Unul dintre cei mai mari investitori ai Charles Schwab și-a vândut întreaga participație de 1,4 miliarde de dolari în gigantul de brokeraj în timpul turbulențelor bancare de luna trecută, pe fondul temerilor legate de pierderile de hârtie din portofoliul său de obligațiuni, ca urmare a prăbușirii Silicon Valley Bank.
GQG Partners, o firmă de investiții cu sediul în Florida, a fost printre primii 15 acționari ai Schwab, cu 1% din acțiuni, potrivit datelor Bloomberg, și a fost unul dintre singurii manageri activi cu o poziție atât de mare.
Aceasta a vândut participația din cauza îngrijorărilor legate de pierderile nerealizate și de faptul că o mișcare de reducere a profitului din depozite ar afecta creșterea viitoare a brokerajului.
Citeste si:
„Nu am văzut un risc existențial, dar au fost prinși în sentimentul din jurul băncilor”, a declarat Mark Barker, șeful departamentului internațional al GQG Partners, pentru Financial Times, când a fost întrebat despre vânzarea acțiunilor.
GQG a construit poziția în al treilea trimestru al anului 2022, potrivit documentelor de securitate. Deținerea firmei de 17,4mn de acțiuni la sfârșitul anului era în valoare de 1,4 miliarde de dolari, deși nu este clar cât de mult valorau acțiunile atunci când a fost vândută participația.
Schwab, un grup de investiții cu licență bancară, a fost printre cele mai afectate firme în timpul turbulențelor de luna trecută, când guvernul american a fost nevoit să intervină pentru a proteja deponenții de la SVB și Signature Bank, după ce cei doi creditori au dat faliment în succesiune rapidă.
Valoarea acțiunilor Schwab a scăzut cu aproximativ o treime de la începutul lunii martie, când temerile legate de sănătatea firmelor cu portofolii mari de obligațiuni subacvatice au atins cote maxime.
Turbulențele au lovit în momentul în care clienții Schwab își mutau deja banii din conturile cu randament scăzut în produse cu randamente mai mari, cum ar fi fondurile de piață monetară ale brokerului, permițându-le să profite de creșterile ratelor dobânzii implementate de Rezerva Federală a SUA.
„Cu toate fluxurile de intrare în fondurile de piață monetară, Charles Schwab pierde venituri din depozite”, a adăugat Barker.
Schwab a refuzat să comenteze.
Investitorii și deponenții vor primi o imagine mai clară a pagubelor produse sectorului bancar regional și Schwab atunci când companiile americane vor anunța săptămâna viitoare rezultatele primului trimestru. Schwab își publică rezultatele luni.
La sfârșitul anului, Schwab deținea un total de 330 miliarde de dolari în obligațiuni garantate cu ipoteci, titluri de trezorerie și titluri de creanță. Dar portofoliul valora 307 miliarde de dolari atunci când a fost redus pentru a lua în considerare scăderea prețurilor obligațiunilor, care au scăzut pe măsură ce Fed a crescut ratele.
Unele dintre aceste pierderi nerealizate au făcut ca capitalul comun al brokerului să scadă la 27 miliarde de dolari la sfârșitul anului, comparativ cu peste 46 miliarde de dolari în același moment în 2021, au arătat documentele depuse.
Ratele în creștere nu au afectat doar portofoliul de obligațiuni al Schwab, ci au creat și o scădere a veniturilor. Depozitele la banca sa au scăzut anul trecut cu 17% la 366 miliarde de dolari. Între timp, costurile sale cu dobânzile s-au mai mult decât triplat, ajungând la 1,6 miliarde de dolari, afectându-i marjele de profit.
Într-o scrisoare adresată clienților la începutul acestei luni, Schwab a declarat că ratele în creștere și mișcarea de numerar a clienților de la conturile de depozit cu randament scăzut la fondurile de piață monetară și la certificatele de depozit, care păstrează banii pentru o perioadă de timp fixă, vor afecta câștigurile sale.
Cu toate acestea, brokerul a declarat că afacerea sa a fost „extrem de robustă” și că 53 de miliarde de dolari în fondurile clienților au intrat în firmă în martie, aproape un număr record pentru acea lună.
Schwab a declarat că se așteaptă ca costurile de finanțare mai mari să scadă în cele din urmă, deoarece clienții decid să dețină mai mulți bani în numerar în depozite, revigorând creșterea veniturilor sale globale.
„În timp ce primul trimestru a fost o perioadă dificilă, cu siguranță, reflectând sentimentul negativ al investitorilor, creșterile continue ale ratelor dobânzilor și turbulențele bancare regionale, modelul de creștere al Schwab, centrat pe client, rămâne ferm intact și are performanțe bune”, a declarat aceasta clienților.
GQG și-a acumulat participația la Schwab anul trecut, ca parte a unui efort mai amplu de a-și spori expunerea la firmele de servicii financiare. Alți investitori consideră că prețul scăzut al acțiunilor brokerului este o oportunitate de cumpărare. Investitorul miliardar Ron Baron și-a majorat marginal participația în primul trimestru al acestui an, a declarat firma sa pentru FT.
Sursa – www.ft.com
