40% din ETF-urile convertite au suferit ieșiri nete

Zeci de magazine au convertit fondurile mutuale în ETF-uri, dar nu toate conversiile au atras vânzări, arată datele.

Aproximativ 37 de fonduri mutuale gestionate în mod activ au fost convertite în ETF-uri de la începutul anului 2021, potrivit datelor de la Morningstar Direct. Aceste fonduri au înregistrat în total 10,5 miliarde de dolari în intrări nete de când au devenit ETF-uri, arată baza de date, dar cele mai multe dintre aceste active noi au intrat în patru ETF-uri sponsorizate de Dimensional Fund Advisors.

Aproximativ 40% dintre ETF-urile convertite au înregistrat ieșiri nete de la schimbarea învelișului lor, potrivit Morningstar.

În martie 2021, Guinness Atkinson a fost primul magazin care a primit aprobarea de reglementare pentru a converti două fonduri mutuale în ETF-uri. Fondurile Guinness Atkinson Dividend Builder și Guinness Atkinson Asia Pacific Dividend Builder de 4,4 milioane de dolari de la acea vreme au fost remodelate ca ETF-uri SmartETFs Dividend Builder și SmartETFs Asia Pacific Dividend Builder.

Investitorii au acumulat în total 2 milioane de dolari în cele două fonduri în cele șase luni înainte ca acestea să devină ETF-uri, conform datelor de la Morningstar Direct. Cu toate acestea, fondurile au suferit ieșiri nete de atunci. Ei au sângerat 1 milion de dolari între ziua în care s-au convertit și 20 ianuarie.

Guinness Atkinson nu a răspuns la solicitările de comentarii.

Trei luni mai târziu, Dimensional Fund Advisors a transformat patru fonduri mutuale în ETF-uri. La momentul respectiv, fondurile aveau active totale de 25 miliarde de dolari. Fondurile DFA Tax Managed US Equity, DFA Tax Advantaged US Core Equity 2, DFA Tax Managed US Small Cap și DFA Tax-Managed US Targeted Value au pierdut împreună 799 milioane de dolari în cele șase luni înainte de anunțarea conversiilor lor, potrivit Morningstar.

Cu toate acestea, acestea au continuat să genereze intrări nete combinate de 8,6 miliarde de dolari între conversiile lor din iunie 2021 și 20 ianuarie, arată datele Morningstar.

De atunci, firma cu sediul în Texas a transformat, de asemenea, alte trei fonduri mutuale în ETF-uri, arată datele Morningstar. Investitorii au adunat 3,2 miliarde de dolari în celelalte trei ETF-uri, care au trecut în noua învelitoare în septembrie 2021 și, respectiv, mai 2022.

Dimensional a refuzat să comenteze.

„Cele șapte fonduri mutuale (Dimensional a) convertite au fost toate fondurile mutuale administrate fiscal pentru început, așa că trecerea la învelișul ETF a fost ceva care a avut mult sens pentru ei din punct de vedere fiscal”, a declarat Daniel Sotiroff, analist de cercetare senior manager pentru Morningstar.

Dar faptul de a avea un nume de marcă recunoscut nu garantează intrările, mai arată datele.

JPMorgan, de exemplu, și-a transformat primul fond mutual într-un ETF în aprilie. Fondul Inflation Managed Bond Fund, care avea 1,1 miliarde de dolari în active la data conversiei, a devenit JPMorgan Inflation Managed Bond ETF. Fondul a sângerat 243 de milioane de dolari în cele șase luni înainte ca firma să anunțe schimbarea. Acesta a pierdut încă 95 de milioane de dolari în semestrul care a urmat după ce a fost transformat în ETF. În total, investitorii au retras 226 de milioane de dolari din ETF de la data conversiei, 11 aprilie, până la 20 ianuarie, potrivit Morningstar.

În total, firma cu sediul la New York a dat transformări ETF la patru fonduri mutuale. Plănuiește să convertească alte patru fonduri mutuale în acest an.

Cele patru ETF-uri convertite de JPMorgan au pierdut împreună 1,2 miliarde de dolari de când au fost convertite, potrivit datelor Morningstar. Niciunul dintre ETF-urile convertite de JPMorgan nu a înregistrat intrări nete de la data conversiei lor până la 20 ianuarie.

„Ne uităm la beneficiile învelișului ETF, cum ar fi tranzacționarea pe tot parcursul zilei, transparența și eficiența fiscală, combinate cu strategia convertită, pentru a ne asigura că are sens pentru investitori”, a declarat Bryon Lake, șeful global al soluțiilor ETF pentru JPMorgan Asset Management. „În al doilea rând, faptul că strategia convertită are active și un istoric este un avantaj pentru clienți, deoarece îi ajută să ia decizii de investiții. Avem investitori extraordinari cu un istoric excelent, iar convertirea lor într-un ETF pune în evidență aceste capacități.”

Conversiile ETF au fost decizii strategice pe termen lung, iar JPMorgan credea că cererea pentru ETF-uri va continua să crească, a remarcat Lake.

La nivelul întregii industrii, ETF-urile active din SUA au adăugat 87,9 miliarde de dolari în intrări nete anul trecut, potrivit Morningstar Direct. Ei au încheiat anul cu 343,7 miliarde de dolari în active, în creștere cu 16% față de anul precedent. Potrivit bazei de date, acestea reprezentau doar 5% din activele de 6,5 miliarde de dolari ale ETF-urilor americane la 31 decembrie.

Prin comparație, fondurile mutuale active din SUA au pierdut peste 1 mld. dolari anul trecut, potrivit datelor Morningstar. În total, aceste fonduri mutuale aveau active de 11,6 mld. dolari la 31 decembrie.

„Cred că ETF-urile sunt pur și simplu foarte hipercompetitive în acest moment”, a spus Sotiroff. „Există aproape o strategie pentru aproape orice acolo și este foarte, foarte provocator să te diferențiezi.”

*Ignites este un serviciu de știri publicat de FT Specialist pentru profesioniștii care lucrează în industria de gestionare a activelor. Acoperă totul, de la lansări de noi produse până la reglementări și tendințe din industrie. Testele și abonamentele sunt disponibile la ignites.com

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyPermisul se suspendă de la 51 km/h peste limită. La 71 km/h în plus, șoferul pierde imediat dreptul de a conduceBravonetOana Roman a ajuns de urgență la spital. Analizele au fost bune, dar starea de rău a continuatLylaCum schimbi rutina intimă în cuplu, pornind de la preferințele comune și un singur lucru nouRevista IoanaSemnele că mănânci prea puține fibre și cum le adaugi în mese fără o creștere bruscăNews24Tunelurile A1 Margina-Holdea au fost străpunse. Circulația fără întrerupere între Boița și Nădlac este estimată pentru prima jumătate a anului viitorDolce SportPedro Acosta conduce dubla KTM în primul antrenament din Austria. Marc Márquez termină al patrulea