Fondul speculativ Tiger Global, axat pe tehnologie, explorează opțiuni pentru a încasa o parte din portofoliul său de peste 40 de miliarde de dolari de companii private, potrivit unor persoane familiarizate cu această chestiune.
Grupul de investiții cu sediul la New York lucrează cu un consilier pentru a profita de așa-numita piață secundară pentru a ajuta la returnarea banilor către unii dintre investitorii săi, au spus persoanele respective.
Discuțiile se află într-un stadiu incipient, iar potențialii cumpărători au declarat că orice tranzacție ar fi probabil complicată de dificultățile de evaluare a participațiilor private ale Tiger, care includ participații în companii precum Stripe, grupul american de software Databricks și ByteDance din China, au declarat unele dintre persoane.
Tiger a refuzat să comenteze.
Decizia de a încerca să exploateze piața secundară de capital privat pentru a genera numerar evidențiază o problemă tot mai mare cu care se confruntă firmele de investiții private: cum să returneze banii finanțatorilor lor. Surse au declarat pentru Financial Times că și alte mari firme de capital de risc au studiat vânzări similare de părți din portofoliile lor private.
În ultimii ani, investitorii în companii cu creștere rapidă, cum ar fi Tiger, au reușit să realizeze câștiguri prin scoaterea la bursă a companiilor. Cu toate acestea, ofertele publice inițiale au încetinit în ultimele 18 luni, deoarece investitorii se confruntă cu presiuni inflaționiste mai ample și cu volatilitatea pieței bursiere.
La nivel mondial, suma de bani obținută prin IPO-uri în primul trimestru al acestui an a scăzut cu 61%, ajungând la 21,5 miliarde de dolari, față de aceeași perioadă a anului trecut.
Într-o recentă scrisoare trimestrială adresată investitorilor, Tiger și-a exprimat optimismul că unele dintre marile sale participații private, cum ar fi Databricks, vor putea fi listate la redeschiderea piețelor de acțiuni pentru oferte publice.
„Cele mai mari participații private ale noastre sunt, în general, lideri de piață eficienți din punct de vedere al capitalului sau profitabili care așteaptă o fereastră oportună pentru a finaliza listările publice”, le-a spus clienților într-o scrisoare din primul trimestru obținută de FT.
Piața secundară a devenit un instrument din ce în ce mai popular pentru a ajuta firmele să returneze bani investitorilor lor în timp ce piețele publice au fost închise. De asemenea, poate permite firmelor să păstreze companiile private pe care le dețin pentru perioade mai lungi decât permite de obicei o structură tipică de fond.
Tranzacțiile secundare au crescut foarte mult în ultimii ani. Anul trecut au fost încheiate tranzacții în valoare de 105 miliarde de dolari, de aproape cinci ori mai mult decât valoarea tranzacțiilor din acest domeniu cu zece ani înainte, potrivit unui raport publicat de Raymond James.
Fondat în 2001 ca fond de acoperire long-short de către Chase Coleman, Tiger s-a extins agresiv pe piețele private, în special în China, în primii săi ani. În cele din urmă a susținut sute de start-up-uri cu creștere rapidă, inclusiv Alibaba și JD.com, printre altele.
În ultimul deceniu, portofoliul de participații al firmei în întreprinderi private a crescut până la a constitui cea mai mare parte a activelor sale de peste 60 de miliarde de dolari, a raportat FT în februarie.
Inflația în creștere și ratele mai mari ale dobânzilor au dus la o oprire bruscă a impulsului firmei în domeniul investițiilor în fază incipientă, deoarece acțiunile companiilor speculative și cu creștere rapidă s-au vândut brusc.
Acest lucru i-a determinat pe investitorii de pe piețele private să reducă, de asemenea, investițiile în grupuri tehnologice necotate la bursă.
În 2022, fondul emblematic al Tiger a suferit cea mai mare pierdere anuală, pierzând peste 50% din valoarea sa, deoarece Tiger și-a redus participațiile necotate cu aproape 20%. Cu toate acestea, unele dintre fondurile sale au înregistrat mici câștiguri pentru activele necotate în acest an.
Sursa – www.ft.com
