BNR menține dobânda cheie la 6,5%. Inflația de 9,62% blochează reducerile

Banca Națională a României a decis marți, 17 februarie, să mențină neschimbată rata dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an. Hotărârea, anticipată de majoritatea analiștilor, vine într-un context economic dificil, marcat de o inflație care scade lent și de o activitate economică aflată în contracție, scrie Digi24.

Consiliul de administrație al BNR a păstrat și celelalte rate la nivelurile actuale. Rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50% pe an, iar cea la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. De asemenea, nivelurile rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută nu au fost modificate. Președintele CFA România, Adrian Codirlașu, a explicat pentru Digi24.ro motivele din spatele acestei decizii.

Economia încetinește, prețurile cresc în continuare

Decizia BNR este fundamentată pe date economice îngrijorătoare. Rata anuală a inflației, deși în scădere, se menținea la un nivel ridicat de 9,62% în ianuarie 2026. Inflația de bază este susținută de costurile salariale, de așteptările inflaționiste și de efectele indirecte ale scumpirii energiei și alimentelor.

În același timp, banca centrală a transmis că economia a încetinit semnificativ. Activitatea economică s-a contractat în trimestrul IV al anului 2025, iar creșterea economică anuală a fost aproape de stagnare. În aceste condiții, BNR urmărește să readucă inflația în țintă într-un mod gradual, pentru a nu genera dezechilibre suplimentare.

Când ar putea scădea dobânzile?

Economiștii din sectorul bancar se așteaptă ca BNR să înceapă ciclul de relaxare monetară abia după ce va analiza evoluția inflației. Primele reduceri sunt anticipate, în majoritatea scenariilor, spre primăvară sau vară, însă momentul exact depinde de ritmul în care vor scădea prețurile.

Estimările indică o posibilă reducere cumulată de aproximativ un punct procentual pe parcursul anului 2026. Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a semnalat încă din noiembrie că discuțiile privind reducerea dobânzilor ar putea avea loc abia după vară. Banca centrală preferă să aștepte confirmarea unei scăderi sustenabile a inflației. Rata dobânzii de politică monetară se află la nivelul de 6,5% încă de la jumătatea anului 2024.

Analist: „Nu se poate reduce acum rata de dobândă”

Adrian Codirlașu, președintele CFA România, a explicat că nivelul actual al inflației nu permite o relaxare a politicii monetare. Acesta a subliniat că orice decizie viitoare va fi strict legată de evoluția prețurilor.

„Cel mai probabil banca centrală va menține rata de dobândă de politică monetară constantă. O va menține pentru că inflația este aproape de 10%. O inflație ridicată și, evident, nu se poate reduce acum rata de dobândă. Va depinde foarte mult de cum evoluează”, a declarat Codirlașu. Potrivit acestuia, deficitul bugetar este unul dintre factorii care mențin presiunile inflaționiste, deoarece împrumuturile statului pot avea efecte similare cu introducerea de bani suplimentari în economie.

Prognoza BNR: Când revine inflația în țintă

Conform celui mai recent Raport asupra inflației, rata anuală va continua să scadă lent în prima parte a anului 2026. BNR avertizează că ar putea înregistra o creștere temporară în trimestrul al doilea. O corecție mai accentuată este așteptată abia în trimestrul al treilea, pe măsură ce efectele scumpirilor din 2025 se vor disipa.

Revenirea în interiorul intervalului țintă (1,5% – 3,5%) este prognozată abia pentru a doua parte a anului 2027. BNR a comunicat că incertitudinile rămân ridicate, în special din cauza evoluțiilor externe, a tensiunilor geopolitice și a viitoarelor măsuri de consolidare bugetară. În acest context, absorbția fondurilor europene este considerată esențială pentru susținerea creșterii economice.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportRomânia începe Nations League în Suedia după șase deplasări fără victorieGetPonyNoul Alpine A110 debutează electric în 2027, dar platforma este pregătită și pentru un motor termicBravonetDupă 40 de ani de carieră, Monica Anghel spune că nu aleargă numai după baniLylaPoate masca de față cu miere să trateze acneea? Efectul de hidratare este doar temporarRevista IoanaUn iaurt poate arăta normal și totuși să fie nesigur. Ce verifici înainte să-l consumiNews24AUR refuză procedura pentru Cabinetul Mureșan. Simion cere anticipate dacă negocierile eșuează