M&G se va opune ofertei de capital privat pentru grupul de expoziții Hyve din Marea Britanie

M&G Investments va vota împotriva preluării de către un capital privat a Hyve listat în Marea Britanie, împreună cu cel puțin alți doi acționari mari care avertizează că oferta subevaluează semnificativ compania internațională de expoziții.

Firma americană Providence Equity Partners a încheiat luna trecută un acord pentru a plăti 108p pe acțiune Hyve, evaluând afacerea de evenimente listată la Londra la 481 milioane de lire sterline. Consiliul de administrație al Hyve a declarat că „oferta reprezintă o valoare pentru acționari”. Cel mai mare investitor al acesteia, Strategic Value Partners, a declarat că va vota în favoarea tranzacției.

Cu toate acestea, acționari de top, inclusiv M&G, Redwheel și Blackmoor Investment Partners, intenționează să voteze împotriva ofertei în următoarele săptămâni. Pentru ca tranzacția să meargă mai departe, Providence are nevoie de 75% din capitalul acționarilor care votează în favoarea ei.

„Cea mai recentă ofertă pentru Hyve subevaluează semnificativ compania și intenționăm să votăm împotriva preluării”, a declarat pentru Financial Times Rupert Krefting, șeful departamentului de finanțe corporative și administrare la M&G Investments.

„Continuăm să susținem echipa de conducere și strategia lor de a valorifica investițiile semnificative făcute în ultimii ani.”

Acțiunile Hyve se tranzacționau peste 6 lire sterline înainte de pandemie, dar investitorii susțin că veniturile nu și-au revenit încă pe deplin. Scoaterea lor de pe piață acum ar însemna că acționarii de lungă durată pierd ocazia de a reveni la nivelurile de dinainte de Covid, susțin ei.

Krefting a declarat că prețul acțiunilor Hyve este, de asemenea, încă în curs de recuperare de pe urma impactului dezinvestirii activelor legate de Rusia și a costului ridicat al datoriei sale legate de achizițiile care au avut rezultate bune pentru companie – o dinamică care se va modifica pe măsură ce datoria va fi plătită.

Hyve s-a numărat printre un număr de întreprinderi care au fost afectate puternic de închidere. Războiul împotriva Ucrainei a accelerat, de asemenea, ieșirea planificată din Rusia, care a reprezentat jumătate din veniturile sale în 2021.

„Credem că societatea are un viitor pozitiv sub proprietate publică, în beneficiul clienților noștri”, a declarat Krefting.

Managerul fondului Redwheel, David Stewart, al doilea mare acționar al Hyve, cu peste 10%, intenționează, de asemenea, să voteze împotriva tranzacției.

„Dacă aveți un nivel de încredere în capacitatea acestei companii de a-și atinge obiectivele și strategiile, nu ați dori să o vindeți la prețul minim acceptabil în acest moment”, a declarat Stewart. Hyve vizează o creștere pe termen mediu de cel puțin 250 de milioane de lire sterline în venituri și o marjă operațională de 30%.

Deși investitorii dau credit echipei de conducere pentru repoziționarea companiei, perspectivele sale de creștere viitoare nu s-au reflectat încă în prețul acțiunilor.

Douglas Smith, managing partner la Blackmoor Investment Partners, acționar de top 20, care va vota, de asemenea, împotriva tranzacției, a declarat: „Consiliul de administrație sugerează că oferta oferă o valoare totală a entității de 481 de milioane de lire sterline, dar analiza noastră actuală vede o datorie netă mai mică care sugerează mai aproape de 440 de milioane de lire sterline.

„Aceasta este o afacere de înaltă calitate care tocmai își revine: are bariere semnificative la intrare din cauza efectului de rețea la nivelul conferințelor individuale; are putere de stabilire a prețurilor în aceste vremuri inflaționiste; a scăpat de expunerea neatractivă la Rusia; și deține poziții importante în segmente de conferințe atractive care s-ar potrivi perfect în portofoliile mai multor concurenți.”

Providence și Hyve au refuzat să comenteze.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetSora lui Ken Urker o acuză pe Gypsy Rose Blanchard că minte. Autumn spune că nu mai erau împreunăLylaCum îți păstrezi musculatura după 30 de ani. Exercițiile de forță pot încetini pierderea masei musculareRevista IoanaUn cuplu de pensionari are nevoie de 2.000-2.500 de euro lunar pentru un trai confortabil în GreciaNews24Nicușor Dan a semnat legea care permite împușcarea preventivă a 859 de urși în 2026Dolce SportCristian Tauru câștigă titlul absolut la drift încă din clasa a XI-aGetPonyDacia oferă prime între 45.000 și 210.000 de lei, după vechime, angajaților care aleg să plece