Fondul tranzacționat ProShares Ultra Semiconductors a marcat o depreciere de 17% într-o singură sesiune, pe 5 iunie, transformând o investiție de 10.000 de dolari în aproximativ 8.316 dolari la închiderea pieței. Vehiculul financiar cu efect de levier a amplificat o vânzare masivă în sectorul cipurilor, generată de perspectivele revizuite ale marilor jucători.
Scăderea abruptă testează o ipoteză fundamentală pe care s-au construit evaluările bursiere recente, și anume ideea că bugetele alocate infrastructurii de inteligență artificială sunt practic nelimitate până în 2027. Când așteptările sunt setate la perfecțiune, orice deviație minoră rade miliarde din capitalizarea bursieră, afectând direct portofoliile expuse pe tehnologie. Iar corecțiile de pe Wall Street se resimt imediat în conturile investitorilor de retail din România, care și-au crescut agresiv alocările pe acțiunile americane de profil în ultimele 18 luni (o tendință vizibilă în volumele tranzacționate prin brokerii locali).
Declanșatorul din spatele corecției
Totul a pornit de la raportarea financiară a Broadcom pentru trimestrul al doilea fiscal. Cifrele brute au arătat bine la prima vedere. Veniturile au atins 22,19 miliarde de dolari, în creștere cu 47,9% față de anul precedent, iar segmentul de semiconductori pentru AI a generat 10,80 miliarde de dolari.
Numai că piețele tranzacționează viitorul, nu trecutul. Conducerea companiei a indicat pentru trimestrul al treilea venituri din semiconductori AI de 16,0 miliarde de dolari. Această cifră a ratat estimările neoficiale ale pieței, care se situau la 17,2 miliarde de dolari (o diferență de 7% care a schimbat complet sentimentul investitorilor).
Și lucrurile nu s-au oprit aici. Într-o analiză publicată recent de Finance se arată că CEO-ul Hock Tan a menționat o posibilă diversificare a partenerilor pentru programul de acceleratoare personalizate.
„Google ar putea ajunge să folosească mai mulți furnizori de cipuri pentru programul său de acceleratoare personalizate.” – Hock Tan, CEO Broadcom
Declarația a introdus un risc de concentrare a clienților într-o poveste bursieră care fusese evaluată ca și cum Broadcom ar fi deținut monopolul absolut pe acel segment. Acțiunile companiei au coborât cu aproximativ 8%, până la 385,73 dolari.
Presiuni macroeconomice și efectul de contagiune
Dar peisajul s-a complicat și din cauza datelor macroeconomice. Raportul privind locurile de muncă din luna mai a indicat 172.000 de noi angajări, dublu față de estimarea de 80.000. Randamentul titlurilor de stat americane pe 2 ani a sărit cu 12 puncte de bază într-o singură sesiune, ajungând la 4,17%.
E drept că acțiunile din tehnologie funcționează ca niște active cu durată lungă. Când dobânzile cresc, evaluările lor viitoare se comprimă rapid. Întregul complex de cipuri a pierdut aproximativ 1,2 trilioane de dolari din capitalizarea de piață într-o singură zi de tranzacționare.
NVIDIA, cea mai mare pondere din orice indice american de profil, a scăzut cu 6,2%, de la 218,66 dolari la 205,10 dolari. Micron Technology a suferit o corecție și mai severă, de aproximativ 13%, până la 864,01 dolari.
Cifrele vorbesc de la sine.
Ce urmăresc marii jucători instituționali
Investitorii de retail par să considere această scădere o oportunitate de cumpărare, judecând după sentimentul de pe platformele sociale. Până la urmă, piața de predicții Polymarket indică o probabilitate de 91,5% ca NVIDIA să închidă luna iunie peste pragul de 170 de dolari.
Totuși, fondurile instituționale așteaptă confirmări din economia reală. Există trei indicatori majori care vor dicta direcția fluxurilor de capital în săptămânile următoare. Primul este raportul financiar al Micron din 24 iunie, unde conducerea a estimat anterior venituri de 18,70 miliarde de dolari. Al doilea este raportarea lunară a veniturilor TSMC din prima săptămână a lunii iulie. Ultimul, și cel mai important, îl reprezintă planurile efective de cheltuieli de capital (capex) pe care Alphabet, Microsoft, Meta și Amazon le vor anunța la următoarea rundă de raportări financiare.
Direcția pe termen scurt a evaluărilor depinde strict de aceste date fundamentale. Până atunci, rămâne deschisă întrebarea dacă asistăm la o simplă resetare tactică a pieței sau la o recalibrare structurală a așteptărilor privind creșterea sectorului AI.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Revista IoanaDurerile digestive pot continua ani după o toxiinfecție alimentară. Ce este colonul iritabil post-infecțios
News24Luca Niculescu este al patrulea premier desemnat de Nicușor Dan în cinci luni
Dolce SportGheorghe Hagi a ales 23 de fotbaliști pentru returul cu Suedia, cu nouă absențe
GetPonyCând poate poliția să rețină talonul și cum se recuperează. Ce înseamnă dovada de circulație pentru 15 zile
BravonetDouă arestări într-o singură seară pentru gemenele Indiggo. Victima ar fi chiar mama lor
LylaPeste 2 milioane de cancere într-un an au fost cauzate de infecții. Ce măsuri de prevenție recomandă medicii
