Fondurile Întunecate: O Creștere Rapidă în Tranzacționarea europeană
Evoluția tranzacțiilor în bloc pe piețele europene
În ultimii ani, fondurile întunecate, care facilitează tranzacții de mari dimensiuni, au câștigat popularitate semnificativă în Europa.Aceste platforme permit investitorilor să efectueze tranzacții cu sume considerabile,uneori apropiindu-se de 1 milion de dolari.
Pe 24 iunie 2016, imediat după votul Brexit, doar 3% din tranzacțiile realizate pe platforma Turquoise a Bursei de la Londra erau efectuate prin intermediul acestor fonduri. În contrast, pe 9 noiembrie 2020 – ziua anunțului vaccinului Pfizer împotriva COVID-19 – procentajul a crescut la 58%. Această tendință subliniază faptul că stilul american de tranzacționare în bloc devine tot mai acceptat printre investitorii instituționali europeni.
Competiția între burse și impactul reglementărilor
Bursele europene se află într-o competiție acerbă pentru a atrage volumele comerciale generate de fondurile întunecate. LSEG (London Stock Exchange Group) și Euronext sunt printre operatorii care își propun să capteze o parte din acest segment în expansiune. Euronext plănuiește lansarea unei noi platforme numită Euronext Block pentru a facilita tranzacțiile cu acțiuni mici și mijlocii.
Tranzacțiile în bloc sunt reglementate strict; autoritățile UE impun un prag minim de cel puțin 650.000 euro (aproximativ 795.000 dolari) pentru acțiuni cu capitalizare mare. Acest lucru face ca astfel de operațiuni să fie adesea prea costisitoare pentru bursele tradiționale unde fluctuațiile pot afecta semnificativ prețurile.
Creșterea volumelor și adaptarea strategiilor
Conform datelor furnizate de Rosenblatt Securities, volumul total al tranzacțiilor „off-exchange” a crescut constant; acestea reprezentând acum aproximativ 4,2% din volumul lunar total al UE comparativ cu doar 1,5% în ianuarie 2017. Goldman Sachs raportează o creștere semnificativă a volumelor sale europene de tranzacții în bloc deja la începutul anului curent.
Jason Lenzo, șef al departamentului de trading la Russell investments din Londra, subliniază importanța adaptării strategiilor investiției odată cu creșterea volumelor transmise prin aceste canale alternative.
Provocările legate de transparență
Cu toate acestea, tranziția către fonduri întunecate stârnește îngrijorări legate de transparență pe piețe. Deutsche Boerse avertizează că aceste tipuri de tranzacții ar putea afecta negativ descoperirea prețurilor pentru ordinele mai mici și ar putea duce la costuri mai mari pentru investitori.
Reglementările MiFID II impun limite stricte asupra volumului mediu ce poate fi negociat prin intermediul fondurilor întunecate – stabilind un maxim acceptabil la doar 8%. Cu toate acestea, LSE beneficiază considerabil după Brexit datorită flexibilizării regulilor privind investițiile internaționale.
Euronext adoptă o strategie diferită față de competitorii săi axați pe capitalizarea mare; noul loc dedicat micilor companii va viza un segment considerat neglijat până acum pe piața europeană.
Simon Gallagher din cadrul Euronext afirmă că noua platforma va permite comenzi medii estimative ce vor echivala cu aproximativ o tranziție standard blue-chip pe piață.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaBotoxul administrat de persoane neautorizate a trimis 16 paciente la spital în Antalya
Revista IoanaRevizia centralei poate costa 300-500 de lei în București. Când o programezi și ce verificări ai de făcut
News24Zelenski anunță că rafinăriile din Rusia vor fi atacate din nou de Ucraina
Dolce SportCum se reia un meci de tenis oprit de ploaie. Scorul se păstrează, programul depinde de arbitrul principal
GetPonyCum se alege corect uleiul cutiei de viteze și de ce un produs cu vâscozitate identică poate provoca probleme
BravonetLena Dunham readuce „Girls” la HBO pentru cinci episoade, cu majoritatea distribuției originale
