India elimină taxe pentru investitorii străini. Măsura intră în vigoare din 2026.

Guvernul indian elimină impozitul pe câștigurile de capital și pe veniturile din dobânzi pentru investitorii instituționali străini (FII) și Banca Reglementelor Internaționale (BIS) care plasează fonduri în titluri de stat, începând cu 1 aprilie 2026. Măsura vine într-un moment de vulnerabilitate majoră, în care ieșirile nete de capital străin din acțiunile indiene au atins deja 2,6 trilioane de rupii în acest an, o valoare care depășește volumele înregistrate pe tot parcursul anului 2025.

Miza reală a acestei decizii este stabilizarea rupiei, care a înregistrat o depreciere de aproximativ 7% pe fondul prețurilor ridicate la țiței și al tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu. Marii câștigători sunt managerii globali de active, fondurile de pensii și fondurile suverane, care vor beneficia de un randament net superior pe o piață emergentă majoră. Iar pentru piețele concurente, inclusiv România, mișcarea semnalează o intensificare a competiției globale pentru atragerea capitalului instituțional pe termen lung, în condițiile în care fondurile caută constant cel mai bun raport între risc și tratamentul fiscal aplicat datoriei suverane.

Cum arată cifrele din spatele scutirii fiscale

Până la implementarea noii ordonanțe, cadrul fiscal indian prevede o taxare de 12,5% pentru câștigurile de capital pe termen lung din titluri de stat listate. Mai mult, veniturile din dobânzi atrag în prezent un impozit de 20%. E drept că aceste procente diminuau atractivitatea obligațiunilor suverane indiene în comparație cu alte piețe globale care oferă un regim mult mai blând.

Dar ce s-a întâmplat înainte de acest moment?

Presiunea pe moneda națională a forțat autoritățile de la New Delhi să caute soluții rapide pentru a compensa exodul din piața de acțiuni și a atrage capital cu durată lungă. Extinderea bazei de investitori a început deja prin lărgirea sferei titlurilor disponibile sub Ruta Complet Accesibilă (FAR), incluzând obligațiuni cu scadențe mai lungi și obligațiuni suverane verzi emise de centru.

Impactul direct asupra portofoliilor internaționale

Datele oficiale arată că, la data de 12 mai 2026, investitorii străini de portofoliu dețineau titluri de stat în valoare de aproximativ 3,75 trilioane de rupii. Această sumă reprezintă doar 3,34% din stocul total viu.

Cifrele vorbesc de la sine.

Din acest volum, 3,21 trilioane de rupii au fost plasate prin mecanismul FAR, în timp ce aproximativ 54.000 de crore au intrat prin ruta generală de investiții permisă de Reserve Bank of India (RBI). Și totuși, cum se aliniază aceste măsuri la așteptările pieței? Așa cum detaliază o analiză publicată recent de Business-standard, scutirea extinsă se va aplica veniturilor obținute pe sau după 1 aprilie 2026. Până la urmă, atragerea banilor străini necesită predictibilitate, iar noile reguli vizează direct entitățile înregistrate la autoritatea de reglementare Sebi.

Scutirea a fost extinsă și către Banca Reglementelor Internaționale, o instituție deținută de băncile centrale, deși un document oficial menționează că BIS nu a investit încă în titlurile de stat indiene.

„Aceste măsuri vor ajuta la dezvoltarea unei curbe a randamentelor line și vor atrage un flux sistematic stabil de capital străin pe termen lung, răbdător, inclusiv investitori pe termen lung, cum ar fi fondurile de pensii, companiile de asigurări și fondurile suverane de investiții.” – Reprezentant al Guvernului

Eficiența acestui pachet legislativ va fi testată direct de reacția pieței valutare în trimestrele următoare. Termenul de implementare este aprilie 2026, iar până atunci investitorii instituționali trebuie să decidă dacă noile marje de profit net justifică o realocare masivă a capitalului către datoria suverană a Indiei.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyPanourile galbene noi de la unele intrări pe A1 și A11 avertizează șoferii înainte să ajungă pe contrasensBravonetCe miniserii inspirate din fapte reale poți vedea într-un weekend, cât durează și unde le găseștiLylaCum îți alegi mesele și mișcarea la menopauză fără o dietă drasticăRevista IoanaRomânii cu dependență de droguri pot cere un loc gratuit la San Patrignano, în Italia. Admiterea se decide după interviuriNews24Firmele mari cu an fiscal încheiat la 31 decembrie nu mai plătesc impozitul minim pe cifra de afaceri din 2027Dolce SportAC Milan a pierdut acasă cu Ferencváros, 0-2, la patru zile după victoria cu Interul lui Chivu