se clatină în același timp? Investitorii au avut o idee despre acest lucru miercuri. Venitul net din primul trimestru la Morgan Stanley a scăzut cu aproape o cincime la 3 miliarde de dolari, în timp ce veniturile au scăzut cu 2%. În acest context, veniturile din investment banking și din subscrierea de datorii și acțiuni au scăzut cu 11% în timpul trimestrului.
Gestionarea investițiilor a avut, de asemenea, un trimestru slab, deoarece scăderea prețurilor de pe piață a făcut ca activele administrate și veniturile din acestea să scadă cu 6 și, respectiv, 3 procente.
Acest lucru lasă managementul averii să facă munca grea. Dar saltul de 11 procente al diviziei în linia superioară este mai puțin impresionant decât pare. Câștigul a fost condus în întregime de veniturile nete din dobânzi, puțin probabil să se repete în cazul în care Rezerva Federală își va încetini ritmul de înăsprire monetară. În plus, Morgan Stanley nu este imună la fuga depozitelor.
Aceste depozite au scăzut cu 3% față de trimestrul trecut, ajungând la 341 miliarde de dolari, deoarece clienții de pe platforma sa E*Trade au mutat numerar neinvestit în fonduri de piață monetară. De asemenea, a trebuit să plătească pentru a împiedica clienții bogați să dezerteze către produse cu venituri mai mari. Costul său mediu ponderat anualizat al depozitelor a crescut la 2,05% la sfârșitul lunii martie, față de doar 0,09% în urmă cu un an.
Acțiunile Morgan Stanley – în creștere cu 4% în acest an – au rezistat în ciuda recentelor turbulențe din sector. O evaluare de 2,2 ori valoarea contabilă tangibilă reflectă un randament puternic al capitalului tangibil de 16,9%. Cu toate acestea, prețul acțiunilor pare vulnerabil pe măsură ce seceta de tranzacții continuă, iar efectele costurilor de finanțare mai mari afectează rezultatul final.
Lex este coloana zilnică concisă de investiții a FT. Redactorii experți din patru centre financiare globale oferă opinii informate și oportune despre tendințele de capital și marile afaceri.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Revista IoanaCum compari ofertele de electricitate în octombrie 2026 și când poți păstra prețul vechi la Hidroelectrica
News24Marius Lulea este vizat de încă un incident cu cap de porc, la o firmă din Tunari
Dolce SportLeBron James atacă al cincilea titlu la Philadelphia în sezonul cu numărul 24, un record NBA
GetPonyA0 Nord primește încă 13 km pe 26 octombrie și leagă Afumați de Autostrada A2
BravonetBogdan Mureșanu revine în selecția pentru Oscar cu „Magicianul”, primul său film regizat în animație
LylaMersul de 4.000 de pași, făcut o dată sau de două ori pe săptămână, a fost legat de un risc mai mic de deces
